2020年6月30日 星期二

資金有限投資實金方法




收到網友M Chan查詢投資實金方法。感謝賞識,其實小弟也是不斷學習之中,有時也時摸着石頭過河。

經過今次疫症危機,全球央行都加速印錢承托資產價格,為黄金前景打下更堅固的上升基楚,當然短期波動難免,但長遠而言將是一項前景亮麗的投資。

如果資金有限,分段吸納逐少買是個不錯策略。今年內金價升幅已不少,目前價位已經過連升數月,加上五月收市沒有收高於$1755,中長期走勢偏淡,七八月可能做出低位,有心吸納可等八月之後。

投資黄金,實金是最安全穩陣的選擇,其他如黄金ETF、紙黄金、金股等等都有其本身風險。三月大跌市時,香港有紙黄金就突然停市買賣。另外,許多黄金衍生工具,例如槓桿黄金ETF追蹤的是期金,但期貨市場存在很多人為操作,經過四月期油跌至負數,我們更應小心為重。當油價變負,坊間的汽油可不會貼錢送你,可見實物與紙張存在根本的分別。

資金有限可選擇一些輕量的金幣,十分一安士金幣現價才千多元。當然,溢價較高,因為用一安士做十個金幣的成本必較做一個高。但這類小金幣也有優勢,將來金價升至更高位,金額較小的小金幣,投資入門門檻低,反有吸引力,就像細價股一樣。不過,小金幣供應一向緊,詳情可先至電詢問才前往購買,免浪費腳骨力。

2020年6月24日 星期三

USLV七月退市

瑞銀公佈,旗下三倍槓杆追蹤銀價的ETN將於七月退市,有買此股的投資者要留意,退市後會轉做櫃台買賣,投資者亦可以選擇於退市後以最後收市價贖回。詳情可看下列連結:

https://www.credit-suisse.com/about-us-news/en/articles/media-releases/credit-suisse-ag-announces-its-intent-to-delist-and-suspend-further-issuances-of-its-velocitysharestm-etns-202006.html

恒生停售金幣及金牌


謝網友提供消息!恒生銀行網頁內的金幣及金牌沒有顯示賣出價,只餘買入價。小弟致電銀行查詢,職員說暫時沒有貨,亦不知何時有貨,故銀行只收不賣,九九金條則未受影響。記憶中,這次是小弟投資金銀以來,恒生首次不在網頁顯示賣出價。

2020年6月21日 星期日

美股偏好 / 反彈繼續 / 或八月見低位

經過上星期發展,美股繼續横行格局。周線走勢上,上周回落到紅色長期升軌通道內,仍然受制於2018年構成的黑色下壓線。馬田出了新分析,他認為上周最低見24843非常重要,此位找到支持點,可以一直繼續反彈(Bounce)至6月29日那個星期,之後才會回落至8月。上周需要收低於25759才會進一步走弱,我們仍然看到周線走勢上兩個阻力位,分別27346及27831,未來一周,支持位處於25200。



根據馬田的分析,道指很大機會於未來兩周再創高位。這個高位有機會比6月8日那星期做出的27580更高。細看會發現27580實際並未觸及黑色下壓線,故此未來兩周創更高的機會頗高。那麼8月會挫至那個位呢,小弟覺得會大約會在長期升軌下行線走到支持,即大約24500-25000點之間,然後會由低點上升至9月中(馬田早前預測的另一個轉變位),有投資美股的可就此作出適當部署。

回顧近三個月走勢,馬田有些預測準確,有些失準,4月底的分析最準。4月29日創出自3月23日低位以來的新高後,他出了分析,小弟亦有出分析,指出升跌規律可能打破。喚言之,如果6月做不出低於21917或下滑之低於3月23日的18213的第二個熊市訊號,那麼就要留待第四季做出第二個季度熊市訊號,以完成整個調整,目前看這種機會頗高。

不過值得留意是,隨着日子推移,熊市訊號已有變化,第二季季度熊市訊號處於21712,月度熊市訊號則是24809,如果這兩個位都沒有達成,意味着第四季出現熊市訊號的機會進一步提升。

市場很多看淡的分析都期望出現第二隻熊腳,但這是歷史上非常特殊的疫症市,對上一次疫症大流行已要數至1918年的西班牙流感。政府採取了非一般的財政措施,看看下圖是聯儲局的資產負債表,3月以來,短短三個月其規模已接近2009年至2014年三次量寬的總和,可見規模之巨大,坊間有不少對比分析,發現量寬規模與股市表現的關係呈正比。

