今晚換股

金價極大機會進入九月最後升市，而道指很大機會到十月才有突破，今晚決定換股部處，以$40.66買入金礦股，另外暫時沽出Udow，作價約$100，每股賺約$9美元。

烏克蘭革命成功—在於軍變

近日朋友圈、媒體不斷地吹湊烏克蘭革命，各區更有革命紀錄片《Winter on Fire》的放映會，滿腔熱血 ，似乎要明知不可為而為之。

香港有可能出現烏克蘭式的革命嗎？小弟之見，機會微乎其微。烏克蘭成功的關鍵是軍隊的變節，拒絕協助政府穩住局勢，反而任由示威者佔領各地政府機關，包括基輔市政廳。上面是革命如火如涂之際，當時國防部長別列杰夫(Pavel Lebedev)發表的講話，表明軍隊無意介入政治紛爭，更明言軍隊不會限制人民的自由及權利。

唯一站在政府一邊的是金鷹特種部隊，但為數有限，只有四千多人，直接受命於總統。所以後來革命成功後，部隊受到清算，被迫向市民下跪。不過沒多久，他們就南下克里米亞，協助俄羅斯吞併該地，切斷烏克蘭政府對當地的控制。

香港沒有公權武力站在示威者一方，即使攻入立法會，數小時後也要速速撤離，否則可能被迅速拘捕。烏克蘭則由2013年12月2日一直佔領政府機關至2014年2月16日，前後共兩個半月。目前看不到香港公權武力有變節的可能，反而擴日持久的示威、武力對抗，加深了公權武力的內部團結。餘下就只有提升自家武力，令自已變成公權武力，或者發動更大規模更多人參與的不合作運動。

香港局勢四：自保方法更新

香港局勢變化迅速，這數天看到兩個重要轉變，一是港鐵配合了政府的行動，凡有遊行出現就關閉該區鐵路。二是警方出動亦仿效示威者，蒙面及不配帶證件，令人外界無法色別他們的身份。三是局部地區，反示威者的行動陸續升級。

我們亦要對這種形勢變化，更新自保方法。港鐵的行動是政府對野貓式Be Water的一種反制操施，此招甚辣，大大地降低了示威活動的靈活性，方便警方佈防。例如封了彩虹至調景領列車，就算示威者繼續Be Water，極其量亦只能由遊行點擴散到附近如黄大仙、鑽石山，難以流動到更遠的港島、九龍西等。

示威者要反擊不容易，不包圍港鐵聲討，它會停駛，你包圍它嗎，列車安排受影響，也是停駛。除非示威者自己懂得駕駛地鐵，奪走地鐵自己開車。這招對經濟肯定會做成影響，未來一段時間，要留意政府部門的交通公佈，大家要開始適應，出門不是理所當然有公共交通工具等着服務你。

警方隱藏身份行動正顯示他們亦開始擔心自身及家人安全，面目模糊是自保方法，也是讓自己有更大空間使用武力，事後更難追究。網上看到一則新聞，說有人因口角報警，但警方要求對方到警署報案，並明言報了亦未必派人去排解紛爭，因為曾有同事前往查案途中被人埋伏攻擊，警方並表示，當今巡邏亦因安全理由，減少了，甚至不再巡邏某些少人又靜地方。我們要開始適應警力鬆馳的社會，盡量避免與人發生口角、衝突，無論看到甚麼看不過眼的事，都不要強出頭，息事寧人為上，出門小心門戶，因為報警後警察亦未必會到。小偷賊仔看到這種警力鬆馳的情況，亦會把握機會作奸犯科。

反示威者的行動陸續升級，主要由經濟下滑造成。肯定有相當部份的人會將經濟轉差的責任推向示威者，隨着情況愈來愈差，反對的情緒會愈來愈強，爆發的破壞力亦愈大。近期已經發生多宗持刀傷人案，前天某FB更拍攝到有人自製強水槍，不知是對付示威者還是警方？香港樓宇密集，高空擲物危機亦很大，如果你不是運動支持者，無必要別去示威區湊熱鬧，免被殃及池魚。

