評 級 機 構 惠 譽 國 際 調 低 西 班 牙 主 權 債 務 評 級 ， 由 AAA 調 低 至 AA+ ， 指 西 班 牙 政 府 的 緊 縮 開 支 措 施 將 令 當 地 經 濟 復 蘇 減 慢 。 評 級 機 構 的 行 動 令 市 場 再 度 憂 慮 歐 洲 債 務 危 機 蔓 延 ， 打 擊 美 股 表 現 。
剛剛星期三美債拍賣成績唔多好，話口未完，星期五惠譽就降西班牙評級，加上德國禁止沽空的行動，令之前買左貨準備攻擊德股市的老美投行同對沖基金損失慘重，個個坐艇，如果全世界都學德國咁做，老美d投行同對沖基金真係死得，對歐元打擊當然即刻加碼，同希臘比，西班牙會大獲好多，唔知德國今次又有乜法寶？
2010年5月27日 星期四
老美準備另一救市行動
Obama Administration Calls for "Second Stimulus"
而家話$200 billion,我就話遲D US Index上番90就會加碼...
我估呢排個市仲會跌,唔係點推$$入美元, 但金銀價仍keep住上, 想入D都驚短期高追
2010年5月24日 星期一
感慨萬分
近排股市同匯市的波動，令好多人損手，U記果邊亦風聲鶴淚，連果幾隻要跑分先至可以入到總壇的股，好似82，都可以一日跌12%，呢個時候亦例牌有淡友出黎寸一番。今日睇八掛雜誌，一眾名人亦慘蝕，名模姚書X買歐元蝕30萬，更有白痴婆莊x敏買倫敦金慘遭受騙，雜誌話佢係拿督之後人，睇黎拿督並冇將醒目基因傳俾佢。
我幾個親戚亦全部坐艇，佢地因為得到一d非常內部的消息，個個訓身入市，最勁果個一買200萬，開頭果隻野亦真係好勁，短短幾星期就升左30%以上(致於係邊隻，真係唔好意思，唔講得，因為係好內部既消息)，不過始終敵唔過大市走勢，近兩星期亦大跌，甚至跌穿佢地買入價好多，佢地唔捨得走，而家前路茫茫，我估計之前贏左既，大部份一舖清晒。
因為係內部消息，我同老婆亦有買，好在佢有BB，見跌勢不止，心情緊張，因為驚影響情緒，已平手離場，其後跌勢更勁，算執番身彩。對呢d細股，就算係幾內部消息，我都唔會放上心，只會買少少，亦一早有心理準備會蝕晒，所以從來唔後悔！
不過，我最失敗係冇辨法令到我身邊幾個比較親既親人買金，其實係我上網叫人買金前，已經叫佢地買，但只有一兩個跟，且只係買得好少！到而家佢地有d仍然放唔低對黃金偏見，有d就認為升得太慢。
結果佢地仍然係以玩股為主，好喇，差唔多四五年過左去，大部份都係蝕既多。其實我有時諗唔明，點解佢地會咁傻，如果我做一樣野，做左幾個月都冇成績，我就可以賴運氣唔好，但如果做左幾年，仍然係咁，就應該好好檢討下，方法係唔係出左問題？定係大方向錯左？
我知冇辨法令佢地買金，所以出於好心，亦有叫佢地如果玩股時，不妨認真研究下，最低限度都學下果d成日講價值投資法的分析員，或者買一d藍籌平衡下風險，好過終日炒細價股，日日好似買大細咁，但講極都係唔明，話果d藍籌郁得慢。好似佢地咁玩落去，可能過多四五年，過多十年，結果亦會係一樣，因為從過去四五年的經驗已經證明佢地既方法唔work。
我幾個親戚亦全部坐艇，佢地因為得到一d非常內部的消息，個個訓身入市，最勁果個一買200萬，開頭果隻野亦真係好勁，短短幾星期就升左30%以上(致於係邊隻，真係唔好意思，唔講得，因為係好內部既消息)，不過始終敵唔過大市走勢，近兩星期亦大跌，甚至跌穿佢地買入價好多，佢地唔捨得走，而家前路茫茫，我估計之前贏左既，大部份一舖清晒。
