2020年7月21日 星期二

我們搬家了


由於舊Blog文章很多,在網友協助下,小弟成立了獨立網站www.goldbuginvest.com,未來會逐步將小弟覺得好的精選文章移師至新網站。舊blog會繼續保留,但不會再貼出新文章,往後新文章只於新網站發表。(由於尚在建構內容,部份欄目未有內容,請耐心等候)

2020年6月30日 星期二

資金有限投資實金方法




收到網友M Chan查詢投資實金方法。感謝賞識,其實小弟也是不斷學習之中,有時也時摸着石頭過河。

經過今次疫症危機,全球央行都加速印錢承托資產價格,為黄金前景打下更堅固的上升基楚,當然短期波動難免,但長遠而言將是一項前景亮麗的投資。

如果資金有限,分段吸納逐少買是個不錯策略。今年內金價升幅已不少,目前價位已經過連升數月,加上五月收市沒有收高於$1755,中長期走勢偏淡,七八月可能做出低位,有心吸納可等八月之後。

投資黄金,實金是最安全穩陣的選擇,其他如黄金ETF、紙黄金、金股等等都有其本身風險。三月大跌市時,香港有紙黄金就突然停市買賣。另外,許多黄金衍生工具,例如槓桿黄金ETF追蹤的是期金,但期貨市場存在很多人為操作,經過四月期油跌至負數,我們更應小心為重。當油價變負,坊間的汽油可不會貼錢送你,可見實物與紙張存在根本的分別。

資金有限可選擇一些輕量的金幣,十分一安士金幣現價才千多元。當然,溢價較高,因為用一安士做十個金幣的成本必較做一個高。但這類小金幣也有優勢,將來金價升至更高位,金額較小的小金幣,投資入門門檻低,反有吸引力,就像細價股一樣。不過,小金幣供應一向緊,詳情可先至電詢問才前往購買,免浪費腳骨力。

2020年6月24日 星期三

USLV七月退市

瑞銀公佈,旗下三倍槓杆追蹤銀價的ETN將於七月退市,有買此股的投資者要留意,退市後會轉做櫃台買賣,投資者亦可以選擇於退市後以最後收市價贖回。詳情可看下列連結:

https://www.credit-suisse.com/about-us-news/en/articles/media-releases/credit-suisse-ag-announces-its-intent-to-delist-and-suspend-further-issuances-of-its-velocitysharestm-etns-202006.html

恒生停售金幣及金牌


謝網友提供消息!恒生銀行網頁內的金幣及金牌沒有顯示賣出價,只餘買入價。小弟致電銀行查詢,職員說暫時沒有貨,亦不知何時有貨,故銀行只收不賣,九九金條則未受影響。記憶中,這次是小弟投資金銀以來,恒生首次不在網頁顯示賣出價。

2020年6月21日 星期日

美股偏好 / 反彈繼續 / 或八月見低位

經過上星期發展,美股繼續横行格局。周線走勢上,上周回落到紅色長期升軌通道內,仍然受制於2018年構成的黑色下壓線。馬田出了新分析,他認為上周最低見24843非常重要,此位找到支持點,可以一直繼續反彈(Bounce)至6月29日那個星期,之後才會回落至8月。上周需要收低於25759才會進一步走弱,我們仍然看到周線走勢上兩個阻力位,分別27346及27831,未來一周,支持位處於25200。



根據馬田的分析,道指很大機會於未來兩周再創高位。這個高位有機會比6月8日那星期做出的27580更高。細看會發現27580實際並未觸及黑色下壓線,故此未來兩周創更高的機會頗高。那麼8月會挫至那個位呢,小弟覺得會大約會在長期升軌下行線走到支持,即大約24500-25000點之間,然後會由低點上升至9月中(馬田早前預測的另一個轉變位),有投資美股的可就此作出適當部署。

回顧近三個月走勢,馬田有些預測準確,有些失準,4月底的分析最準。4月29日創出自3月23日低位以來的新高後,他出了分析,小弟亦有出分析,指出升跌規律可能打破。喚言之,如果6月做不出低於21917或下滑之低於3月23日的18213的第二個熊市訊號,那麼就要留待第四季做出第二個季度熊市訊號,以完成整個調整,目前看這種機會頗高。

不過值得留意是,隨着日子推移,熊市訊號已有變化,第二季季度熊市訊號處於21712,月度熊市訊號則是24809,如果這兩個位都沒有達成,意味着第四季出現熊市訊號的機會進一步提升。

市場很多看淡的分析都期望出現第二隻熊腳,但這是歷史上非常特殊的疫症市,對上一次疫症大流行已要數至1918年的西班牙流感。政府採取了非一般的財政措施,看看下圖是聯儲局的資產負債表,3月以來,短短三個月其規模已接近2009年至2014年三次量寬的總和,可見規模之巨大,坊間有不少對比分析,發現量寬規模與股市表現的關係呈正比。

不過跟三次QE主力購買國債相比,這次目標出現了重大轉變,印出來的錢直接投入到私人債務市場,買入不少垃圾債券ETF(股票)。這是繼日本央行入市買股後,第二間主要中央銀行直接介入私人資產市場。2009至2014的三次QE已經完全失敗了。簡單講,三次QE本來想透過放鬆銀行信貸,指望他們們對市場放鬆銀根,但銀行們沒有這樣做,而是跟隨聯儲局去買國債,結果幾年以來通脹長期處低位,實質經濟增長十分有限,卻激活金融市場,包括國債市場及股市,十年期美國國債孳息落至今年3月的世紀低位約0.5%。