不過跟三次QE主力購買國債相比,這次目標出現了重大轉變,印出來的錢直接投入到私人債務市場,買入不少垃圾債券ETF(股票)。這是繼日本央行入市買股後,第二間主要中央銀行直接介入私人資產市場。2009至2014的三次QE已經完全失敗了。簡單講,三次QE本來想透過放鬆銀行信貸,指望他們們對市場放鬆銀根,但銀行們沒有這樣做,而是跟隨聯儲局去買國債,結果幾年以來通脹長期處低位,實質經濟增長十分有限,卻激活金融市場,包括國債市場及股市,十年期美國國債孳息落至今年3月的世紀低位約0.5%。

錢流不到私人資產市場,卻因一個疫症出現拋售潮,聯儲局於是直接繞過金融機構及商業銀行,將錢撒進私人市場。這行動已經為下一次危機埋下伏線,再來的危機將會世紀性巨爆,小弟估計將會是一個集合美元危機、債務危機、股市爆破的大災難。當然這是個很大課題,足以寫幾篇長文論述。若以聯儲局資產負債股市表現看,未來美股將會展開一個更大升浪,幅度將十分驚人,目前只是處於爆發前的震盪期。



PS:關於聯儲局的無限QE近日有輕微回落之象,或可解釋近日股市由6月8日星期回落的原因,但QE繼續的機會頗高,只是速度放緩而已,詳情可參考內地網民的分析

長城銀條有兩種



有網友問,家中找到沒有加拿大鑄幣局楓葉標誌的長城銀條,有何不同?上圖是舊有長城銀條,沒有加拿大鑄幣局楓葉標誌,現已停產,買少見少,價值跟新款沒有分別,金銀都是以重量計算價值。歷史上,銀行發行金銀產品,有時會找不同鑄造廠鑄造,如上圖的匯豐一兩金塊,亦已停產多年。

2020年6月16日 星期二

美股24500-27500横行機會頗高

股市升跌受很多因素影響,稍一沒留神就會看漏,只見樹目不見森林。經歷上周大跌1800點,周五反彈近500點,周一再挫,周二又由跌轉升。承接上文,如果只看日線及周線,美股目前處於甚麼狀況?長期是升是跌?不甚了了。

看看月線走勢,會更了解長期的走勢,作出長期部署。看下圖,新冠股災後三個月,道指已重回2009年金融海嘯後所建構出來的紅色上升通道。但當升至2018年突破出來的上升軌上方時,不久就被打回頭(上周四大跌1800點), 返回基本上升軌。美股似乎未有力突破這條下壓線,根據走勢運行,大約到2021年5月才能突破這條線。


未來走勢相信較大機會在基本上升軌上下橫行,上下波幅約三千點,底部約24500,頂部約27500,如果將月線走勢套入日線,會更加仔細,從下圖可見,基本通道上行線約27000點,中軸約25600,下行底線約24000,未來或會在這三條線來回數次。如果升破上行線,大家就要小心。一如2020年下半年升越2018年建構的下壓線,出現了新冠股災。不過要留意,隨時間推移,三線都會慢慢地向上,數值亦會改變。


2020年6月13日 星期六

美股下挫




過去一星期美股又經歷了驚濤駭浪的一週,星期四受到疫情第二浪憂慮及經濟前景問題,一晚挫超過1800點,是三月以來最大單日跌幅。但昨晚又回升477點,守住了馬田近日分析出來的支持位25220。

目前走勢仍然利淡,不過經過三月股災以來的兩個月觀察,小弟覺得有幾點值得留意:

一,技術分析在這次跌市及升市中不大可靠,如上篇所論,傳統熊市波浪理論早前已被打破。日線計的五浪後沒有接着出現三浪下挫,而是升得更高。

二,升跌主要受疫情消息主宰,四五月幾次明顯上跌都是因為肺災藥物研究有突破或疫情趨緩。當然也包括下跌,例如今個星期四大跌1800點。明顯地,馬田稱這次為「新冠股災」頗為貼切。反而經濟數據及因素影響相對小。故此分析時一定要留意疫情發展。這方面小弟比較樂觀,理由很簡單,歷史上長期活在瘟疫下不是人類生活的常態,故看好股市往後走勢。當然這方面一定有人不同意,人有悲觀樂天之分,小弟一位朋友自從農歷年初三後都沒有出過家門,小弟也不明白有甚麼可怕?香港每天那麼多遊行示威,聚集那麼多人,但一個感染個案也沒有!