因為係內部消息，我同老婆亦有買，好在佢有BB，見跌勢不止，心情緊張，因為驚影響情緒，已平手離場，其後跌勢更勁，算執番身彩。對呢d細股，就算係幾內部消息，我都唔會放上心，只會買少少，亦一早有心理準備會蝕晒，所以從來唔後悔！
不過，我最失敗係冇辨法令到我身邊幾個比較親既親人買金，其實係我上網叫人買金前，已經叫佢地買，但只有一兩個跟，且只係買得好少！到而家佢地有d仍然放唔低對黃金偏見，有d就認為升得太慢。
結果佢地仍然係以玩股為主，好喇，差唔多四五年過左去，大部份都係蝕既多。其實我有時諗唔明，點解佢地會咁傻，如果我做一樣野，做左幾個月都冇成績，我就可以賴運氣唔好，但如果做左幾年，仍然係咁，就應該好好檢討下，方法係唔係出左問題？定係大方向錯左？
我知冇辨法令佢地買金，所以出於好心，亦有叫佢地如果玩股時，不妨認真研究下，最低限度都學下果d成日講價值投資法的分析員，或者買一d藍籌平衡下風險，好過終日炒細價股，日日好似買大細咁，但講極都係唔明，話果d藍籌郁得慢。好似佢地咁玩落去，可能過多四五年，過多十年，結果亦會係一樣，因為從過去四五年的經驗已經證明佢地既方法唔work。
2010年5月21日 星期五
舊貼精華之二：非比尋常的商品
走上金甲蟲之路，緣起於我想把資產配置到商品的決定，不過，踏出第一步並不輕鬆，因為像很多香港人一樣，我對投資商品並不熟悉。
我先向一位有這方面投資經驗的朋友請教，又買一些書看，當然也不忘上網找資料，甚至花了一個晚上，細閱幾份商品買賣合約，搞清楚當中的操作。
不過，在決定投資前，煩惱仍然纏繞我，因為商品的種類實在太多，原油白糖小麥白米橙汁玉米……甚至連豬腩肉也有，為何要選黃金而不選豬腩肉？令人意想不到的是，我竟從合約中的一小行字找到答案。
我發現每份合約中，都有「不提供實物交收服務」一項，既然是售賣商品，又不提供實物交收，那售賣合約的人豈不是接近無本生利？因為他只需提供一紙合約，無需購買任何物品，就可以輕鬆地獲取我的資金。
這分明就是我跟售賣合約的人在對賭某種商品的升跌！還未作出決定，我已幾乎可以肯定，不論我買入，還是賣出，在整個買賣過程中，都不會擁有過甚麼商品，商品的供求不會因為我的投資而受到影響，我影響的只是合約紙張的供求。
於是我再向那位朋友請教，怎樣才可以真正擁有商品？朋友說，目前香港還未有一個可供實物交收及儲存的商品交易所，除了商品批發商，如米商、麵粉商外，很少投資者會購入可提取實物的商品合約，要買就要透過中介公司在國際市場上買入，而且還有一大堆雜費，若要將貨品運來香港還需要運輸費、保險等，當中的投資額及操作並非一般投資者可應付。聽到他如此說，我不得不打消念頭。
此時，媽媽正為我籌辨婚禮，一天，她突然拿出一堆從銀行保險箱取來的金飾，要我幫手揀一些送給她未來媳婦。無意間，她連那枚楓葉金幣亦一併拿來，我一早知它升了值，但僅此而已。直至我將它拿上手，那實實在在的重量，那金光閃閃的顏色，像一盤冷水澆到我頭上！
這不就是實實在在的持有商品嗎？或者有人覺得我太過大驚小怪，因為我們每日都會不知不覺間持人某些商品，一包麵粉、一個鮮橙、一袋白米，這些都是商品，持有一個金幣又有何值得驚訝？