錢流不到私人資產市場,卻因一個疫症出現拋售潮,聯儲局於是直接繞過金融機構及商業銀行,將錢撒進私人市場。這行動已經為下一次危機埋下伏線,再來的危機將會世紀性巨爆,小弟估計將會是一個集合美元危機、債務危機、股市爆破的大災難。當然這是個很大課題,足以寫幾篇長文論述。若以聯儲局資產負債股市表現看,未來美股將會展開一個更大升浪,幅度將十分驚人,目前只是處於爆發前的震盪期。



PS:關於聯儲局的無限QE近日有輕微回落之象,或可解釋近日股市由6月8日星期回落的原因,但QE繼續的機會頗高,只是速度放緩而已,詳情可參考內地網民的分析

長城銀條有兩種



有網友問,家中找到沒有加拿大鑄幣局楓葉標誌的長城銀條,有何不同?上圖是舊有長城銀條,沒有加拿大鑄幣局楓葉標誌,現已停產,買少見少,價值跟新款沒有分別,金銀都是以重量計算價值。歷史上,銀行發行金銀產品,有時會找不同鑄造廠鑄造,如上圖的匯豐一兩金塊,亦已停產多年。

2020年6月16日 星期二

美股24500-27500横行機會頗高

股市升跌受很多因素影響,稍一沒留神就會看漏,只見樹目不見森林。經歷上周大跌1800點,周五反彈近500點,周一再挫,周二又由跌轉升。承接上文,如果只看日線及周線,美股目前處於甚麼狀況?長期是升是跌?不甚了了。

看看月線走勢,會更了解長期的走勢,作出長期部署。看下圖,新冠股災後三個月,道指已重回2009年金融海嘯後所建構出來的紅色上升通道。但當升至2018年突破出來的上升軌上方時,不久就被打回頭(上周四大跌1800點), 返回基本上升軌。美股似乎未有力突破這條下壓線,根據走勢運行,大約到2021年5月才能突破這條線。


未來走勢相信較大機會在基本上升軌上下橫行,上下波幅約三千點,底部約24500,頂部約27500,如果將月線走勢套入日線,會更加仔細,從下圖可見,基本通道上行線約27000點,中軸約25600,下行底線約24000,未來或會在這三條線來回數次。如果升破上行線,大家就要小心。一如2020年下半年升越2018年建構的下壓線,出現了新冠股災。不過要留意,隨時間推移,三線都會慢慢地向上,數值亦會改變。


2020年6月13日 星期六

美股下挫




過去一星期美股又經歷了驚濤駭浪的一週,星期四受到疫情第二浪憂慮及經濟前景問題,一晚挫超過1800點,是三月以來最大單日跌幅。但昨晚又回升477點,守住了馬田近日分析出來的支持位25220。

目前走勢仍然利淡,不過經過三月股災以來的兩個月觀察,小弟覺得有幾點值得留意:

一,技術分析在這次跌市及升市中不大可靠,如上篇所論,傳統熊市波浪理論早前已被打破。日線計的五浪後沒有接着出現三浪下挫,而是升得更高。

二,升跌主要受疫情消息主宰,四五月幾次明顯上跌都是因為肺災藥物研究有突破或疫情趨緩。當然也包括下跌,例如今個星期四大跌1800點。明顯地,馬田稱這次為「新冠股災」頗為貼切。反而經濟數據及因素影響相對小。故此分析時一定要留意疫情發展。這方面小弟比較樂觀,理由很簡單,歷史上長期活在瘟疫下不是人類生活的常態,故看好股市往後走勢。當然這方面一定有人不同意,人有悲觀樂天之分,小弟一位朋友自從農歷年初三後都沒有出過家門,小弟也不明白有甚麼可怕?香港每天那麼多遊行示威,聚集那麼多人,但一個感染個案也沒有!

三,三月股災剛完,未有足夠時間給股市運行,看不到明顯走勢的趨勢,不過經過兩個多月發展,無論日線或周線,都看到一條明顯的上升軌出現了,兩圖都是參考馬田的技術分析圖畫出來,而剛好今周的下滑又剛好止於上升軌下行線。當然更長期的月線走勢由於只發展了兩個半月,看不出明顯走勢。

未來會如何發展?馬田周四新出的專業分析,他預計如果星期四收低於25905,則周五利淡偏熊。八九月有一個低位,只要今個星期周收於25220以下。另外他的模組分析,六月的季度熊市訊號在21712點,月度熊市訊號則在24809。結合他四月尾分析,如果六月跌至兩個點數,則完成兩季熊市訊號目標,調整完結。而低位有機會在八九月間出現,之後會升至2022年。

結果,星期四收低於25905(大跌1800點),但昨晚周五卻沒有收低於25220。25220是一個關鍵點數,因為是上行通道重要支持位,如果上行延續,往後支持位只會愈來愈高,要跌破此位只會愈來愈難,但昨晚收市沒有跌穿。故此小弟以為可能出現另一種發,事實上,4月29日創出高位後,馬田提到六月未必做出熊訊號,而是留待第四季。