至今已六百多人被捕，相信中央政府或會藉此機會淨化司法系統，因為案件非常多，司法部門會有很多人被牽扯入其中，法官判案會陷入困境。為了維持公平原則，相同案件判案時， 懲罰不能相差太遠，要麼全部都寬鬆處理，要麼所有人從嚴，很難同樣是暴動罪，A判一年，B判七年，經過此次危機，司法體系可能會出現大分裂，甚至可能再一次引致人大釋法。

相對八九年，中國政府的處理手法明顯變得更靈活，不再單靠武力，同時運用了網絡宣傳及國家資本實力，混亂始終有終結一天，當那天到來，我們將會面對一個全新局面。

香港局勢三：混亂將持續

上篇分析了香港局勢的復雜性，這篇嘗試預測未來走勢。首先，小弟對香港仍然充滿信心，建基於一個基礎：馬田的循環理論，中國將成為世界資本中心，佔全球財富的比重亦將返回歷史常軌。中港經濟唇齒相依，未來一片光明，當下只是一個困難時期，會成為過去式。

先談反對陣形，若能夠令政府讓步當然最理想。這個目標上，他們與部份商界、內地非法資本，外國商界的利益是一致的。未來他們可以繼續做反對派，從政治運動、選舉中獲得利益，同時商界可以繼續資產升值遊戲，財富繼續受到保護，對他們來說是大團圓結局。

致於年輕人的激情如何處理？反對陣形自會想辦法！(近日某夜遊行，有一少女力勸示威前線回家，因為要齊上齊落，不想他們受傷云云，後來所有人退了，然後警方也退了。少女由誰感染她出來？是警方派的臥底，用另類方法游說嗎？會否是反對陣形想收納勇武派的人？不知道！小弟只是提出各種可能，讓大家自己思考！)

若政府繼續企硬，反對陣形會否一定硬碰呢？亦未必！暴力衝突加深，一損俱損，反對派領袖，商界等的利益亦會受損。除非有方法令港府倒台，反對陣形才能奪得治權。否則對反對陣形領袖們的利益亦會構成很大風險。港府權力的來源是中國政府，除非中國政權不穩，反對陣形才有機會奪權，但機會十分渺亡。

槍干子出政權，仍然是歷史上維繫政治權力的重要因素。近來常於網上看到有人舉烏克蘭革命來分析香港目前的運動，但很少有深入分析。烏克蘭革命初步成功(未算完全成功，因為東部仍然陷戰火)，主因是軍變，軍方於革命後期保持中立，不受政府指揮，令示威者輕易佔領許多政府機關，例如這篇報導顯示此點。政治角力中，國家最高公權武力不受政府指揮，本身就是一場政變。與其說革命成功，不如說是政變成功。

香港情況不同，至今只有少部份公營體系的人員支持示威者，更重要是在香港公權武力(警方)之上還有國家武力，出現軍方叛變的機會渺亡，除非國家陷入紛爭或內戰。烏克蘭軍變亦有遠因，主要是自2008金融海嘯後，政府陷入財困，實行裁軍，失去了相當部份軍方的支持。香港未見此情況，示威持續，警員反有更多額外工時薪金。

中國政府的決定很大程度左右了整場運動的發展、結局。小弟第一篇的分析只是點出中國政府可用的其中一種方法。這麼大的一個國家，一個政黨，不可能一人說了算，就算最終由一人決定，亦需聽各方意見，再行決定，其中必有鴿派、鷹派。

對任何政府而言，最不想見的是族群衝突，自己人打自己人，更何況是一個擁有眾多民族的國家，因為開了頭就很難結束，暴力只會產生更大更深仇恨，更可延續過百年。對國家而言，最理想是可與反對派達成某種可接受的協議，結束紛爭。不過這並不代表為了達成協議，可以無限讓步，沒有底線。目前看，底線已經觸碰，讓步機會甚微。

