2015年9月17日 星期四

小心股市


近日美股顯著反彈,資金流出美債,令到10年美債孳息升上2.29%,這與馬田2015.75美債見頂的預測屬於背馳。假如2015.75美債見頂,美債孳息理應於當天,或接近的前後見一個底部,以10期國債為例,應該非常接近2012年尾創出的1.55%。以此推測,聯儲局極可能暫時不會加息,近年炒高的美匯指數,源頭是憧憬美國加息,故資金流入美元,美股跟隨上升,一旦加息落空,美股、美滙有可能掉頭回落,幅度難以估計,對黄金白銀,這將會是一個短期的利好消息,但只是短期。預計就算不加息,聯儲局仍會口頭強化加息的承諾,以免美元大跌。

37 則留言:

Frederick Cheung 提到...

JOE兄, 謝謝分析

soros lai 提到...

謝謝。

mc 提到...

去討論區見到D人講今晚唔加息美股就升,答案今晚就知

林祖 提到...

而家拉鋸之中……:)

林祖 提到...

好刺激!金股匯債全部等緊佢宣佈,全部唔郁,唔上唔落!

mc 提到...

Joe兄你2015.75之後先郁手買野?

林祖 提到...

Yes

林祖 提到...

但如果加息,會提早入美股!

mc 提到...

美股etf?

林祖 提到...

係呀,只買巿,不買個股,因為冇硏究!

林祖 提到...

金銀亦會入番多少!

mc 提到...

我都會買etf

mc 提到...

Joe兄,馬田話現在情況似1927年類似,三年後美債出事,當年息口有抽升嗎?

林祖 提到...

有!

1927年減過一次息,之後就開始加息了!

息一路加,美股一路升,直至1929年!

mc 提到...

呢次相似嗎?有條件嗎?thx

林祖 提到...

根據馬田說,加息是因為國際資金持續流入美國(歐洲經濟差),推高美股,聯儲局被批評製造泡沫,所以減息後又反手加息,但一加,美國債市就下跌,流出的資金進入美股,進一步推高美股,於是惟有再加息,最後谷爆美股。

mc 提到...

人人都話美國大選年不會加息,情況同1928-29年有所不同?

林祖 提到...

但我對他的解釋有保留,因為從馬田貼出的資金流向圖,可以見到1927年7月1日減息後,流入美國的資金開始下滑,可能是這個原因,令到聯儲局加息,希望制止資金外流,但此舉令到美債下滑,釋放出來的資金進入美股,推高道指。對比外國資金流向與當年道指走勢,其實是反向。

mc 提到...

反向意思是當今資金不斷湧入美元,現在美國不需要加息去制止資金外流,一日美國不加息,美股亦不會太好?同當年有所不同?

林祖 提到...

人人都話美國大選年不會加息,情況同1928-29年有所不同?
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除了大選外,還要看美匯、資金流出流入情況,不是政府說了算。目前這個低息已維了接近10年(對上一次加息是2006年),半世紀未見過,如此低息,政府亦要考慮美元命運,萬一美元因為市場失去信心而大跌,到時就不到你不加息。

林祖 提到...

反向意思是當今資金不斷湧入美元,現在美國不需要加息去制止資金外流,一日美國不加息,美股亦不會太好?同當年有所不同?

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1.反向是指當年外國流入美國的資金減少,但道指卻上升。(PS:減少不等於流走,而是流入減少)
2.是的!加息有兩個作用,一是吸引更多外來資金,二是刺破債市,不加息,美股難大升。
3.與當年不同的是,當年沒有維持那麼長時間的低息,現在的低息已經維持了快10年,所以發展時間可能有不同,但模式是十分相似的。

林祖 提到...

馬田的中心思想是,信心決定一切,其他因素只是次要。所以他認為1927年減息是一個錯誤的決定,當年的決策者以為減息可以阻止資金從歐洲流入美國,但投資對歐洲經濟失去信心就是失去信心,減息只能發輝短暫作用,並未能阻止投資者棄歐投美。

Patrick 提到...

2015-09-18 HKT 09:59
根據美國財政部數據顯示,中國7月淨減持美國國債304億美元,是2013年12月以來最大單月跌幅。

至7月底,中國持有美債12408億美元,仍是美國國債最大持有國。

數據顯示,中國7月淨減持美國長期證券121.97億美元,當中淨減持長期國債138.67億美元,並減持公司股票11.41億美元,但中國同時淨增持房利美及房貸美為主的債券及公司債。


資金是否已先流入港股?

林祖 提到...

都真係走好多貨!不過我相信呢個只係表面數,仲有啲係外界唔知既!

林祖 提到...

我相信不會流到香港!

林祖 提到...

Fed已經進一步強化加息訊號,目前人們對政府信心仍然存在,美股調整不會維持很久!

林祖 提到...

我指美股調整不會維持很久,是因為人們仍相信政府,相信聯儲局會坐言起行加息!

Patrick 提到...

但美股未有如馬田所說的大跌就完成調整?

是否快了些?

林祖 提到...

馬田預測會下試上早前調整的底部。

你指的大跌是那一篇説的?是否説會跌至12000點那篇?

mc 提到...

Thx joe

林祖 提到...

今晚個勢看,資金開始湧入債市了!

Patrick 提到...

yes.... ar.... 12000

林祖 提到...

那篇文「http://www.armstrongeconomics.com/archives/36550」是這樣說的:

If we break and close August at least BELOW 15961, then this will open the door to a five-month correction into October with a maximum decline of about 5000 points from the May high, taking us down into the 12000 zone. Key support will also lie at the 13900 area.

如果八月的收市點數是低於15961,那就會開啟下跌之門,進入一個五個月的調整期,最多可以大跌5000點(由5月高計起),令我們進入12000點範圍,支持位是13900。

林祖 提到...

8月31日道指收市價,調整後是16528,並未低於15961

完!

林祖 提到...

看文要小心點喔,例如馬田說maximum decline,意思是最大跌幅,不代表一定到,而是可能出現的「最大跌幅」而已。

馬田對短期走勢不是全對,有時也會有落差,不過,目前看,大約的走勢還是有一定準確度,當然我們還要加入自已分析。其實我對股市沒有深入研究,只因持金悶悶地,所以玩玩而已!

Frederick Cheung 提到...

出咗議息結果後,我發覺每天閱讀的網誌都出奇地少評論,可能大家的迷惘期還未過

Ryan 提到...

世界大亂,美債美元才有需求。
中東開始大規模清場,準備大開殺戒。
俄人已入敘利亞,阿爺應該係金主,
中俄要入主中東北非。
大戰即將開始,油金大升之日不遠了。