美股不一定大升或大跌,未來可能是一種横行格局,這亦切合一般股災後的走勢模式。其實這種模式更多時候才是股市的常態,時間可長達六個月至九個月,甚至一整年,例如2018年尾大調整後,2019年頭三季幾乎都在25000-27000區間横行。2015年從年頭到第三季末,接近九個月時間都在17500-18300區間横行。

這種上落格局,波幅約在$1500點到2000點中間,只要確定區間位置,高賣低買,亦不難炒,以相應心態應付,不過份樂觀或悲觀,不過於貪心就是了。致於區間,小弟覺得可能是25000-27500之間,因為27500是股災前馬田提及過一個重要下跌支持位,現在反過來變成重要阻力位。


2020年6月6日 星期六

美股升穿27000點



歷史上每個股災都是獨特的,難以用恆常的方程式去分析、理解,起碼近月美股走勢可以確立這點。

經過一個月發展,來到六月初,昨晚6月5日星期五,道指大漲,升穿27000點,並於之上收市(周收)。先看技術走勢,由1月17日及2月12日兩個高位構成的下行線經已全部被打破。另一方面,上月中坊間有不少分析用上波浪理論,認為道指將以典形的反彈五波+下跌三波去達成整個熊市目標,但過了日線第五波後,卻沒有再往下跌。暫時來說,傳統熊市波浪理論亦已經失效。(當然亦可能是一個更長跌市,五浪反彈三浪下跌會以周線運行,但如果以周線走,現在才第一或二浪,第五浪豈非要升至很高位?似不合理)

温故知新,看看小弟5月16日寫的分析,馬田的預測相當準確,經過4月29日創出新高,果然整個模式反彈,經過五月初下跌,道指由5月11日那星期的最底位升至昨晚最高位,共升了4549點。

不過在昨晚之前,馬田仍然看淡,認為目前市況只是三個月的反彈浪,未出現牛市訊號,6月3日的專業分析中,他說道指有機會不能升穿周線牛市訊號27000點。另外在5月29日當道指升至25000以上時,他圖表分析(上圖)指出未升過26250,仍然處於弱勢。結果26250及27000兩個重要阻力位都在最近三天雙雙被擊穿。

相信網友最想知是往後會如何發展?今日馬田出了分指,短短幾句,指出道指周五收低於27272「或者」就是反彈頂部(原文是reaction high may be in place),但之前一天他寫的分析又指,如果下星期升過這個星期的高位,道指會於餘下兩星期升得更高。

小弟覺得美股發展(上升)有點超出馬田預期,部份分析存在矛盾,例如如果27000是一個週線牛市訊號,那麼周五就算修低於27272,只要高於27000,亦是利好。故此,我們需自行再分析。

按目前走勢,連剛過去的一星期,道指已經連升三星期,未來兩週下跌機會較高,需整固後才能再上。不過市場很多時非理性,就如三月的非理性拋售潮一樣,未必按正常規律運行,正如4月13號那星期升至股災後高位後,原本馬田預計之後數星期會再探底,誰料4月29日卻再創高位,打破了升跌韻律,令模式反轉。馬田當時提出三種可能發展,一是五月再探底,跌至17200區間,或六月底跌至21917,或者有機會整個模式已經反轉,進入cycle inversion,週期反轉,由跌轉升。

回顧馬田的分析,小弟覺得不能全套接收,這是一個史詩式前所未有的「疫症市」,阻力位、支持位永遠都有,無論指數升或跌到甚麼位。除了參考技術價位,亦需配合疫症發展週期,道指近年數次較大幅度上升都與疫情有關,包括吉利德藥廠證實瑞德西韋可加速病人復元。小弟認為未來再現三月股災的機會不高,很明顯疫情不斷緩和,未能半年,我們將會看到疫苗出現,經濟解封,往後還可能有報復式消費,這些都是支持股市上升的動力。策略上,如果有餘錢的,可分段入市,買入優質美國藍籌大股。

2020年5月18日 星期一

白銀中期前景勝黄金 / 可吸納!

承接上文,金銀都出現了明顯突破格局。不過小弟認為中期看,未來半年白銀的走勢將更勝黄金。

先看看馬田近期對白銀分析(白銀他一向較少講),5月2日他在專業頁提及(感謝友人青哥提供資料),五月是白銀特有目標,是一個主要轉變位。白銀有機會再試支持位,之後會升市進入七月,七月將有指標性變化(Directional Change)。白銀的走勢模式會近似黄金,如果五月升破四月高位($15.843),白銀將會升至六月高位,之後七月可能測試支持位,七月是一個強大目標。六月的指標性變化(Directional Change)意味着2021年1月將是白銀的危機月,黄金就會延至2021年2月。

馬田的分析很多時留下很闊的空間,參考時要留意,所謂高位低位只是一種相對,例如假設七月白銀回調,那只是相對六月低,並不代表會再試3月低位。喚言之,金銀的升勢已經確立,下個有可能出現較大明顯調整位要去到2021年初才會出現。不過金銀二選一,中期而言,白銀贏面更加大,而且這個訊號十分明顯。

