日元跑到那裡去？(三)

為甚麼日本人寧願投資在國外，例如中國，都不願投資國內，產生了長達廿年的通縮，至今沒有平息跡象？其實網友Jammy已解答了，那是整體競爭力的失去！

無論168或這裡，都有些人想移民歐美國家，尤其是北歐，當地良好的社會福利是其中一個主因，甚麼追求文明生活只是次要，如果給他們有兩個歐美國家選擇，一個多福利，一個少福利，相信沒有人會選少福利吧！

平民是如此，企業家選擇投資或配置個人資產時，何嘗不會如此？這是人性！(即是資本主義追求最有效運用資本的理念)，平民會移民，企業一樣會移民，選擇他們認為能追求最大利潤，最有效保護他們財產之地，就如馬田大師解釋羅馬慢慢步向滅亡時提及的Suburbium：為了避開政府剝削，富人帶著財富逃離羅馬。

日本正是如此，看看全球各地的公司稅，日本位列榜首，我問過一些日本人，如果連雜費計，日本公司利得稅差不多是中國一倍，普通平民交重稅，可以在社會福利中取回很大部份，但企業擁有者、資本家會因為他門交多一點稅，獲得更多福利嗎？

富人、企業家、資本家除了怕重稅影響他們的盈利，最關心一定是財富安全程度。又看看日本的遺產稅，竟高達70%，身家1000萬，死了只能留300萬給子孫，中國則仍未有遺產稅。如果你是日本有錢人，又會如何做？

那些貪歐美有好福利並打算移民者要考慮清楚，你們懂得為將來下一代福利及生活計劃，歐美的有錢人一樣會如此做，那就是減少當地投資，將財富轉移到外國，你有張良計，他有過牆梯，大家皆為自已利益出發，你不會放下私心，人家一樣不會，賺了錢為何要與你對分？

日本企業家如何做呢？那就是成立「子會社」，即是我們說的子公司，母公司位於日本，只留下一間辨公室，其他設備、廠房，通通轉移到其他國家，例如中國。根據日本法律，政府不能干預子會社與母會社的資金如何運用，子會社及其國外職員的收入如何報稅？由他們自行上報，日本政府亦難以派稅官到中國調查。(小弟如何得知？因為太座的哥哥就是與日資企業合作，於中國設廠)，如果香港政府任由你自行報稅，你會多報還是少報？於是，日本政府的收入自1990年後持續下滑。1990年前，收入與支出同時上升。(下圖藍線)

企業外移是經濟擴展嗎？如果自已國家經濟有發展，再對外擴展，那對一國政府及人民而言，才能稱得上「擴展」，但自已國內就業情況不斷惡化，政府收入不斷減少下，企業外移能稱之為「擴展」？日本就業有多惡化？看看下圖日本政府自已數據，1984年有正規職位者佔整體就業人口高達84.7%，到了2007年只佔66.3%，兼職人口卻不斷上升，2000年後更出現定期合約員工。

我們常把資產等同資金，這是一大偏頗，資產其實可分三類：1/ 流動資金，2/實物資產，3/生產資料。李首富有800憶身家，非指他有800億現金，相反大部份是生產設備、土地等實物資產，流動資金特性是容易轉移，實物資產則較困難。從事實業的企業，實物資產往往佔總資產六七成。看看下圖，自1998年後，輸往中國的日本機械設備不斷上升，金融海嘯時下滑，影響了往的年增長率，但2010年相比起1998年，增長了500%，機械設置去了中國，等同財產亦轉去中國。

在資本主義原則下，銀行借貸首看抵押品，其次看還款能力，日本企業將設備轉往中國，在相對較低稅率下，產生更佳盈利，自然可獲得更多貸款，將貸款投資在中國，擴大資產，如此就有更多資產做抵押，借更多錢。對日企這是擴大資產的「良性循環」，但對日本平民及政府，這是掏空財富的「惡性循環」。下圖是外資投資中國的總額，中國加入世貿後，急速上升，當中應有不少日資。企業家、資本家用他們的腳投了中國一票。

我們甚至可以看到日本公司在中國註冊產品專利的宗數位列榜首，比德國、美國企業更多。資產外移將對日本做成甚麼後果？下回再解！