黃金夠不夠用二之金瓶梅

黃金(或者白銀)夠不夠當下經濟發展用？前一篇已講了，關鍵不在黃金的多少，而在於如何決定黃金對所有資產及商品的對換率。

如果明天就實行金本位，以當前黃金的數量、全球的人口、經濟發展的規模等因素去估計(純粹估計)，所有資產及商品都可能出現對黃金大跌價，例如一間600萬的樓可能只值5安士黃金。

大跌價是否很可怕？前一篇亦已講了，其實並不可怕，只要大家沒有負債就可以了，故此，Debt(債務)的多少才是關鍵所在，而並非黃金或白銀的多少。

如果一個國家，像今日的美國，從政府到人民都一身債，那要他們實行金本位，即是要了他們命，除非他們從上到下都有一定黃金儲備。否則，後果就是人人資不抵債，被迫破產。用168師兄經常說的，到時就會「屍橫遍野」！

金本位的實行就會像一場債務的「未日大審判」，欠債愈多的人愈慘烈，相反則愈幸運，因為一經實行，貨幣的總量就會迅速被固定下來，以後增長多少就要靠開採黃金多少來決定。如果沒有新增的黃金，那就將所有資產的價格下調，下調......下調.....再下調，直至該國的黃金總存量夠分為止。

以香港為例，首富誠哥可能比你更慘！假設大家都沒有黃金儲備(現實肯定他有黃金儲備)，他雖有千億身家，但其實並不是全副身家都是現金，當中可能80%以上是碼頭、建築材料、土地、百佳的貨物等資產。這些資產很多都是依賴融資及借貸而來，大多數資產仍像很多人住的房屋一樣，還在清還借款，資產價格下跌，他將資不抵債，步上破產命運。

明乎此，你就會明白為何大多數經濟學家、評論員、學者，甚至政府都上下齊心，一致視金本位為眼中釘。認為黃金的數目不足以支持經濟發展云云，實情是他們都怕「債務大清算」！

對債務大清算的「恐懼」最終促成了大部份國家放棄金屬本位制，實行信用貨幣制度，最經典的例子就是中國的明朝，1368年一度放棄銀本位，另一就是今天的美國(1971年放棄金本位)。因為如果不放棄金本位銀本位，兩個國家就要面對兩大困局：

1/ 貨幣數量追不上經濟發展；2/ 債務的利息在複利效應下愈滾愈大，金銀的數目慢慢卻追不上利息的增長，最終社會瀕臨債務違約的邊沿。

實行信用貨幣制度後，沒有黃金及白銀的限制，以上兩個問題立即解決，不過後遺症卻是嚴重的通賬，最終導致社會及經濟慢慢步向崩潰。

明朝的衰亡就是一例，168論壇曾有個師兄認為明朝滅亡是白銀不夠用所致，我認為重點不在白銀多少，而在於明朝由上到下都像今日美國一樣，借貸成風，令到白銀供應出現短缺後，國家不能夠通過「價格下調」(資產貶值)去稀釋白銀數量，增加貨幣供應。 最終加入印銀紙行列，發行大明通用寶鈔，造成了惡性通賬。

關於明朝借貸成風，網上可找到多項資料！其中，其中之一是當時的小說《金瓶梅》(上圖)，書中主角西門慶就是專做財務公司的，曾借錢給商人李三、黃四去承包朝廷的香燭生意，借一千五百兩，「每月五分行利」(金瓶梅第五十四回)。

小說如是，史實亦一樣，其中在弘治三年七月十八日，兵部尚書在《題本》中就記載，大部份士兵都因家貪而要向財務公司借貸。而明代的法律中就有《大明律、戶律六、錢債》一項，對借貸作出一定規範，可見情況是多普遍。

所以，金本位、銀本位成功與否，不在於金銀數量的多少，而在於債務的多少？不論古今，都是借貸成風蠶食了金屬本位的基礎。借貸成風是關鍵，那它又是如何形成呢？在小官司大影響兩篇中已詳細講過，但還有一些可補充..........續。