首先看看反映兩者升勢對比的金銀比率(Gold Silver Ratio),自從2011年見低位30後,白銀走勢便一直落後,直至2016年黄金觸底回升,白銀都沒有多大起色,就算2019年5月黄金明顯突破,白銀亦一樣回升乏力,剛過去的2020年3月就出現大跌,令金銀比率升至歷史高位,更不是一般高位,而是可以追至三百年前,1930年代歷史高位都只不過是100,3月竟然升至最高126.5,跟石油的歷史性負油價具有同等意義。近期小弟已多次跟幾名有投資的友人提及,如此遍離常軌的比率必然會糾正,五月走勢證明看法正確。


目前這個比率已經拉回之中,拉回了多少呢?看看下圖,比率速升由97開始升至126(三月白銀大跌令比率急升),上周拉回至104,拉回的比例還不到50%,一半也未走完,而且拉回至97仍然是歷史偏高,再落空間仍然很大。


第二,讓我們看看實貨的供應,從白銀戰隊FB提供圖表,反映近月實銀與期銀的價格出現了嚴重的偏離。各大實銀零售商標示的銀價已升至$227(直至今早),即$28美元,但回收價只是$128(直至今早),約$16.3美元。回收價與零售價差價巨大至$12美元,是小弟投資實金實銀以來最高。參考本Blog資料,是2010年時差價的4倍,反映實物需求勝過2010年。



從實物價看到,回收價貼近期銀價,但零售價則偏離巨大。跟不正常的金銀比率一樣,未來半年會糾正過來,從上圖的歷史走勢可以頗確定此點。

巨大差價會做成多種後果。一,實銀零售商的存貨將快速下降,因為低回收價不利實銀回流,貨源短缺上可能誘使他們加價,如果需求繼續,鑄銀商在利益誘因下會抄高白銀近期合約,即現貨價。出現現貨貴過期貨的現象,如果情況持續,但白銀供應仍然跟不上,有可能推高回收價,造成逆差價(相反是正差價,即現價低於期貨)的現象持續,這樣會誘使更多期貨合約要求實物交割,對期銀市場將造成一定衝擊。

二,相於石油,儲存金銀相對容易處理,不存在庫存飽和問題,故此期貨發行商要麼有足夠白銀供應交割,要麼快速提升期貨銀價,誘使期銀持有人改以現金交割。三,長遠而言,銀礦公司看到實貨市場有巨大差價,利之所在,可能不再根據期銀價出售白銀,要求加價。經過近月震動,白銀前景已經非常明顯地扭轉,機會難得,經過近日的上升,升幅不少,但中長期而言,目前銀價仍處偏低水平。

金銀突破阻力位

經過三月跟隨股市下挫,四月整固,近兩星期,金價銀價出現明顯的突破格局,先看看技術走勢。先看黄金,上週無論在周線或月線(雖未走完)都升破了上行通道的阻力位,白銀亦一樣,升破了2013年起的長期下行線(藍線),由於經歷了三月的大跌$12以下,小弟試畫技術線,走勢上變成了觸及2013年建構的下行線底部,見底訊號十分明顯。上升阻力位降至$18.43, 上望$28。藍線下行線的阻力位$17.5已不具意義。



馬田近兩星期亦出了相關金銀分析,金價走勢上,他認為上周五升至最高是1755,將會挑戰1789.5及1798兩個月線阻力位(五月),由於四月最高是1788.8,故此要反轉(變成五月收市低於四月)不難。不過,就算低於1789.5及1798亦無損上升之勢,因為只要高於1755,就已經連續兩個月做出牛市訊號。只要五月收高於1755,意味着六月將會升至一個高位,到六月底才會回調進入七月。更遠看,這個上升模式代表這個升浪將會延續至2021年進入第一季之時。不過如果五月收低於1754或收低於四月收市位1704,代表六月或七月將見低位(相對),故此五月的收市位十分關鍵。

2020年5月16日 星期六

美股好淡爭持



各位網友別來無恙!由於新菲傭因疫情仍被困鄉下,不能進入馬尼拉,故要小弟要負起姐姐工作,更新較慢,見諒!

不經不覺已來到五月中,投資市場仍然陰晴不定,美股自從3月23日跌至18140見小底後,已經回升至23000-24000區間,似升想升,但市場上不少分析認為即將出現第二波探底,即是熊市第二隻腳。

先讓我們回顧馬田近月分析吧!經過3月探底,他出了分析,認為4月13日有機會創出高位,之後會回落至4月底低位,然後反彈至5月11號星期,然後再下滑至6月初。

果然,4月13日那星期道指做了反彈以來最高的24264點,之後就回落,不過並沒有跟着馬田預計滑落至4月底低位,反而於4月29日創出了24764新高,打破了他預測的升跌規律。故此原本認為美股將二次探底的他修改了預測。

首先在升跌規律上目標會反轉,喚言之,4月27號那星期創出高位後,會滑落至5月11號的星期,之後回升至6月初,然後再度調整至6月底,以完成整個股災下跌浪。

下跌浪會跌到多低呢?馬田給出幾條預測路線。由於他電腦仍然顯示第二季(四五六月)是轉變點,故此,理想地(他個人意見)是於6月底造出一個3月23日更低的低位,可能是17200或最差的15000。不過,他亦有說,如果失敗,沒有二次探底,那就意味着要到第四季才會做出低位,即是說七八九月都不會二次探底了。

