我有一事不明白, 既然投資者憧憬美匯上升, 為何不直接購買美元, 而購買沒有利率的債卷呢 ? 這只會增加流動性風險及信用風險
17762? 現正杜指約 167xx , 差成千點喎
同意一樓的講法如果憧憬美匯上升, 為何不直接購買美元
我曾聽"雞堡"電視一個節目提及為何機構性投資者要買美債,原因是他們是"非理性投資者",他們的投資組合不是根據投資價值/技術分析而是根據一堆預設的公式/比例,例如平均信貸評級,平均年期之類.持美元現金的比例亦是其中之一,即是說不可以持過某一個比例的現金,所以可以話是侷買美債.
我推斷是,若然不加息,甚至進一步減息至零利率,美匯下跌,那麼三個月期美債是有機會升值變成負利率的,因為歐洲的存款是負利率,但我不確定在歐洲的美元存款是否有甚麼徵税,令美元跟歐元一樣變成負利率。
渣美元等於直接放錢在銀行, 渣國債等於放錢在央行,銀行出事機會比央行大。假設你有10億美元, 你不能拿現金出來, 放在銀行亦有風險,但10億美元國債, 就可以提出來, 只是幾張紙而已,可以這樣理解嗎?
個人意見是一般基金經理放棄長債,到期債卷改買短債!長債風險增,短債容易套現!
我的理解是,零息債卷會以折扣售出的,例如100元的債卷,買家會以95元購入。到期時雖然是零息,但依然會有5元差價收入。我不知道三個月零息債卷是否破天荒,但其他年其零息債卷一向都有,我讀林森池的書,他不就是80年代大買零息債卷而發跡嗎?
應該不是!林森池是在二手市場買入美債,當時美債價格因為加息大跌,孳息大升,他大手買入,記得他在電台訪問中,說當地美債息口已去到十多厘,他覺得非常抵,亦覺得美國政府不可能崩潰,所以買入。其後步入減息大周期,債價回升,他因此賺了大錢。
回merry兄,你的理解也有道理!美債的交易對手是美國政府,而存款的交易對是銀行,相對之下,持美債可能更安全。
今年餘下時間應該加唔到息嘞!美國又可以拖延下時間,拖到幾耐呢? mc
今早潘國光講不單止可能加不了息,還有機會QE4.有點納悶
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我有一事不明白, 既然投資者憧憬美匯上升, 為何不直接購買美元, 而購買沒有利率的債卷呢 ? 這只會增加流動性風險及信用風險
17762? 現正杜指約 167xx , 差成千點喎
同意一樓的講法
如果憧憬美匯上升, 為何不直接購買美元
我曾聽"雞堡"電視一個節目提及為何機構性投資者要買美債,原因是他們是"非理性投資者",他們的投資組合不是根據投資價值/技術分析而是根據一堆預設的公式/比例,例如平均信貸評級,平均年期之類.持美元現金的比例亦是其中之一,即是說不可以持過某一個比例的現金,所以可以話是侷買美債.
我推斷是,若然不加息,甚至進一步減息至零利率,美匯下跌,那麼三個月期美債是有機會升值變成負利率的,因為歐洲的存款是負利率,但我不確定在歐洲的美元存款是否有甚麼徵税,令美元跟歐元一樣變成負利率。
渣美元等於直接放錢在銀行,
渣國債等於放錢在央行,
銀行出事機會比央行大。
假設你有10億美元,
你不能拿現金出來,
放在銀行亦有風險,
但10億美元國債,
就可以提出來,
只是幾張紙而已,
可以這樣理解嗎?
個人意見是一般基金經理放棄長債,到期債卷改買短債!
長債風險增,短債容易套現!
我的理解是,零息債卷會以折扣售出的,例如100元的債卷,買家會以95元購入。
到期時雖然是零息,但依然會有5元差價收入。
我不知道三個月零息債卷是否破天荒,但其他年其零息債卷一向都有,我讀林森池的書,他不就是80年代大買零息債卷而發跡嗎?
應該不是!林森池是在二手市場買入美債,當時美債價格因為加息大跌,孳息大升,他大手買入,記得他在電台訪問中,說當地美債息口已去到十多厘,他覺得非常抵,亦覺得美國政府不可能崩潰,所以買入。其後步入減息大周期,債價回升,他因此賺了大錢。
回merry兄,你的理解也有道理!美債的交易對手是美國政府,而存款的交易對是銀行,相對之下,持美債可能更安全。
今年餘下時間應該加唔到息嘞!美國又可以拖延下時間,拖到幾耐呢?
mc
今早潘國光講不單止可能加不了息,還有機會QE4.有點納悶
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