對！麵粉、鮮橙、白米都是商品，並且像黃金一樣，每日在國際市場都有個公開的交易價目，不過，若以配置資產的方式，並實實在在的持有，作為一個普通投資者，除了用我那位朋友說的方式買入外，又有甚麼辨法？難道建個貨倉來儲存大堆麵粉？抑或買一桶原油回家？
如此看，實物黃金就擁有非比尋常的意義了！它不單止是可以配戴上身的首飾，對香港一般投資者而言，更幾乎是唯一可以輕易以實物形式持有的投資商品。
以執筆時1230美元一安士計，一個像一元硬幣大的一安士金幣賣約9800港幣，固然有錢人可以花數百萬買入數百個存放在保險箱，就算是普通小市民，亦可以輕易把數萬元資產配置到黃金，而持有的方式同樣是那麼實在。
想到這裡，我就為那些批評買賣實物黃金不方便的人感到可悲，或者他們未曾見過中國那些炒賣蒜頭、辣椒的投資者是如何運送及儲存他們的商品。他們完全沒有察覺到，在買賣實物商品上，黃金是全球最方便最簡單的產品。
或者，有人會覺得我有心理病，為何老是要持有實物商品？我沒有！正如我前一章所言，我最初想買商品是為了適當地配置資產及分散風險，如果我持有商品的方式仍然是靠人家的一紙承諾，那跟投資匯市、股市、債市又有何分別？
我們手上的紙上資產還不夠多嗎？自從1972年美國宣佈將美元與黃金脫勾，拿著美元再不能從美國政府處換到黃金之後，二十年間，所有主要貨幣亦陸續變成沒有實物支撐的法定貨幣(Fait Money)(簡稱法幣)。
法幣之所以有購買力，基礎是人民的信心，再加之政府以法律規定，並沒有實物支撐。信心一旦動搖，它可以在數年，甚至數月內迅速貶值。近的有津巴布韋及冰島的例子，2010年5月，歐洲債務危機令歐元急跌亦是一例。遠的例子更多，明朝洪武年間(1368-1398)，中國政府發行的大明通用寶鈔亦算是Fait Money，最終因濫發而貶值，四十年後壽終正寢，當時中國人手上的寶鈔全變廢鈔。回顧人類數千年歷史，不論中外，沒有一種脫離實物支撐的貨幣能長命百歲。
屈指一算，現在我們手上持有的Fait Money，到2012年亦剛好有四十年歷史，它會是歷史上的例外嗎？近幾年，歐元、美元、冰島克朗、越南盾等，對黃金都出現貶值，黃金對各主要貨幣相繼創出新高，是不是歷史宿命的回歸？實在值得我們深思！
若然這樣說，我們投資於任何一種主要貨幣(包括持有港幣)，都只是持有沒有實物支撐的法幣。如果你用它去購買股票，那就是以紙換紙，只不過紙上承諾你獲得該公司的部份擁有權而已。以此推論，用錢去購買債券，亦是一樣，債券者，只是人家問你借錢後的一張欠單，承諾到期日會本利歸還。
所有紙上承諾都有機會違約，公司破產、借貸人賴帳不還、或者政府濫發銀紙令貨幣貶值，引發信心危機，你付出的財富亦會灰飛煙滅，即使發出承諾的是一個國家。2001年阿根延的國債違約事件，以至2010的希臘債務危機都是活生生的例子。
這正正就是我堅持要以實物形式持有商品的原因，因為它可以對沖所有紙上富貴，而黃金是最容易以實物形式持有的商品。由2007年美國爆發次按風暴所引發的一連串危機，都正正說明了一紙承諾的不可靠，只有黃金例外，你聽過黃金會破產嗎？你聽過黃金會違約嗎？
不會！在數千年的買賣歷史中，它從未失去過價值，這樣一種安全又非比尋常的商品，我不明白為何會受到大多數投資者的冷待？
我先向一位有這方面投資經驗的朋友請教，又買一些書看，當然也不忘上網找資料，甚至花了一個晚上，細閱幾份商品買賣合約，搞清楚當中的操作。