另外他有提到,下探17200及15000區間應是四五月之內,如果沒有做出來,或者會於6月底做出一個略低於21917的季度低位,如此也會達成他電腦連續兩季熊市訊號目標。他同時又兩次提及,如果4月13日星期的高位於4月底被破,有機會是週期模式反轉(Cycle Inversion), 即是已經見底,由跌轉升。

他在多篇分析中都提及5月中將會出現很大波動。過去兩星期美股高位上落頗大,從上星期跌至昨晚收市,道指從4月29日高位已下滑1079點,但近兩日又喘定了,昨晚收市後,他又出了分析,說如果昨晚收市低於23645,下星期將會很容易再跌,不過昨晚收於23685,又高於他分析的利淡位。

23645大約剛好是日線走勢上由1月17建構的下行線支持位,同樣是周線走勢下行通道支持位,喚言之,下星期暫時利好,因為日線及周線都收於支持位上方。不過,小弟估計波動仍然在所難免,如果你還未入市,最安全方法是於6月最後一星期分段做好美股。

2020年4月8日 星期三

CDC推高死亡人數


上面是馬田醫生朋友傳給他的醫生指引,由美國疫控中心(CDC)操作的國家重要數據系統。小弟找了英文系的朋友確認內容,大意說:

醫生於呈報死亡個案及領取死亡證時,如果寫病人死於冠狀病毒(Coronavirus),而不是指明是新冠病毒(Covid19),管理層就會要求醫生再調查是或不是,如填寫「可能是死於新冠病毒」,當局就不會再跟進,就當死於新冠。

喚言之,如果寫死於新冠,醫生工作量沒那麼大,不需再細查。相反要做多很多工夫去查證是否死於新冠,否則不發死亡證。CDC正用政策推高死於新冠病毒(Covid19)的人數,鼓勵醫生將不是死於新冠病人也計入死於新冠。流感的病源也會包括冠狀病毒,喚言之,死於冠狀病毒感染的流感亦很大機會計入死於新冠。

同時各位網友有沒有留意,所有確診的名人,包括加拿大總理夫人,影星湯漢斯等等,究竟用了甚麼藥物治癒,我們一概不能從媒體上知道,難道此病可不藥而癒?我們只知道自我隔離、用呼吸機等等,然後沒多久就康復,行得走得了。非常詭異,用何藥?劑量如何?政府及主流媒體都不告訴你。

美股見底了沒有?


3月25日小弟根據馬田電腦(不是馬田個人意見)分析,出文建議當天入市搏反彈,並將目標指向4月6日的今個星期,他的電腦果然出色,道指從當日低位反彈已有相當幅度,今週一度升穿23000點。

會否再沉底,並創新低?馬田最近一次是於4月6日出文分析。認為如果今個星期升至高位,味意之後會下滑至4月底,相反,如果今周繼續低位,則會反彈至月底。目前出現了前者預測,如果今個星期道指升過22596.06(已達標),預料之後下滑。多低呢?馬田看最淡是跌穿19175,會下試17500至15500區間,因為一個大恐慌下,資產價格可以跌去51%。這與他預測「最少20%調整」相當距離,但馬田不認為失準,因為他是說「最少」調整20%。

看馬田這種分析必需小心地前後對比,有時會有茅盾,而且有時間誤差。例如他在3月19日(星期四)出文分析,若當日收高於20490(最後收於20087,不達標),味意會暫停下跌,並反彈越過3月17日建構出來的下跌線(上圖紫色線),阻力位在22338-22178,他並預計道指應該不能穿過這條下跌線,會進一步下試18140或17700-17200區間。

結果道指一如他料,於3月23日下滑至18140左右就停止了,故馬田於3月24日分析中才稱3月23日低位是個理想低位(Idea Low)。不過,反彈出現的時間就並未如他所說,而是遲了一星期,另外,這個低位不但迎來至今的反彈,更升過他說的紫線下跌線,保持線上至今達9個交易日。有沒有機會於4月餘下日子跌穿這條下跌線,並下滑至17500-15500區間?

小弟認為機會相對較低!預測大市走勢時,除了參考馬田分析,亦要一同考慮其他因素,馬田分析亦有出錯或未達標的機會,我們必需自行判斷他那些預測的機會較高,那些是他個人意見,那些是他電腦預測,那些是基於技術分析,馬田最近亦有說,他個人意見經常出錯,敗給電腦Socrate預測。

其中一次是2015年底,當年金價滑至$1070左右,馬田作出最差見$680的預測,當年小弟也很驚訝,可以去到這麼差嗎?結果沒有去到這麼差,金價於$1050左右便觸底,並回升至今。但小弟不會怪馬田預測不準,因為事實上基於技術分析,金價已跌穿所有牛市支持位,跌入沒有承托力的區間,而支持位只餘年走勢的$680。


情況跟這次一樣,道指已跌穿所有牛市支持位,跌出了2009年建構的上升軌道,最大支持位在15500左右,那是年度支持位。小弟非常尊重每一個看淡的意見,技術分析上他們沒有錯,但我們亦必需留意,道指(也包括所有於這次股災中同跌的各樣資產,包括石油、黄金、白銀等等)已達到多項重要的反轉訊號。

1. 馬田提及的21000-22000低危險度買入區間已到,如要要跌至15500左右,意味還有六七千點的跌幅,那麼21000-22000也變成危險買入位了。而這個買入區間是他電腦建議,非他個人意見。

2. 道指三月股災已擦新了不少歷史紀錄,包括10日內四次跌熔斷,這是自1987年以來第二次,對上一次已經要數到1997年亞洲金融風暴。另外,以單周跌幅計,三月曾有過一周跌17%紀錄,已超越1930年大嘯條,僅次於2008年雷曼兄弟破產的18.8%。小弟不敢說這些紀綠絕後,但肯定是空前,如果要由現有位置再下試15500區間,可能要再觸發多兩三回熔斷,甚至超越雷曼事件的單周跌幅。你覺得合乎常理嗎?

