美股三大指數創新高 / 做淡部署分析

昨晚美股三大指數都創出新高，馬田1月17日美股見頂的預測失準了嗎？做淡美股要如何部署？等我們温故知新，重温2011年ECM重要拐點2011.45(2011年6月13日)，或許可作參考。

當年市場的焦點落在黄金身上，就像今日落在美股身上一樣。2011年11月金價創出$1900的歷史新高，教許多黄金投資者，包括小弟，雀躍不已，卻忽視了隱藏危機。當時小弟還未深入了解馬田的分析。事實上，2011年6月他還在坐監，分析都是人手畫圖打字發表，他個人網頁仍未成立，我們無法像今日這樣緊貼追蹤。

後來小弟深入了解，開發現ECM信心模式分析的精確。對於2011年金價預測，馬田早於2009年文章已有提及，其中在《Gold $5000》結尾粗略做了一個總結：「Technical support will be at the $800 level for 2010. Holding this will keep the bullish in place. We should see a temporary high in 2010-2011 with a retest of support perhaps into 2012-2013 with a rally into 2016. 」

為何馬田於2009年會作出這樣一個預測呢？因為他預期如果黄金牛市是持續，那麼根據ECM模式於2011年6月13日應該出現一個低位，才有利整個黄金牛市的發展。低位又指是甚麼位呢？太空泛了吧！他在2011年3月寫了一篇《How and When》中有處提到。

一：「The two patterns are either we sta in the Primary Channel for right now and test the support at the 1150 or 1250 level at worst， or we blast out the top of this main channel， fall back to find it providing support， and then we will be on our way to at least $5000 and may be $12000 by 2015/16. 」

二：「The market is the only thing that is simply never wrong. For the bull market ahead in gold， a simple pause is NECESSARY. This is how bull markets are sustained. If we see gold rally blasting to new highs passing $1500， we are in trouble. This would be a serious development warning that we are now completing a Phase Transition that could then lead to a low 2015.75 and the rally thereafter. 」

第二段尤其精彩，簡直將金價往後幾年發展精準地描述出來。其後發展如何呢？2011年6月13日金價收市報$1514， 最高見$1532，並未下試2007-2008年發展出來的基本上升軌道(Primary Channel)。喚言之，金市陷入他說的Trouble，沒有出現在他眼中牛市「必要」的整固及休息。若然根據他這項分析於2011年7月沽金退市，你會錯過了往後三個月急升至1900的發展，但同時避開了2011-2015年的大調整。

回看今日美股發展，同樣出現了這樣情況，三大指數都偏離了ECM拐點(2020年1月18日)應有的「下跌」或低位，反而升出歷史高位。知道如何部處吧！美股的調整是遲早的事，不會很遠，如果短時間內出現調整，做淡或沽空了當然會獲利。不過亦有一種可能，三大指數如2011年的金價，於拐點後三四個月內繼續偏離ECM模式，再闖高峰。歷史不一定會重複，2020的美股未必一定是2011年黄金的翻版，但亦有機會是。部署上，可以週線上1月17日那星期的歷史收市高位29348為準，往後如果有任何一個星期收市高於此位，偏離ECM模式的可能就會加大，可考慮暫且離場，等待高位再做淡，短暫損失，將來很多機會賺回來。但小弟認為有本錢的，守下去，輸的機會亦不高。根據自身情況決定吧！

謹記：ECM信心模式不是要告訴你市場將發生甚麼事？而是要告訴你當特定日子來到，無論是熊市或牛市，資產的格價應當處於怎樣的狀況，乎合或偏離狀況，我們可以怎樣部署。