舊貼精華之一：金甲蟲的起步

2003年，親戚送我一枚楓葉金幣，我把它放在媽媽的保險箱後就沒有再理會過。2005年，受同事感染，我開始投資股票，看了一些投資書，當中有幾本提到黃金，這時，我驚覺那枚金幣原來已升值了一倍，開始留意黃金這種投資產品。

投資黃金很講緣份！黃金經歷過從1981到1999的大跌市，早已變得過時與老土。打仗嗎？還買黃金？黃金沒有利息！小心，十年黃金變爛銅！這些說話不知聽過多少？

買金前，深入認識黃金固然重要，但緣份一樣重要，特別是像我這種七十後出生，沒深刻體會過七十年代黃金超級牛市威力的人。

那十年間，黃金一口氣升了二十三倍，同時期的恆指升了不足十倍，若以恆指一萬點起步計，即是要升到二十三萬點，才與黃金打成平手，熱衷於黃金，被人稱為金甲蟲的投資者常說，no fever like gold fever，一點都沒有誇張！

2000年，黃金牛市再度啓動，從每安士250美元起步，升到執筆時的1230美元，升幅近五倍，往後還會繼續升嗎？會否再來一次像三十多年前的狂牛？

很多人對此都作了分析，特別是2008年金融海嘯後，美國聯儲局推出救市操施，坊間很多分析都認為那是印銀紙救市，誓必引發通脹，金價前境肯定可觀。有人則持相反意見，列舉種種的數據、資料、技術分析，併圖比較等，聲言未來通縮的機會較大，黃金已變成泡沫！

2009年年底，美國《福布斯》雜誌選出全球十大金融泡沫，黃金位列榜首，泡沬比第二位的中國房地產還要大。

通脹還是通縮？有沒有泡沫？為了這些問題，我看了不少資料，又與幾個朋友反覆討論了無數次。最終，我還是認為應該考慮把黃金納入資產內！

我沒有想清楚嗎？不是！相反我想得很清楚，這不一定需要很多數據及統計，事實上，我一直都懷疑美國政府公佈的數據的真確性。既然連印銀紙回購國債，以及用公帑資助沒好好管理風險的銀行的事都可以做，那炮製一堆附合經濟策略及政策的數據就不過是小事一樁了。

或者持相反意見的人正確，各國政府為拯救經濟而大舉印鈔的行動最終不會引發通脹，但我卻不能不為此買一份保險，因為現實告訴我，不買保險的代價可以非常巨大。

從2000年起，津巴布韋就因為政府濫發鈔票，貨幣瘋狂貶值，到2008年，國際貨幣基金組織估計當地通賬率達100580%，人民財富蒸發一空。2008年，冰島貨幣貶值，一袋薯仔半年內脹價一倍，連當地三間麥當勞都因為入口材料漲幅驚人而結業。若果那裡的人，有買金的習慣，肯定可以減少損失。

不過，對我來說，防範通脹只是起初買金的其中一個原因，分散投資才是我至今對黃金不離不棄的深層理念。

不將雞蛋放在一籃子，那本投資書沒說過？可是，懂得當中真正意義又有多少？我聽得最多是建議你把錢投放在幾種不同的股票中。

買幾隻股票，是否等於分散投資呢？我看並不是！投資市場除了股市，還有商品、匯市、債市，把資金分別配置在各個領域才叫分散投資。回顧過去，若深明這道理，在股市下跌浪中，就不會傷得那麼重了！1970年至1975年，石油從不足2美元穩步上升到接近12美元，同期恆指則經歷高低跌盪，從最低不足250點急升到接近2000點，隨即打回原形，所有股票無一幸免，散戶損失慘重。

好好地配置資產，以防一個大浪沖來把一切毀掉，非常重要！只買股票就犯了把雞蛋放在一個籃子的毛病。八十年代末，將百份百資金投入東京股市的日本人就深懂當中的教訓，到今天，他們仍然未翻身！

我們熟悉的富豪會只買股票嗎？我細心去找資料，發現他們除了買股，還會投資在商品、債券、外匯，每種資產所佔比例可能隨時代及局勢而轉變，但他們絕不會只買一種，像李嘉誠，1999年，在金價跌到最低時，就以長實名義，入股南非金礦商Cluff Mining的70%股權，他不買金，他買公司替自已掘金。在1997至98兩年間，股神巴菲特共購進了1.3億安士的白銀。

有些從不投資的朋友，一聽到這番話就會說，不投資就不需要考慮那麼多了！奇怪的是持有這種觀點的人非常多。

持有現金就沒有風險嗎？在我來看，這同樣是沒有好好配置資產。貨幣是買東西的交易媒介，東西貴了或便宜了，就是它的價格在升跌！香港從1997年到2003年的通縮期，錢就升值了！

不過，更多時間錢都在跌價，只是跌得不快，我們不容易察覺。當它跌得快時，威力一點也不亞於股票，像美元對一籃子貨幣就從2009年初的接近90高位，於十二個月內跌急到71邊沿，港元與美元掛勾，當然亦跟著貶值，我女兒喝的奶粉因此亦不斷升值(加價)！

如此看，錢跟股票一樣，只是資產的一種形式，它亦是一種投資，同樣會有波動， 這正正就是我考慮把資產配置到黃金的原因！

因為我早已投資了匯市(持有港幣)，同時我亦購買了股票，細心地查核，我更發現強積金組合中有不少債券。我唯一欠缺的就是商品，黃金由是更加引起我的注視，因為它是一種非常悠久的商品，擁有超過三千年的買賣歷史，而我又沒有投資其他商品的經驗，黃金是當中較容易接觸及熟悉的一種。

身邊親友聽到我想買金，很多人會立即列舉黃金的種種缺點，金價過高，沒有利息，買賣有差價，儲存不方便等等。他們的想法或者有理據，但若然配置資產的大前題是分散風險，防止被一個巨浪淹沒，那這些所謂的缺點就顯得微不足道了。

其後，當我深入認識黃金後，知道這些缺點其實是優點，再之後，我更發現黃金不獨有防範通賬與分散資產風險的功能，在未來日子，不論經濟往那個方向走，是通脹或通縮，黃金都將發出耀眼，甚至是刺眼的光茫，黃金市場顯露的種種跡象告訴我，這條金甲蟲之路滿佈機會，而發現的人竟是如此的少。