3. 這次股災是史無前例的因疫症而起,連馬田也說他畢生未見過這種疫症市,當然也包括小弟及所有網友。那麼我們必需了解疫症史的特點。小弟初步理解是傳統技術分析在這次跌市中起不了多少作用,馬田預測及小弟預測的反彈位基本上都沒有出現過。今天(4月8日)武漢解封了,疫症市特點是完全的情緒化主導,完美的人生恐慌。但其最大敵人是時間,中國的抗疫經驗已經預視,很快會結束,人們回復理性後,重新計劃將來,很大機會促成一個報復性入市爆買。這點在馬田多篇文章亦有提及,只是論述跟小弟不一樣而已。

看看最高的圖,小弟試畫了出兩條上升線,似乎已開始建構一條新的敗部復活上升軌了,當然這只是很初步,未算精準,畢竟現在只是4月初,而且只是日線圖,要等待周線,甚至月線的進一步走勢才能確認上升軌。

如果有點資金,小弟認為可以時間分配入市,分三四注,於4月底,5月中或底及6月中買入美股大股,如DIA,應是相當安全做法,這方法未必能令你買到最低位,但從各種走勢、數據縱合看,未能10年,直至2032年大頂,都不會再見到這些低位了。

2020年4月5日 星期日

留意ECM拐點




一場肺炎風暴,令到許多資產大跌價,包括黄金、白銀、石油。不過亦有例外,米價就免了疫,更升六年來高位。疫情影響了消費,但同樣是一把雙刃刀,破壞了生產力,令到供應減少,越南已限製大米出口。

各國在疫情下會否有進一步行動限制物資出口呢?燃料、農產、礦物等商品。根據馬田的ECM模式,我們已正式進入一個通脹週期,最少延續至2024.35的ECM拐點。長期投資者要密切留意,現在普遍資產格價已跌至低殘,如按照ECM模式,應是時候趁低吸納。

在很多ECM拐點,投資市場都出現風暴,例如2011.45後的三個月,金價就從歷史高位崩塌,2020.05後的一個月,就到美股從29568點崩塌。目前尚餘若干市場未經歷過歷史高位崩塌現象,包括債市、美元。2032.95的崩塌將是史無前例的大頂,年輕網要留意,年老的要告之後輩。

2020年3月27日 星期五

MPF轉倉 成功避開新冠股災



相信美股已經初步觸底,就算未到,也離底不離。小弟及內子尚有MPF戶口,繼1月14日將MPF的100%北美股票基金轉做保守基金後,今日正式將100%保守基金轉回100%北美股票基金。成功避開整個跌浪,沒有100%,也應該有七八成吧,有請小鳳姐!

2020年3月25日 星期三

馬田:美股有機會已見底 將有反彈


動盪的三月尚有五個交易日就結束,可用驚心動魄形容!馬田前天(星期一)收市後出了最新分析。事關重要部署,小弟特地找了一位讀英文系的朋友幫手確認內容。

對於星期一收市,馬田用" So Far so good "形容,喚言之形勢安好。接着他說:「道指23日收高於18500,並且最低見18194.4,保持於我們提供的技術支持位以上。」(The Dow closed above the 18500 level and it held the technical support we provided at 18194.4.)

接着他說,這是個理想的低位(Idea Low),他的環球市況監測系統(Global Market Watch)確定這是個膝跳反彈的低位(Knee Jerk Low)

喚言之,反彈已經展開,彈到何時呢?馬田接說,下個目標是4月6日那個星期(The next target week is the 6th of April),不過,接着他又說,那個時間仍然有下試15000中位的危機存在。(There still remains the risk of another low at that time which could test the mid 15000 level),接着他說,這主要取決定拋售潮/清算潮去到本季尾的情況。喚言之,危機未完全解除。

非常非常非常重要一點,4月6日那星期有機會是反彈的頂部,之後有機會於同一星內回落再試低位。低位是否一定落到15000呢?不一定,那只是最差情況,如果保持於日收市沒有擊穿18500, 基本上,整個調整完結。

跟着他說:「今天我們需要確保收於20490以上,才能確定這個低位可保持,並且作出反彈。」(We wtill need a closing on a daily level above 20490 to signal this low will hold for a bounce. ), 昨晚美股絕地反擊,升了二千多點,收於20704.91,即是說,已經超越他的預期,反彈正式展開。

最後他作總結:我們的能量模式於上星期升至頂端,意味我們會創出更低的低位(making lower low),不過,我們的買賣趨勢(counter-trend)同時發出有力提示,低位近了!