不過，在決定投資前，煩惱仍然纏繞我，因為商品的種類實在太多，原油白糖小麥白米橙汁玉米……甚至連豬腩肉也有，為何要選黃金而不選豬腩肉？令人意想不到的是，我竟從合約中的一小行字找到答案。
我發現每份合約中，都有「不提供實物交收服務」一項，既然是售賣商品，又不提供實物交收，那售賣合約的人豈不是接近無本生利？因為他只需提供一紙合約，無需購買任何物品，就可以輕鬆地獲取我的資金。
這分明就是我跟售賣合約的人在對賭某種商品的升跌！還未作出決定，我已幾乎可以肯定，不論我買入，還是賣出，在整個買賣過程中，都不會擁有過甚麼商品，商品的供求不會因為我的投資而受到影響，我影響的只是合約紙張的供求。
於是我再向那位朋友請教，怎樣才可以真正擁有商品？朋友說，目前香港還未有一個可供實物交收及儲存的商品交易所，除了商品批發商，如米商、麵粉商外，很少投資者會購入可提取實物的商品合約，要買就要透過中介公司在國際市場上買入，而且還有一大堆雜費，若要將貨品運來香港還需要運輸費、保險等，當中的投資額及操作並非一般投資者可應付。聽到他如此說，我不得不打消念頭。
此時，媽媽正為我籌辨婚禮，一天，她突然拿出一堆從銀行保險箱取來的金飾，要我幫手揀一些送給她未來媳婦。無意間，她連那枚楓葉金幣亦一併拿來，我一早知它升了值，但僅此而已。直至我將它拿上手，那實實在在的重量，那金光閃閃的顏色，像一盤冷水澆到我頭上！
這不就是實實在在的持有商品嗎？或者有人覺得我太過大驚小怪，因為我們每日都會不知不覺間持人某些商品，一包麵粉、一個鮮橙、一袋白米，這些都是商品，持有一個金幣又有何值得驚訝？
對！麵粉、鮮橙、白米都是商品，並且像黃金一樣，每日在國際市場都有個公開的交易價目，不過，若以配置資產的方式，並實實在在的持有，作為一個普通投資者，除了用我那位朋友說的方式買入外，又有甚麼辨法？難道建個貨倉來儲存大堆麵粉？抑或買一桶原油回家？
如此看，實物黃金就擁有非比尋常的意義了！它不單止是可以配戴上身的首飾，對香港一般投資者而言，更幾乎是唯一可以輕易以實物形式持有的投資商品。
以執筆時1230美元一安士計，一個像一元硬幣大的一安士金幣賣約9800港幣，固然有錢人可以花數百萬買入數百個存放在保險箱，就算是普通小市民，亦可以輕易把數萬元資產配置到黃金，而持有的方式同樣是那麼實在。
想到這裡，我就為那些批評買賣實物黃金不方便的人感到可悲，或者他們未曾見過中國那些炒賣蒜頭、辣椒的投資者是如何運送及儲存他們的商品。他們完全沒有察覺到，在買賣實物商品上，黃金是全球最方便最簡單的產品。
或者，有人會覺得我有心理病，為何老是要持有實物商品？我沒有！正如我前一章所言，我最初想買商品是為了適當地配置資產及分散風險，如果我持有商品的方式仍然是靠人家的一紙承諾，那跟投資匯市、股市、債市又有何分別？
我們手上的紙上資產還不夠多嗎？自從1972年美國宣佈將美元與黃金脫勾，拿著美元再不能從美國政府處換到黃金之後，二十年間，所有主要貨幣亦陸續變成沒有實物支撐的法定貨幣(Fait Money)(簡稱法幣)。
法幣之所以有購買力，基礎是人民的信心，再加之政府以法律規定，並沒有實物支撐。信心一旦動搖，它可以在數年，甚至數月內迅速貶值。近的有津巴布韋及冰島的例子，2010年5月，歐洲債務危機令歐元急跌亦是一例。遠的例子更多，明朝洪武年間(1368-1398)，中國政府發行的大明通用寶鈔亦算是Fait Money，最終因濫發而貶值，四十年後壽終正寢，當時中國人手上的寶鈔全變廢鈔。回顧人類數千年歷史，不論中外，沒有一種脫離實物支撐的貨幣能長命百歲。
