金價回穩分析

預期出現的九月調整有出現，調整幅度約從$1560調整至最低的$1490，近日已升回$1500以上。發生何事？原來於聯儲局議息日忽然出現了利率急升情況。這個利率是「隔夜回購利率」(Overnight Repo)，即是銀行及金融機購之間，以國債做抵押的資金借貸利率。升得有多急呢？

上圖可見這個OR於一夜間從2.5%升逾8%，最高見10%，升了4倍。如此高的OR是自1990年未見過的。事實上從上圖可見早於9月18日前，OR已經試過突然急升至6%。利率急升令到銀行間借貸一下子變得緊張，聯儲局急急行動，花了750億元回購國債，穩住利率。目前市場的解讀是，此舉無疑有再度QE況味，有報章更認為QE「不遠矣」。

這個利率急升實在耐人尋味，小弟有種感覺⋯⋯有人正透過市場操作，強逼聯儲局減息，甚至再度QE。背後動機，小弟不瞎猜，大家自己想想吧！哈哈！金價回穩，很大程度受惠於此情況，至於可維時多久？小弟以為不會很久，故繼續小心為上，金價從調整低位反彈，剛好約一半，約$1525。