三,三月股災剛完,未有足夠時間給股市運行,看不到明顯走勢的趨勢,不過經過兩個多月發展,無論日線或周線,都看到一條明顯的上升軌出現了,兩圖都是參考馬田的技術分析圖畫出來,而剛好今周的下滑又剛好止於上升軌下行線。當然更長期的月線走勢由於只發展了兩個半月,看不出明顯走勢。

未來會如何發展?馬田周四新出的專業分析,他預計如果星期四收低於25905,則周五利淡偏熊。八九月有一個低位,只要今個星期周收於25220以下。另外他的模組分析,六月的季度熊市訊號在21712點,月度熊市訊號則在24809。結合他四月尾分析,如果六月跌至兩個點數,則完成兩季熊市訊號目標,調整完結。而低位有機會在八九月間出現,之後會升至2022年。

結果,星期四收低於25905(大跌1800點),但昨晚周五卻沒有收低於25220。25220是一個關鍵點數,因為是上行通道重要支持位,如果上行延續,往後支持位只會愈來愈高,要跌破此位只會愈來愈難,但昨晚收市沒有跌穿。故此小弟以為可能出現另一種發,事實上,4月29日創出高位後,馬田提到六月未必做出熊訊號,而是留待第四季。

美股不一定大升或大跌,未來可能是一種横行格局,這亦切合一般股災後的走勢模式。其實這種模式更多時候才是股市的常態,時間可長達六個月至九個月,甚至一整年,例如2018年尾大調整後,2019年頭三季幾乎都在25000-27000區間横行。2015年從年頭到第三季末,接近九個月時間都在17500-18300區間横行。

這種上落格局,波幅約在$1500點到2000點中間,只要確定區間位置,高賣低買,亦不難炒,以相應心態應付,不過份樂觀或悲觀,不過於貪心就是了。致於區間,小弟覺得可能是25000-27500之間,因為27500是股災前馬田提及過一個重要下跌支持位,現在反過來變成重要阻力位。


2020年6月6日 星期六

美股升穿27000點



歷史上每個股災都是獨特的,難以用恆常的方程式去分析、理解,起碼近月美股走勢可以確立這點。

經過一個月發展,來到六月初,昨晚6月5日星期五,道指大漲,升穿27000點,並於之上收市(周收)。先看技術走勢,由1月17日及2月12日兩個高位構成的下行線經已全部被打破。另一方面,上月中坊間有不少分析用上波浪理論,認為道指將以典形的反彈五波+下跌三波去達成整個熊市目標,但過了日線第五波後,卻沒有再往下跌。暫時來說,傳統熊市波浪理論亦已經失效。(當然亦可能是一個更長跌市,五浪反彈三浪下跌會以周線運行,但如果以周線走,現在才第一或二浪,第五浪豈非要升至很高位?似不合理)

温故知新,看看小弟5月16日寫的分析,馬田的預測相當準確,經過4月29日創出新高,果然整個模式反彈,經過五月初下跌,道指由5月11日那星期的最底位升至昨晚最高位,共升了4549點。

不過在昨晚之前,馬田仍然看淡,認為目前市況只是三個月的反彈浪,未出現牛市訊號,6月3日的專業分析中,他說道指有機會不能升穿周線牛市訊號27000點。另外在5月29日當道指升至25000以上時,他圖表分析(上圖)指出未升過26250,仍然處於弱勢。結果26250及27000兩個重要阻力位都在最近三天雙雙被擊穿。

相信網友最想知是往後會如何發展?今日馬田出了分指,短短幾句,指出道指周五收低於27272「或者」就是反彈頂部(原文是reaction high may be in place),但之前一天他寫的分析又指,如果下星期升過這個星期的高位,道指會於餘下兩星期升得更高。

小弟覺得美股發展(上升)有點超出馬田預期,部份分析存在矛盾,例如如果27000是一個週線牛市訊號,那麼周五就算修低於27272,只要高於27000,亦是利好。故此,我們需自行再分析。

按目前走勢,連剛過去的一星期,道指已經連升三星期,未來兩週下跌機會較高,需整固後才能再上。不過市場很多時非理性,就如三月的非理性拋售潮一樣,未必按正常規律運行,正如4月13號那星期升至股災後高位後,原本馬田預計之後數星期會再探底,誰料4月29日卻再創高位,打破了升跌韻律,令模式反轉。馬田當時提出三種可能發展,一是五月再探底,跌至17200區間,或六月底跌至21917,或者有機會整個模式已經反轉,進入cycle inversion,週期反轉,由跌轉升。

回顧馬田的分析,小弟覺得不能全套接收,這是一個史詩式前所未有的「疫症市」,阻力位、支持位永遠都有,無論指數升或跌到甚麼位。除了參考技術價位,亦需配合疫症發展週期,道指近年數次較大幅度上升都與疫情有關,包括吉利德藥廠證實瑞德西韋可加速病人復元。小弟認為未來再現三月股災的機會不高,很明顯疫情不斷緩和,未能半年,我們將會看到疫苗出現,經濟解封,往後還可能有報復式消費,這些都是支持股市上升的動力。策略上,如果有餘錢的,可分段入市,買入優質美國藍籌大股。