政府管治不力 / 印度廢鈔觸發全國示威

電視新聞報導，印度政府廢除兩種大額鈔票，觸發全國示威。民眾趕緊於限期前到銀行兌換新鈔，提款機鈔票都被提取一空，這種事在1930年代的中國亦發生過。對這種事，新聞當然不會詳細解釋。

了解此事，有幾點值得留意。第一，廢鈔並沒有問題，台灣也廢過鈔，故有新舊台幣之分，歐元區早前也廢了500面值歐元，但並未引起如印度的社會動盪。問題關鍵是，政府廢除舊鈔的同時，並沒有提供足夠的新鈔給民眾兌換。如此等同搶劫，令人民手上的財富自動蒸發。

政府為何要這樣做呢？看看此文，可找到端倪。文中提到今年第一季，印度政府被拖欠的稅款是四年前(即2012年)的四倍，達到1170億美元，令到政府財赤加大。其次是印度工資一年內上升了24%(你沒有聽錯，是一年內升了24%)，而印度公務人員數量龐大，近1000萬人。這些人都要依靠政府吃飯，而且本身也是政策的決定者。

彌補急升開支，對政府而言，不外幾種方法，印鈔及量化寬鬆，或加稅。只是……看看印度盧比的匯價，自2014年以來持續貶值，再量化，大有機會再貶，通脹再升，人工跟升，負負得正，無補於是。加稅嗎，那麼這1000萬公務人員也得交多一點，總不能其他人都加，唯獨這班人不加。而且在這種以農業人口為主的大國，收稅是煩重工作，根據新聞所講，這次廢鈔奪走了經濟活動中86%流動性，因為鈔票交易仍然盛行，電子交易不及發達地區，很多人都不把錢存在銀行。

無計可施，又要出糧，印度官員只能走廢鈔這一步了。這將引起印度人對美元及黄金的需求上升。近日印度金市溢價(高於國際金價)不斷走高，正是民間將法鈔轉成黄金的結果。為了堵塞這缺口，市場上已有傳言，政府將禁止民間私藏黄金，實施黄金禁令。如何發展，拭目以待。其實如何降低政府開支或加稅又不引起動盪，是政府管治能力的表現，印度政府明顯不力。