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綜合整段分析,星期一(23日)極大機會是一個底部了,因為已經應驗了他的能量模式預測,創出比20日(上星期五)更低的低位(18194.4)。

小弟建議買賣策略,有點資金,可於今晚入市,買入可攻可守的安全大股,例如DIA、SPY、QQQ等等,之後等未來三星期任何高位沽出,贏面極大!機會難得,不要忘記,美股已經跌回四年前價位,人家花四年爬上來的時間成本,都給你賺走了。

2020年3月19日 星期四

銀價跌近成本價 買入SLV鎖定價格



金融市場巨幅波動,很多資產已經跌至賤價,最明顯是白銀,昨晚一度跌至每安士$11美元以下,印象中這是2008金融海嘯以來未見過(有錯請指正),小弟最低見過$8.XX,但一閃即逝,還記得當年小弟到中銀買楓葉銀幣,全行只餘下五個,每個賣$96港元。

小弟已打定輸數,如此賤價白銀,應是沒有實貨供應的了,免浪費時間及腳骨力,近日陸續買入SLV白銀ETF,鎖定價格,若此價繼續,亦繼續爭持,有機會轉換成實體白銀,因為這個賤價應時很貼近白銀的生產成本了。關於白銀生產成本,可參考這篇,考慮成本時不單只限開採提煉,還有運輸、保險、儲存等,一般不計入內。所以當年香港海關破獲白銀走私案,充供了一批貨,後進行拍賣,記得當年(約2008年)出價約$9/安士,十多年過去,銀價竟一個月內跌至$11以下。

2020年3月14日 星期六

金價離小底不遠 最多或下試1450-1470


近日金價急回,收到不少網友詢問是否買入位,小弟可以頗為肯定地說:是!這個位可以買,尤其長遠投資,再加上美股出現如此大幅度,金價亦跟隨下滑,資金沒有避險流入金市,反去了美債。

早前與一網友討論,小弟初分析認為金價可能跟道指一樣,跌穿2016年建構出來的長期升軌,最差是下試1362支持位。不過仔細分析後,覺得最差或許只會去到1450-1470位置(當然亦未必一定去到),何解?道指由高位出現這麼大的回落,甚至跌穿了長期升軌,落入熊市區域,原因是它由2017年起已升穿了長期升軌,過去一年更進一步偏離基本升軌,屢創歷史新高。

相反金價沒有!仍然只是上試基本升軌的上行線。謹記,愈偏離會引起愈大愈跨的修正,正如這次道指的股災。不過亦要謹記每個大牛市亦可能在運行中出現類似這次道指大跌的Slingshot,這次金價沒有,不代表往後不會出現,不過這應該不會是短期內的事。道指這次Slingshot前經歷史整整兩年的偏離(雖道指未回升,但小弟已頗肯定是Slingshot)。

2020年3月13日 星期五

跌法像1987 估計番家鄉日子



遇上股災,年輕一輩第一件事必想起08金融海嘯。其實論下滑形態,這次更像1987年股災,可能有些網友當時還未出生。坊間一般分析認為當年是由電腦程式沽盤引致。無論是高位構成形態,下跌的急速性,兩者都有點像。

如果不幸於高位入市,買後繼續跌,何時可以回家鄉?參考1987年股災後的復元時間,就不會心驚了。最差高位入貨(希望沒有網友於此位入)要等兩年,跌了三分二才入,要等約八個月。當然股災未必會重復同一模式(下跌及復元),但可作為一點參考。

不過更重要一點是,明顯地看到兩次股災於高位的形態都不是見大頂之狀。大頂是怎樣的呢?1929年大崩塌,頂部是尖尖的
的金字塔狀,即馬田形容的Spike high,1989年東京股市也有這種走勢。


美股大平賣


面對股災,通常我們只關心兩個問題,何時完結?會跌到多低?我何時會由蝕變賺?跌市像升市一樣,充滿不確定性,但亦升市一樣,一定有完結一天,問題是到那天你還夠膽買嗎?大部份人都不夠膽買,更有許多人會被震出來,美股就正經歷這樣時刻,從交易量可以看到。

那現在是熊市嗎?技術上是!但構成一個熊市還要看它能延續多久?由2010年至今,道指經歷了多次大調整,走勢上可以看到。由2016年特普朗當選的突破位,一直升至今年初2月12日歷史最高點。

UDOW是其中一隻追縱道指的槓桿型ETF,經過這次股災,其價格已經接近返回特朗普當選突破向上的關鍵位。當年小弟經驗不足,就在突破前沽了貨,還記得馬田當年分析是:沒有賣出訊號!因為美股本地參與度仍然偏低,不構成大跌條件。可惜小弟當年看漏了眼,結果微利離場,錯過往後更大升幅。當年此股未拆細,約七十元,折合今天約等於$35。

如果我們確定美股是一個大牛市這基本訊號,當下就是買入的好機會,可以報回當年一賣之仇。那美股仍然是大牛市嗎?又是甚麼因素支持着這個大牛市?美股有可能像1930年代步入長期熊市嗎(超過十年)?這是當下要思考問題!多年來小弟亦寫了多篇文章解釋,構成這個大牛市因素很多,至今這些因素並沒有任何改變。想得通這些問題,對當下的災情(股災),自然不當一回事。近來有入市的,你的買入位或許不是最低,撈不到底,但要明白,絕對的底是很難捉摸,正如由2010年至2020年,數次調整中,你捕捉過多少底?