屈指一算，現在我們手上持有的Fait Money，到2012年亦剛好有四十年歷史，它會是歷史上的例外嗎？近幾年，歐元、美元、冰島克朗、越南盾等，對黃金都出現貶值，黃金對各主要貨幣相繼創出新高，是不是歷史宿命的回歸？實在值得我們深思！
若然這樣說，我們投資於任何一種主要貨幣(包括持有港幣)，都只是持有沒有實物支撐的法幣。如果你用它去購買股票，那就是以紙換紙，只不過紙上承諾你獲得該公司的部份擁有權而已。以此推論，用錢去購買債券，亦是一樣，債券者，只是人家問你借錢後的一張欠單，承諾到期日會本利歸還。
所有紙上承諾都有機會違約，公司破產、借貸人賴帳不還、或者政府濫發銀紙令貨幣貶值，引發信心危機，你付出的財富亦會灰飛煙滅，即使發出承諾的是一個國家。2001年阿根延的國債違約事件，以至2010的希臘債務危機都是活生生的例子。
這正正就是我堅持要以實物形式持有商品的原因，因為它可以對沖所有紙上富貴，而黃金是最容易以實物形式持有的商品。由2007年美國爆發次按風暴所引發的一連串危機，都正正說明了一紙承諾的不可靠，只有黃金例外，你聽過黃金會破產嗎？你聽過黃金會違約嗎？
不會！在數千年的買賣歷史中，它從未失去過價值，這樣一種安全又非比尋常的商品，我不明白為何會受到大多數投資者的冷待？
2010年5月20日 星期四
宋鸿兵的微博
For your reference.
http://t.sina.com.cn/reg.php?inviteCode=1632067682
我們掌握的資訊表明：西班牙與葡萄牙的國債問題可能在今年6月底以前暴露出來，其中6000億歐元的兩牙1期國債被壓在歐洲中央銀行手中，套現出來的10年期國債將在此時遭遇沈重抛壓，近期黃金、歐元、美股、港股、上海股市震蕩的根源就在於此。望廣大投資者當心風險。
2012到2014年美國將會迎頭撞上9.6萬億美元的還債高牆，從而觸發美元信用大危機，而英國和日本的主權危機會來得更快些。人們不需要太多的想象力 就能看到一場類似目前歐元體系的重大問題，2-3年後各國媒體的通欄標題將是”世界各國都需要統一的貨幣、財政和稅收紀律“，否則誰也無法單獨擺脫危機。
我還可以大膽預言，歐元會完結嗎？斷然不會！因爲這是國際銀行家50年奮鬥成果的結晶，是未來世界貨幣寶貴的試驗田。最後所有主流學者的意見會高度統一， 結論就是：罪惡的不是統一的歐元，罪惡的是不統一的歐元區國家的財政！很多人誤以爲是美元暗算歐元，其實未必，統治美聯儲和歐洲央行的本是一群人！
美元最終會與歐元一起消亡，關鍵是美國人民不會同意的，所以美元的危機必不可免。國際銀行家有了美元這種世界貨幣還不夠嗎？答案是不夠，因爲還有２００種主權貨幣，美元對其他國家的貨幣只能間接發生作用，這個財富蛋糕切得很不爽嘛。
IMF將成爲世界中央銀行，它將監管世界各國政府的財政、稅收政策，而SDR（特別提款權）將會僵屍復活成爲世界統一貨幣的有力競爭者。中國在上交全部金 融主權之後，會得到最多10%的小股東地位。嘿嘿，大股東們分不分紅就全看別人的心情了。SDR將會用黃金作爲部分支撐，主要原因是各國主權信用已經爛透 了.
2010年5月18日 星期二
回聖誕快樂兄
怎樣救歐元? 定係根本無得救?
