我們搬家了

由於舊Blog文章很多，在網友協助下，小弟成立了獨立網站www.goldbuginvest.com，未來會逐步將小弟覺得好的精選文章移師至新網站。舊blog會繼續保留，但不會再貼出新文章，往後新文章只於新網站發表。(由於尚在建構內容，部份欄目未有內容，請耐心等候)

資金有限投資實金方法

收到網友M Chan查詢投資實金方法。感謝賞識，其實小弟也是不斷學習之中，有時也時摸着石頭過河。

經過今次疫症危機，全球央行都加速印錢承托資產價格，為黄金前景打下更堅固的上升基楚，當然短期波動難免，但長遠而言將是一項前景亮麗的投資。

如果資金有限，分段吸納逐少買是個不錯策略。今年內金價升幅已不少，目前價位已經過連升數月，加上五月收市沒有收高於$1755，中長期走勢偏淡，七八月可能做出低位，有心吸納可等八月之後。

投資黄金，實金是最安全穩陣的選擇，其他如黄金ETF、紙黄金、金股等等都有其本身風險。三月大跌市時，香港有紙黄金就突然停市買賣。另外，許多黄金衍生工具，例如槓桿黄金ETF追蹤的是期金，但期貨市場存在很多人為操作，經過四月期油跌至負數，我們更應小心為重。當油價變負，坊間的汽油可不會貼錢送你，可見實物與紙張存在根本的分別。

資金有限可選擇一些輕量的金幣，十分一安士金幣現價才千多元。當然，溢價較高，因為用一安士做十個金幣的成本必較做一個高。但這類小金幣也有優勢，將來金價升至更高位，金額較小的小金幣，投資入門門檻低，反有吸引力，就像細價股一樣。不過，小金幣供應一向緊，詳情可先至電詢問才前往購買，免浪費腳骨力。

USLV七月退市

瑞銀公佈，旗下三倍槓杆追蹤銀價的ETN將於七月退市，有買此股的投資者要留意，退市後會轉做櫃台買賣，投資者亦可以選擇於退市後以最後收市價贖回。詳情可看下列連結：

https://www.credit-suisse.com/about-us-news/en/articles/media-releases/credit-suisse-ag-announces-its-intent-to-delist-and-suspend-further-issuances-of-its-velocitysharestm-etns-202006.html

恒生停售金幣及金牌

謝網友提供消息！恒生銀行網頁內的金幣及金牌沒有顯示賣出價，只餘買入價。小弟致電銀行查詢，職員說暫時沒有貨，亦不知何時有貨，故銀行只收不賣，九九金條則未受影響。記憶中，這次是小弟投資金銀以來，恒生首次不在網頁顯示賣出價。

美股偏好 / 反彈繼續 / 或八月見低位

經過上星期發展，美股繼續横行格局。周線走勢上，上周回落到紅色長期升軌通道內，仍然受制於2018年構成的黑色下壓線。馬田出了新分析，他認為上周最低見24843非常重要，此位找到支持點，可以一直繼續反彈(Bounce)至6月29日那個星期，之後才會回落至8月。上周需要收低於25759才會進一步走弱，我們仍然看到周線走勢上兩個阻力位，分別27346及27831，未來一周，支持位處於25200。

根據馬田的分析，道指很大機會於未來兩周再創高位。這個高位有機會比6月8日那星期做出的27580更高。細看會發現27580實際並未觸及黑色下壓線，故此未來兩周創更高的機會頗高。那麼8月會挫至那個位呢，小弟覺得會大約會在長期升軌下行線走到支持，即大約24500-25000點之間，然後會由低點上升至9月中(馬田早前預測的另一個轉變位)，有投資美股的可就此作出適當部署。

回顧近三個月走勢，馬田有些預測準確，有些失準，4月底的分析最準。4月29日創出自3月23日低位以來的新高後，他出了分析，小弟亦有出分析，指出升跌規律可能打破。喚言之，如果6月做不出低於21917或下滑之低於3月23日的18213的第二個熊市訊號，那麼就要留待第四季做出第二個季度熊市訊號，以完成整個調整，目前看這種機會頗高。