如何解決這次危機？發動民族主義者來港對撼，是逼不得已的解決方法，也有失控危機。其次是出動軍隊平亂，但此法解決一時，卻難以化解復雜糾纏、我中有你的反對陣形力量。另外是拖長戰線，運用經濟影響力，及香港經濟下滑的衝擊，團結更多建制力量，並且擴大這股力量。

對香港的財團、機構，中國政府亦可藉此次危機逐一淨化、清理。從近期發展，陸續看到這種方法正在進行，先是國泰，之後會陸續有來，各種公營機關亦難置身事外，例如港鐵，周六忽然停駛，等同切斷be water的流動性，人民日報對港鐵的批評是促成此舉的催化劑。中國政府似在告知香港的各大財團、機構，不能再吃兩家茶禮，兩面討好，既得到內地市場(港鐵內地有多個項目)，同時又不得失示威者，甚至有意或無意，或明或暗地支持他們。底線問題，沒有中立，只能歸邊，選擇其一。小弟估計，中國政府的反制會是一套組合拳，多種方法並用。

反對陣形不會輕易罷休，佔領運動後沉寂一段時間的社運再現，有今生冇來世，若如此壯烈的舉動換來零成果，甚至連一個「撤回」的紙上承諾也得不到，以後如何喚起支持者的追隨？

大家要有心理準備，這將是一場長期的政治角力。由於角力涉及外國勢力，往後還會關連到國際形勢發展。例如英國脫歐，中國是站於約翰遜一方，還是歐盟、愛爾蘭一方？美國大選，又站於那方？大國間彼此的利益交換，會左右香港這場運動的發展。

香港的經濟將受到很大影響，相信大家從各方新聞及媒體都聽到有關消息，樓市已危危乎，資金的流走將會削弱政府維持聯匯的彈藥。不過，小弟對前景相當樂觀，脫勾未必是壞事，香港反而可以自主控制利率。樓市、租金的下滑可以降低香港的成本。目前看，中國政府對待香港示威者的方法已經有別八九年那次，手法更加小心，畢竟今天的國情與三十多年前已經大不同。暫時的亂局說不定會帶來更好的投資機會，大亂過後方有大治。

温馨提示：金價走勢

昨晚因為中美貿戰升温，美股急挫，導致金價走高，升了接近三十美元。這與早前小弟早前引述的馬田預測有點出入，但要留意，他的預測是建基於自家設計的電腦程式計算出來，短期的走勢是極難準確預測的。

根據往績，參考性仍然很高。關於這兩星期的調整，馬田是於8月14日發出警號的，他於 "Gold To Be or Not To Be" 一文中其中有句 "This all warn that short-term, we may see up to a two-week correction followed by a final rally into early September." (原文)

看看金價走勢，對上一個短期頂位約於8月14-15日出現，之後出現了下滑走勢，直至昨晚才再回升。特別要留意是，之後有機會出現九月初升市，綜合再之前文章，這有可能會是重要調整前的最後升市。故此未來兩星期要格外小心，不要見升市就心急買入。雖然昨晚回升，但仍未進入九月，所謂的 "rally into early September" 始於何時？又何時結束？"Two-week Correction" 又有多長？馬田只是給出一個大概的約數。捕捉精確的短期高低位，難度極高，可能性亦不大。

$9.37沽清小米

香港政局陷入困局前，小弟兩次入市買小米，現暫時離場。原因：局勢短期內未有解決跡象，港股前景不樂觀，相信未來以更低位買入的機會頗大。相反，美股擁有更多機會，且進可攻，退可守，前境比港股樂觀，故有此決定。此次買賣微微蝕。重申：並非不好看好小米，只是認為美股機會更多。

$35.3沽金礦股

因看淡這兩星期金價，今晚決定沽清餘下之金礦股，以均價$26.7計，賣出價為$35.3，獲利32%。下周到泰國旅行，8月29日回港，到時或會再入，嘗試捕捉九月初升浪。