聯儲局注資無效 道指續插水 趁低再撈貨





美股雪崩式暴跌,昨晚趁世紀低位再撈貨。道指中段,因為聯儲局注資隔夜利率市場,一度反彈,但其後再度出現恐慌拋售,更跌穿了馬田分析的21243-21304區間,喚言之,星期一有機會再試低位。馬田那將會是一個暫時的底部,道指將會反彈。反彈完,三月尾到四月首星期會再下滑。

不單美股大跌,隔夜利率市場亦出現恐慌,銀行與銀行間的借貸利率一度升上10%,令聯儲局要注資救市。馬田近一年講了N資的隔夜利率危機再次發病。他昨夜出文指,這有機會導致美國銀行業暫停運作。

像網友傳給我的短訊~人生呀!大家有幸再次看到一次經濟危機,但要有心理準備,這只是開始,未來十年,2020-2032我們大有可能看到馬田說的Big Bang,債務崩塌,到時就不只是今天這種危機小菜了,連美元都會出現危機。始於2011年始於2016年的聯儲局的量化寬鬆救市(QE)已證明失敗,危機再度爆發,政府可以壓着長期息口,可以壓着官方利率,卻左右不了短息,壓不了私人利率。

道指跌落熊陷阱區線外


大時代!今晚終於跌入熊陷區,並且跌出界外,由29000以上高位幾乎是一條線直落,沒有一個似樣反彈。前者小弟早有預感,留言有紀錄看到。後者就完全超出小弟預期。馬田說的27500沒有反彈,小弟畫出的三個阻力位也沒有到,雙頂頸線阻力位也沒到。這種跌法似何時呢?最似是1987年股災。不過小弟相信之後的走勢模式不會重複。


2020年3月12日 星期四

道指跌出基本升軌 快到馬田買貨訊號區



昨晚美股再大跌1464點,落到23553點。小弟亦大舉入貨,做好道指。除此外,還反手做好金價、銀價。相信要捱價了,因為執筆時美期又處了大插之中,跌幅過千。但小弟相信絕對有得守,現價從高位跌幅已接近六千點,只是個多月時間。馬田昨晚出了新分析,幾點以下幾點。

1.如果今周收市低於23779,意味下周會做出一個更低位(小弟理解是比今個星期低位更低)

2.今周需要收高於25340,才表示今周的低位就是最低了,下周不會做出更低的位。

3.周五如收低於23300,表示下周會創出更低的位,就算收低於23765,也代表下周偏弱,會繼續走勢。

4.明天(即今天)將跌得更低,之後或有一個兩天的反彈,但會創出一個新低。

5.4月20日那周會有重大轉變位,可能會下試動21600。三月或者是最低的收市月,四月是轉變月,下個重要目標在五月。

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以上可以參考來作出策略調整。看小弟自己畫的走勢圖,現時道指已跌穿了基本升軌,落入假熊陷阱區。這個位小弟之前也有提及過也有機會來到,自已也半信半疑,不是很肯定,但結果就是來到了。

市場一片哀號遍野,部份投行如高盛更說牛市結束,美股已落入熊市。不過如果有追縱馬田分析的,當然會知道這情況就是將把牛市推向新階段的Slingshot了。正是難得入貨時機,絕對低位很難捉摸,大約能買到一個低位就已不錯了。就算不參與風高浪急的美股,為長遠計,也可準備把MPF轉做北美股票基金,人生不會遇到多少次,今週標普一度跌停市,是自金融海嘯以來第一次,可知跌得有多利害。

一定有人擔人熊市來臨,像有跟小弟買股的一位友人,也有點擔心,但甚麼是熊市呢?對於28000-29000入市道指的,熊市對他們才有影響,底位入貨,何怕?熊市有熊市玩法,美股可買升亦可買跌,如果認為是熊市的,那大可反手做淡,你又夠膽於一個跌了近六千點的股市做繼續做淡買跌?當然自問一下,會發現導致我們驚慌的不是熊市,只是一時間像捉錯了方向而已,當要決定為牛市或熊市作部署時,其實也會三心兩意,我們怕的不是熊市,而是一時間不知如何面對大市與自己逆向而行。

2020年3月10日 星期二

馬田預測未來兩週美股反彈



昨晚投資市場大幅波動,美股道指世紀性下跌二千多點,國際油價崩跌近三成,黄金由高位回落。大量市況資訊,分析得死了不少腦細胞。昨晚做了多項操作:

1/ 沽出上週買入的做淡黄金股票JDST,獲利可以
2/ 沽出餘下做淡道指的SDOW,獲利可以
3/ 趁油價大崩,再入UCO,現均價$10.87,捱價中
4/ 趁道指大跌,反手做好,昨晚入少量UDOW,作價$70


手上現沒有任何做淡美股的股票。回顧是次做淡美股部署,美股不中是第二輪做淡受動波市影響,過早買及過早沽,令獲利縮了一截。

今周及未來兩週,馬田出了多篇分析。總括是,今週將會是一個低位,未來兩周將會反彈,四月初會再下跌。昨晚收市低於24288,走勢偏弱,意味美股未止瀉。給果反彈,第一阻力位在26620左右。未來數天走勢,如果今晚升,明晚會跌。