如King兄所言，掛黃金可能救到，但絕對難以實行，因為歐洲好多國家的黃金都儲存了在美國，早前德國有表示過想提回國(希臘危機前)，黑人總統立即訪德，隨後就不了了之了。如果沒有實貨黃金在手，就算掛勾，人家拿著歐羅來換金，又如何拿出黃金給人？到時歐羅會死得更快。就像1948年國民政府因為法幣失效，於是從新發行金圓券取代法幣，但人民立即瘋湧去脫換黃金，結果發現原來換不到，金圓卷只用了十個月就貶值2萬倍，最後亦同告失效。
如果歐元瓜柴,個過程應該會點?
呢個就難預少少了，如果將歐豬踢出歐羅區，歐羅可能有救，但咁樣亦要重新訂立歐羅的匯價，如果不踢出，咁較富有的國家就要繼續補貼財赤國。現時的計劃是先由各國政府集資救助，但其實好多國家亦有周身債，叫佢地集資，佢地又係再問市場借(發債)，若然冇人借，或者要高息才肯借，咁又點算？可能到時會集唔夠資，最終又係要富國，主要係德國出多d，但德國都唔係傻，長貧難顧，冇可能無止境補貼其他國家。
呢個好難講，要視乎局勢發展，不過個人認為慢慢解體機會大一點，成員退下一個退下一個，除非有某主要大國突然退出，如德國，咁就一夜間係咁先了。
如King兄所言，掛黃金可能救到，但絕對難以實行，因為歐洲好多國家的黃金都儲存了在美國，早前德國有表示過想提回國(希臘危機前)，黑人總統立即訪德，隨後就不了了之了。如果沒有實貨黃金在手，就算掛勾，人家拿著歐羅來換金，又如何拿出黃金給人？到時歐羅會死得更快。就像1948年國民政府因為法幣失效，於是從新發行金圓券取代法幣，但人民立即瘋湧去脫換黃金，結果發現原來換不到，金圓卷只用了十個月就貶值2萬倍，最後亦同告失效。
如果歐元瓜柴,個過程應該會點?
呢個就難預少少了，如果將歐豬踢出歐羅區，歐羅可能有救，但咁樣亦要重新訂立歐羅的匯價，如果不踢出，咁較富有的國家就要繼續補貼財赤國。現時的計劃是先由各國政府集資救助，但其實好多國家亦有周身債，叫佢地集資，佢地又係再問市場借(發債)，若然冇人借，或者要高息才肯借，咁又點算？可能到時會集唔夠資，最終又係要富國，主要係德國出多d，但德國都唔係傻，長貧難顧，冇可能無止境補貼其他國家。
所以，最終可能由歐洲央行印錢去救，如此歐羅一定貶值，希臘人或者覺得問題唔大，因為有人救自已，借錢俾自已，就算手上貨幣貶值都冇咩所謂，鬼叫自已以前大花筒又不事生產咩？
但德國人就會好唔忿氣，點解我一直勤勤力力做野(德國人退休年齡長希臘人5年)，到頭來手上的錢卻要貶值？所以，佢地會開始拋售手上的歐羅，脫換做黃金及其他貨幣以保存自已購買力。當然希臘人同樣可以咁做，所以整件事對德國人好唔公平。(呢個或者可以解釋King兄那段德國金瘋的新聞，似乎有錢的德國人正為此事作好準備！)
如果歐羅要崩潰，首先會從央行印銀紙開始，之後歐洲人會拋售歐羅，貨幣不斷貶值一定會激起民憤，在民主製度下，一定會有政黨提出脫離歐羅區以爭取民心，如果呢類政黨能在大選中取到好成績，又會再加速歐羅貶值，此時若果有某國政府為保政權，宣佈退出，咁就是正式解體的開始。
一夜間發生,還是可以循序漸瓜呢?呢個好難講，要視乎局勢發展，不過個人認為慢慢解體機會大一點，成員退下一個退下一個，除非有某主要大國突然退出，如德國，咁就一夜間係咁先了。
(以上純屬個人推測)
2010年5月17日 星期一
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