2010年12月4日 星期六

對黃金白銀收藏價值的意見



謝謝Nazis的意見,不過在下有多處不同意見解,現與大家分享!

我媽30年前買了幾枚美國、英國及澳州的金幣,到了今時今日拿出來賣,原來只能當金價出售。後來發現,原來楓葉、鷹揚 .... 幣都是無限發行的,所以在收藏價值方面等於零。」

因為地球的黃金蘊藏量是有限的,所以沒有黃金製品可以「無限量」發行,根據美國鑄幣局的資料,鷹揚金幣每年只發行約6萬安士。

中國的金銀幣是限量發行的,每套亦會列明發行量是多少,當然發行量越少,日後的價格大有可能會越高,如在09年的時候,買了一套金銀幣給太太做生日禮物,當時的價格大約是3600人民幣,現在出售的價格已經升到7200人仔。所以買金銀幣的同時,亦要先清楚了解當中的歷史及運作,這才可以收到投資的最佳效果。 買中國的金銀幣另外還有一個好處,除了享受到金銀價格的升幅,亦可以得到人民幣升值的間接利潤,這就是我投資在中國金銀幣的原因。」

金幣或銀幣的投資價值可以分割成兩個部份,一是金銀本身的價值,二是其發行量或藝術性的價值。一購買的是金銀本身真實的價值,二則是購買發行機關的承諾,如承諾限量發行多少個或請了某著名設計師設計等等。發行機關的承諾就像CDS、CDO、債券等,有違約風險,假使有一日發行機關違約,投資者亦無從追討。第一種價值,每日在國際上都有個公開的價格可以參考,而第二種價值要靠人為主觀判斷,其價值亦因購買者喜好不同的轉變,討價還價所浪費的時間與精神亦是成本的一種,對有工作在身或事忙之投資者,投資第一種價值的金銀比較化算。

如果好像孫柏文所說,銀價在幾年內會到120美元,請問一個銀幣貴十元八美元塊的溢價,對日後的收益會有影嚮嗎?? 萬一銀價大升只是一個傳聞,十年後的價格跟現在一樣,你現在投資的在毫無收藏價值的白銀上就不能對抗通漲,更加要蝕買賣白銀上的差價。

擁有美術或紀念或限量價值的金銀幣,在經濟好的環境下有時升值很快,因為人們收入增多,有多餘錢去買自已心儀的藝術品。但經濟好並非必然,在1930年代的美國經濟大蕭條及70年代的石油危機下,藝術市場大幅萎縮,人們沒有多餘錢去追求不設實際的玩意,美術或限量性的錢幣可以大幅跌價,如上圖是1930年代由Nelson Atkins於拍賣會上投得的拜占庭金幣,金幣在繁榮的20年代比相同重量的黃金要貴很多,但當經濟陷入哀退,其所擁有的歷史及稀有價值隨即大幅下跌,結果給Nelson以低價投得,20年代買下此金幣投資人因此損失慘重。而同期相同重量的普通金幣因為貨幣出現危機,升值了167%。

通賬之下,歷史證明白銀及黃金大多數都是升值,因為擁有貨幣性,所以如果通賬再臨,很大機會不會只有限量發行的金銀幣升,而普通的金銀幣不升。通賬來臨,物價高企,收入會追不上通賬,如1920年德國,工人要一天出兩次薪金,人人為衣食擔憂,會無閒情去收藏藝術品,所以擁有紀念性的金銀幣很可能會跌價,跌回金銀作為貨幣的基本價值,而普通金銀幣因為購買時少了溢價,又可作為貨幣對抗紙幣貶值,升值會更多。

PS:普通金幣的優點:可作抵押品
金與銀的價值不獨可以作為美術性及紀念性收藏,自古以來最大功能是貨幣性,所以很多銀行會接受金銀作為抵押品借錢,如永亨銀行就有此服務,將黃金抵押可借到金價的70%價值,是樓宇以外最佳的抵押品。
http://www.whbhk.com/webpages/zh-hk/html/investment/gold/gold.html?id=card_services_types_gold

在黃金作為抵押品上,銀行並不會考慮金幣或金條的紀念性或限量性,而只計重量,所以如果買的是普通金幣,就比用溢價買回來的限量金幣更要著數。因為在判斷限量性及紀念性時,銀行要找專家判斷,當中涉及成本,而普通金幣只需參考國際金價就可簡單判斷其價值。

13 則留言:

chapman 提到...
作者已經移除這則留言。
chapman 提到...

nazis對金銀的投資價值跟小弟的理解確很不同.

