買金股銀股

先跟各位道歉，關於永亨可做黃金抵押的事經snoopy兄求證，原來是黃金孖展服，小弟沒打電話求證應記一過。可能如此，令snoopy有意買金股銀股，說實的，今年本地金股的表現也很突出，升幅大過的黃金的大有人在，招金、紫金、靈寶黃金、瑞金都有不錯升幅，曾令小弟垂涎，而某隻在加拿大上市的中國銀礦股亦一樣不錯。不過，168師兄糟老頭一段有關買金股的評論最終令我卻步，現引錄如下：

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謝謝介紹這隻 Dom Dom , 待在下 look see look see 一下。金甲蟲很少公開論股的, 因為 Miners 可以輸死人 ( eg 2008 年 ) , Goldbugs 不想被人埋怨害人輸錢。我兄既然有命, 在下就濫竽充數一下, 拋磚引玉 以引 NES , 廢話, SP , Bobby 等等高人現身 。

所謂「未算勝, 先算敗」, 買金礦股前首先要明白風險 :

1. 可能是騙局. 百幾年前 Mark Twain 時代已經有云 : "A gold mine is just a liar with a hole on the ground. " 上次金牛時有 Bre-X 事件 ( 搞出人命) , 近年亦有 XXX. 隨著金價上揚, 騙局只會愈來愈多.
2. 跌起上來, 金礦股仲跌得勁過金價, eg 2008 年.
3. 金礦股乃 PPT 重點打壓對象.
4. 每個金礦壽命有限 , 掘完就冇, 股價亦跌.
5. 每個金礦含金量不同, 影嚮成本. 這方面要有 地質學專業知識 , 好難 !
6. 每個金礦 infrastructure 不同, 如果喺冇雷公咁遠, 最近道路/ 水源喺幾百里以外就成本高好多.
7. 好多係喺 D 山卡罅狗反之地, 個礦正得滯, 就俾當地政府收歸國有 / 俾游擊隊攻佔.
8. 如果係喺 D 政治倡明之地, 又會有環保人士 / 原居民玩殘. 如果出現意外 / 環保災難就更大鑊.
(joe加多句，今年紫金的污水滲漏是一個好例子)

9. 金礦所耗資金極大, 一有 deflation / liquidity squeeze ( eg 2008 年 ) 就跌到阿媽都唔認得.
10. 金礦所耗資金極大, 如果早年做落 forward hedging , 現在就見財化水 , eg: Barrick
11. 金礦所耗能源極大, 冇電 ( eg 早前南非 ) 就係咁先.
12 .... ad infinitum

明乎此, 必先有實金為基, 再有「贏左笑住袋 , 輸左唔志在 」才可考慮買金礦股.
金礦股又可粗畧分為 1. Producers, 2. Explorers. 3. Royalties , 又可依大細分為 Seniors / Mid-tiers / Juniors

Producers 即已揾到金同埋已經投產, 規模亦已相當, 股價亦多已反映. 當然, Producers 也可以是 explorers, 如果又找到新礦, 股價又再升.
Explorers 尚在尋金階段, 找到又適合投產者百中無一, 買中者就梗係發過豬頭. . 多倫多 Venture 板上市 explorers 多如牛毛. 多是仙股/毫子股. 賭博性/風險甚高.
Royalties 只係借出資金俾金礦公司, 日後坐地分肥 , 少左日常礦務營運之風險, eg : 美國上市嘅 Royal Gold ( 2008 年一役佢比較其他 miners 硬淨 ) , Sinclair 嘅 TRE.

或曰 : 咁 Q 煩, 點買呀 !
答案 : 最好咪搞, 除非諗住 「贏左笑住袋 , 輸左唔志在 」
真係要買, 尚有一法可參考 : 古哲有云 : Experto Credite (Follow the footsteps of those who have traveled this road) . 有 D 小型礦股獲某些大型礦業公司垂青入股, 有理由相信, 這些老行專應該做過 due diligence 卦 ? 在下就憑此買入:

Jin.to 金山礦業, 加拿大上市, 在中國掘金, 有阿爺照 ( 中国国资委拥有的唯一黄金企业和中国最大的黄金生产商--中国黄金集团持有金山公司41.2%的股份),
Golden Goliath 此乃 explorer毫子股, 多倫多 Venture 板上市 . 不過見佢有 AEM (大金礦公司), Sprott Asset Management ( 大基金, 搞緊實金 ETF ) 入股, 又即管跟下.
如果買唔到加拿大股, 可看看美股. 我曾提過 Silvercorp 同埋 Taseko, Taseko 大半年前8毫幾子買入, 現在 4個幾 US$. 有金銅鉬 & Niobium production/prospect.
Bobby 兄曾提過 GSS, FCX (Freeport McMoran) ,, 都是大升之股.
當然香港都有金礦股, 無需在下 9up 獻醜矣.

最後都係兩句, Do your own due diligence 自已做功課, 同埋要輸得起先好去玩. 上列之股有些我亦有, 不過絕非推介, 纯萃學術交流而已
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這些對金礦股的評論亦適合於銀礦股上，因為經過多年的壓價，普遍的白銀都是來自較易開採的銀礦，未來日子，採銀風險會愈來愈高。且銀價今年升幅強勁，相信好快會有人炒銀礦概念，到時玩玩無妨，但絕對要抱著輸了唔志在心態才好，看好金銀價值，用糟老頭的說法，始終要以實貨為基。

而對於金股，操作亦復雜，因為你不知財務表上的所謂「黃金」是指甚麼？黃金ETF是，各種期貨對沖合約是，短倉長倉亦是，甚至是該股投資了金礦公司、買了黃金基金亦可被視為擁有黃金及生產黃金，內裡滿佈地雷。

現在金股的升幅大多數是因為人們以為「金價升 = 金股升」，資金湧入，才推高股價，並非真的受惠黃金升幅，當有人發現事實並非如此，可以跌幅驚人。

不過，如果覺得自已受得起風險，想趁大眾發現這事實前撈一筆，我會建議一籃子大包圍，所有主要金礦股都入，但仍要記住，贏了錢，亦要將資金購回實物黃金。