Gold Vs HSI

先講明，在精華文章中，小弟強調的是分散投資，從沒有叫人「訓身」買金銀！所以小弟並不是要力證黃金一定勝過其他投資，只是建議一種可行財富增長方法。三年來出現過很多「黃金對XYZ」的比較，黃金Vs海味，黃金Vs郵票，黃金Vs白米，黃金Vs物業，黃金Vs鑽石玉石，及最新出現的黃金Vs恆指！

恆指由1964年的100基點，升到今天的20000點，升幅有200倍，超勁！「那即是說買股票有200倍收益啦！」──很多人會如此想！

對！買股票會有200倍收益，不過並不是泛指所有股票，最起碼要買齊所有「恆生指數成份股」才「有機會」獲得這個200倍收益，因為恆生指數自創立以來，有七八成市值來自數十隻成份股。為何我會加「有機會」呢？因為自1964年以來，成份股不知改變了多少次？

其實說由1964年計起也不準確，因為最初的成份股並不對外公開，只在銀行間流傳，要到1969年才正式對外公佈，即是說如果你1964年入市，根本不知那100個基點中包含甚麼股票？當時的股票數目約有數百，而成份股大約有30隻。那30隻？

1.聯合企業 / 2.中華電力 / 3.均益倉 /4.城市酒店 /5.牛奶公司 /6.青洲英坭 /7.香港中華煤氣 /8.大酒店 9.匯豐銀行 /10.黃埔船塢 /11.香港電燈 /12.香港置地 /13.香港信託'A' /14.電話公司 /15.電車公司
16.香港九龍倉集團 /17.香港油麻地 /18.和記企業 /19.怡和 /20.怡和証券 /21.九龍巴士 /22.連卡佛'A'
23.南洋紗廠 /24.生力啤酒 /25.南海紗廠 /26.天星小輪 /27.太古洋行'A' /28.會德豐'A' /
29.會德豐船務'A' /30.屈臣氏

紅色字代表今天仍然存在的公司，換句話說，你最低限度要懂得從30隻股票中選出這8隻股票，並一直持有至今，才可能有200倍收益。如果採用漁翁撒網式買齊30隻，Sorry，你會輸到PK，因為這30隻成份股在其後的日子有些被人低價私人化，如屈臣氏、連卡佛、天星小輪，有些甚至清盤收場，如會德豐船務。

另外，1997年前沒有指數基金，所以如果你要跟足47年來的恆指200倍升幅，請你自已當上基金經理，定期跟隨成份股轉換股份。例如最近富士康被踢出成份股行列，你就要沽出富士康，換入新加入成份股，這樣才能跟足恆指升幅。但這種跟法，在沒有指數基金時代，分鐘鐘是要倒蝕的，以富士康為例，加入成份股時$22.1，今年6月7日被踢出成份股時3.75。即是說，如果你要跟足恆指升幅，47年來你要不理虧蝕，以無比決心，不斷以成份股為標準，買出買入，例如以$22.1買入，以$3.75沽出富士康。

有師兄可能會說，誰叫你揀這些權重較輕的成份股？揀大藍籌不就可以嗎？如匯豐、中移動！這叫事後孔明，1964年，市值最大的的大藍籌又是那些，怡和、置地、香港電話，今日不知去了那裡？

是不是代表黃金天下無敵？當然不是，優質股票升幅可以很驚人，以紙幣價值計算，黃金難比，如匯豐，長實等，問題是你要有眼光將它「揀出來」。不要以為揀那些市值夠大的權重成份股就可以，長實以前也不是成份股中的權重股，而會德豐在航運業最風光的六七十年代，就是重要的權重股，1976年更引來怡和及置地收購戰，當年若收購成功，市值超過匯豐(期後收購失敗)，可想而知當時的怡和、置地、會德豐都是數一數二大藍籌，等同今天的中移動、中石油、中人壽。

以為恆生指數升了200倍，買任何股票皆可升200倍收益？休想！產業結構及經濟不斷發展，而恆指不斷將表現差的成份股踢走，加入新進成份股。新加入的成份股，股價多數已有一定升幅，否則市值不夠大，那能加入？到被踢走時，通常因為股價長期沉底，市值降低，所以要取得最大收益，就要在它們未入選前買入，在它們未沉底前沽出，只有少數成份股由加入至今保持強勁增長，以上紅字的股份是佼佼者，它們當中很多並非權重股，只是發展了數十年，部份變成權重股。還是努力慢慢研究，看看那一隻股票未來二十年將領導恆指再創高峰？47年來來，匯豐是神話，現在連掃地阿嬸都懂得買了，未來二三十年神話會不會再重複？自已想一想？

對股票，小弟較少研究，三年來只提及過一隻2800(盈富基金)，對上一次持有這股是去年10月25日，未來不排除會再買入，除此之外，小弟看不到任何股票在未來十年八載可以「安全地」跟隨恆指升幅，帶給你財富增值？有的話，歡迎提供，並說出你的理由及見解，不要只給一個number！而如果是看30年或40年，那就極難估計了，因為三四十年間，產業結構可以發生翻天覆地的變化，需要有過人的眼光，才能找出這些企業，在它們未加入成份股前買入，那你就能獲取巨大收益。

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PS：最新消息，匯豐、中銀再調高按揭息率，因為同業拆息上升，看到嗎？政府訂出的官息，銀行並不一定要跟隨，當銀行們認為通賬升溫，貨幣貶值時，可以自行加息以保購買力。一年來H按加了近兩厘，一年多前鬧得熱烘烘的H按給Gordon兄言中了，是陷阱！銀行做好事，豬拿會上樹！借錢買金要很小心，金未升，可能息已先升！