投資紀念幣(收藏品)和投資實金實銀是兩項完全不同的投資概念和活動,不能也不必把兩者比較.如

紀念幣與紅酒,名錶,古董比較才恰當...

chapman 提到...

這幾年,紅酒的回報比紀念幣高太多了,如果你買得對的話....

Joe 提到...

金本位倒台,令大多數人認不清黃金的貨幣功能,實乃人之常情,其實大部份人都以為黃金只係用來收藏,冇諗過可以做抵押品。另外國際上還有黃金租賃利率(kitco可睇到),就是借金給人的利率,只係多年來被為人壓低,只要此利率上升,黃金遲早可以存入銀行收息(今日越南已經實行),如果係咁,乜野限量性,紀念性金幣,甚至是金銀混合的製品都會被排除之外,到時就見財化水了。

chapman 提到...

絕對贊成,到時,買貨時付出高昂的溢價,就白白浪費了....

投資紀念幣(收藏品)的致命傷是,它的價值與流通性成反比...先天不能作[大量]投資...加上,流通性由發行商控制...邊個先賺大錢,一睇就知....

Lisa 提到...

買野最緊要先認清目標, 太高溢價的金幣和銀幣是不適用於預防金融體系的崩盤 ! 買來自己欣賞又另計 !

Bosco 提到...

根本買來收藏(Collectibles)同用作貨幣性投資(Investment)系完全兩個唔同既概念同玩法。

Collectibles-越稀有,Premium越高越好
Investment-越Common,Premium越低越好,因為要流通性和同質性

玩Collectibles既人,好多時都唔知或唔認同玩Investment既人對金融體系既看法,就系可能既崩潰.

Joe兄舉既Nelson例子,就正正系顯示系金融體系崩潰之時,Collectibles既不值一曬。

看唔到金融體系崩潰既可能性既人,系因為拒地唔讀歷史,唔知系歷史長河入面,金融體系崩潰系常態,而唔系例外。

小C9 提到...

金/銀甲蟲之路真係唔易,好彩呢到有好多同路人。 HEH:)

Gordon 提到...

早兩天係書店見到本新書"X取黃金",掀左下見到有大量有關黃金的資料統計圖,諗住書柜正好尚欠此類書籍,便買了一本.今天細閱時發覺唔對路,本書講講下實金好處,突然又講其實ETF仲好架喎!即刻無心機睇落去.唉,本書仲要成佰六蚊架...

Joe 提到...

通常買呢類書,我都會先睇一兩頁,睇下佢點教讀者投資。呢本我都有睇過下幾頁,同類中已算OK,起馬肯教人買下實金,其他書大部份連講都費事講,不過我最後都冇買到。

匿名 提到...

"Junk Silver Coins are being used in Grocery Stores"
我也看過Lisa 提過在youtube 的link:
http://www.youtube.com/watch?v=Z5mZBSrfnuM

snoopy 提到...

今日去問左 , 永享個黃金抵押貸款是騙人的 . 只係孖展紙黃金 . 物業有租金(a.k.a. 利息)回報 . 而且抵押後一定能夠贖回 (銀行不能借貨) , 呢 d 始終係黃金有所不及 .

Joe 提到...

謝謝snoopy分享與更正,即是說連website的資料都是騙人的。不過,作抵押上還有二叔公,黃金應是可抵押得最多錢的資產,大約可借到八成。但沒有利息回報就一定,但也不能由此斷定及不上物業,因為物業多數透過槓桿買入,負資產的風險不可不防,當年不少人因此被斬倉(收樓後還欠債),現在物業回升也不關他們的事。利息(租金)雖有,但中間的雜費及風險亦不少(lisa這方面最熟)。其次是操作上較難分段吸納及沽售。當然在當下香港的現況,如果不做槓桿,投資物業一樣是很安全的投資。