不過值得留意是，隨着日子推移，熊市訊號已有變化，第二季季度熊市訊號處於21712，月度熊市訊號則是24809，如果這兩個位都沒有達成，意味着第四季出現熊市訊號的機會進一步提升。

市場很多看淡的分析都期望出現第二隻熊腳，但這是歷史上非常特殊的疫症市，對上一次疫症大流行已要數至1918年的西班牙流感。政府採取了非一般的財政措施，看看下圖是聯儲局的資產負債表，3月以來，短短三個月其規模已接近2009年至2014年三次量寬的總和，可見規模之巨大，坊間有不少對比分析，發現量寬規模與股市表現的關係呈正比。

不過跟三次QE主力購買國債相比，這次目標出現了重大轉變，印出來的錢直接投入到私人債務市場，買入不少垃圾債券ETF(股票)。這是繼日本央行入市買股後，第二間主要中央銀行直接介入私人資產市場。2009至2014的三次QE已經完全失敗了。簡單講，三次QE本來想透過放鬆銀行信貸，指望他們們對市場放鬆銀根，但銀行們沒有這樣做，而是跟隨聯儲局去買國債，結果幾年以來通脹長期處低位，實質經濟增長十分有限，卻激活金融市場，包括國債市場及股市，十年期美國國債孳息落至今年3月的世紀低位約0.5%。

錢流不到私人資產市場，卻因一個疫症出現拋售潮，聯儲局於是直接繞過金融機構及商業銀行，將錢撒進私人市場。這行動已經為下一次危機埋下伏線，再來的危機將會世紀性巨爆，小弟估計將會是一個集合美元危機、債務危機、股市爆破的大災難。當然這是個很大課題，足以寫幾篇長文論述。若以聯儲局資產負債股市表現看，未來美股將會展開一個更大升浪，幅度將十分驚人，目前只是處於爆發前的震盪期。

PS：關於聯儲局的無限QE近日有輕微回落之象，或可解釋近日股市由6月8日星期回落的原因，但QE繼續的機會頗高，只是速度放緩而已，詳情可參考內地網民的分析。

長城銀條有兩種

有網友問，家中找到沒有加拿大鑄幣局楓葉標誌的長城銀條，有何不同？上圖是舊有長城銀條，沒有加拿大鑄幣局楓葉標誌，現已停產，買少見少，價值跟新款沒有分別，金銀都是以重量計算價值。歷史上，銀行發行金銀產品，有時會找不同鑄造廠鑄造，如上圖的匯豐一兩金塊，亦已停產多年。

美股24500-27500横行機會頗高

股市升跌受很多因素影響，稍一沒留神就會看漏，只見樹目不見森林。經歷上周大跌1800點，周五反彈近500點，周一再挫，周二又由跌轉升。承接上文，如果只看日線及周線，美股目前處於甚麼狀況？長期是升是跌？不甚了了。

看看月線走勢，會更了解長期的走勢，作出長期部署。看下圖，新冠股災後三個月，道指已重回2009年金融海嘯後所建構出來的紅色上升通道。但當升至2018年突破出來的上升軌上方時，不久就被打回頭(上周四大跌1800點)， 返回基本上升軌。美股似乎未有力突破這條下壓線，根據走勢運行，大約到2021年5月才能突破這條線。

未來走勢相信較大機會在基本上升軌上下橫行，上下波幅約三千點，底部約24500，頂部約27500，如果將月線走勢套入日線，會更加仔細，從下圖可見，基本通道上行線約27000點，中軸約25600，下行底線約24000，未來或會在這三條線來回數次。如果升破上行線，大家就要小心。一如2020年下半年升越2018年建構的下壓線，出現了新冠股災。不過要留意，隨時間推移，三線都會慢慢地向上，數值亦會改變。