好彩還有這些分析！

2010年7月24日《信報》張公道

近年的低息環境對很多投資項目及投資行為影響甚大。首先，對於退休人士而言，儲錢於銀行的利息收入，似有若無，不能靠食息渡日，於是被迫買高息股或債券，負上股債跌價的風險，否則便要吃老本。

其次，由於利息低，一些資產類別如地產及黃金，大為吃香，因為供樓利息低，令到很多人有錯覺，認為抵買，而地產代理亦落足嘴頭，誘導準買家買樓。

殊不知利率遲早必回升，現時買樓者最好計算一下，倘若按揭利率增加三厘，仍然有能力供樓，方好入市。更穩健者亦應計算一下，自己的職位是否穩固，若然被裁，有何後備計劃。如果只如一些頭腦簡單的八十後，輕率地認為自己供得起，買一層樓如往街市買菜，到頭來變負資產，吃虧者是自己。

同樣原理，金價於過去數年之能夠大升，由2005年2月的每盎司410美元，五年多後升至今年6月的1265美元，大升三倍，除卻油價上升，以及目前已變成老生常談的投資者不信貨幣的原因外，低息還是一個重要的主元素。

持有黃金不只無息收，而且要支付保管費，在高息的年代，成本不輕，低息的年代則不打緊。奇怪的是近年分析黃金升跌者，甚少人提及此一因素，蓋力可通神者要炒起黃金，因而眾多分析者異口同辭，或認為各國濫發貨幣，人們不信紙幣，因而走向黃金大市。

倘若主要貨幣如美元及歐羅真正大崩潰，其實黃金亦無法獨善其身，蓋其時世界經濟必大亂，甚至出現戰爭及社會大動盪，很多地方可能實行軍事管制，要黃金何用？

可見人們不信紙幣之說，乃是似是而非的「廢話」，不值一提。現時高價吸入黃金者，到他日美國加息，環球利率上升三、四厘至較正常的水平時，很有機會追悔莫及，發覺等於天價買入爛銅。

這裏並非叫人沽空黃金，絕無此意，只是利用一些現成的例子，闡釋個人的投資思想，投資者宜保持冷靜的頭腦，以平常心看事物，則不會被「專家」所愚弄，戶口的資金被吸走。

先不論其他內容，前面實牙實齒說「利率遲早必回升」，又說「環球利率上升.......等於天價買入爛銅。」，後面就叫人唔好沽空黃金，那豈非白白錯過一次賺錢機會？到時豈不是如他所說的追悔莫及？是心虛？還是怕給錯指示，累人輸錢？

呢類評論員分分鐘就係密密吸金之士，因為理據已發展到指鹿為馬，掩著良心講的階段！以其年紀應不可能不知當年越南人是如何來港，更不可能不知2004-2006年利息上升時，金價同升的歷史。這種錢真不是人人賺得落！