2012年3月1日 星期四

一點意見(二)

從以上這張照片,看到甚麼?金銀升天,金銀甲蟲賺到笑?法幣崩潰?金銀甲蟲的機會?

這只是表面!如果明天香港政府立法規定1港幣等同1安士黃金,亦可能出現類似的情況!當年國民政府的行為就是類似立法規定1港元等同1安士黃金,結果黃金擠提。但金銀甲蟲並不能從中取得多大得益。因為政府同時規定每人的兌換黃金數量,以及立法禁止用金銀直接作交易及買賣。 (假設包括金銀甲在內的人,人人奉公守法聽政府話。)

最重要是不合理的兌換價做成擠提,引至生產力下降!



試想想,那些中國人為了兌換黃金,原本在家耕田的,要花長時間排隊兌換黃金,原本是拉車的,要花半日去搶購物資,原本做工廠的要停工去排隊,原本捕魚的要放棄出海,花時間去買金.......結果整個國家生產力被拉低,能生產的商品因為不合理的兌換價而數量下滑,最後政府可收的稅款就會減少,因為整個國家的生產力下降了。不合理的立法,最終通通「反彈」給政府。政府可做的選擇不多:


1/若稅率不變,不隨生產力下跌而減稅,人民負擔上升,生活質素下降,結果做成動亂不安。


2/若體察民情,減稅,政府收入減少,只能像今日希臘一樣實行緊縮開支,炒掉公務員,減少公共開支。結果亦一樣,可能做成動亂。


結論:維持法幣的購買力至關重要,但沒有足夠金銀儲備,強硬立法規定法幣與金銀的兌換率,並不能確保法幣的購買力。

33 則留言:

Charen 提到...

立法規定1港元等同1安士黃金,結果黃金擠提?

答:
如果有一天港元真的要同黃金掛勾,
相信會用當天的金價做一個「起點」,
足夠數量的實金會存放在機場金庫內
作為掛勾的條件,
就像那些實金ETF的「表述情況」,
但政府不會收取「行政和開支費」,
故有理由相信GLD ETF只是為日後
推行「金港元電子/紙貨幣」前的
測試工具(鋪路和測試市場水溫和市場深度)

Charen 提到...

而且黃金ETF要提取實金
亦有一定難度,
動輒要有大額數量之單位才能夠提取,
所以至今仍未有擠提的情況出現,
商交所的實金期貨交割,
交收規模較少(只有32安士實金)
買賣及提貨都能運作暢順

Jo 提到...

我都說,最重要是信心問題,人民對紙幣有信心,完全不必搞掛勾。沒信心的,搞掛勾亦無補於是。

Charen 提到...

掛勾是增強信心的工具,
如若港元不與美元掛勾,
你對港元會有信心嗎?

Jo 提到...

只要港府沒有債務,奉行穩健財政政策,我會有信心。就像許多國家,如瑞士、挪威一樣,沒有掛勾,世人一樣對他們的貨幣有信心。

過去30年的美元亦沒有與任何東西掛勾,不是30年都行之有效嗎?

Jo 提到...

就算掛了勾,甚至直接實行金本位,但沒有管理好財政,債台高築,亦不會對此種貨幣有信心,阿根廷就實行過與美元掛勾,最後也是失敗收場,經濟亦沒有改善。

Jo 提到...

掛勾能否換取世人信心?現實中就有好例子,2011年5月16日津巴布韋恢復金本位,國內強行立法,規定人民拿外幣向政府兌換掛勾後的新津布時,只能根據掛勾後的匯率。(形同虛設,因為沒有人會拿外幣向政府換)

國際上更是採你都有味!津幣掛勾前後對美元匯率沒有變過,期間只有個多月走高過,之後又打回原形。

Charen 提到...

Jo 提到...
只要港府沒有債務,奉行穩健財政政策,我會有信心。就像許多國家,如瑞士、挪威一樣,沒有掛勾,世人一樣對他們的貨幣有信心。
2012年3月1日下午10:40
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回應:
瑞士想唔掛鈎都唔得!
「大量避險資金流入導致瑞郎顯著上揚,威脅當地經濟。」

瑞士央行抵禦熱錢出絕招:瑞郎以1.2比1掛鉤歐元
http://www.businesstimes.com.hk/a-20110907-120651/ruilang-guagou-ouyuan

Charen 提到...

羅傑斯批評「重大錯誤」:
瑞郎變相與歐元掛鈎,投資專家羅傑斯(Jim Rogers)批評這是「重大錯誤」。由於市場的資金遠多於瑞士央行,行動只能維持一段短時間。「央行購入大量外幣,最終要以蝕本價賣出」。他又認為,把瑞郎貶值會破壞瑞士的傳統金融業,帶來嚴重後果。瑞士央行在2010年曾出手遏抑瑞郎升值,最終因虧損過大,被迫終止干預行動,估計央行為此損失近300億瑞郎。


瑞士央行把歐元兌瑞郎匯價最低限於1歐元兌1.2瑞郎,避險資金湧入挪威及瑞典貨幣,挪威克朗兌歐元創8年新高,每歐元兌7.5427挪威克朗,是2003年2月以來高位;瑞典克朗單日亦升近1%。 SEB銀行策略師法爾肯赫爾(Richard Falkenhall)表示,由於挪威及瑞典的國債水平低,經濟表現良好,兩國貨幣升值是預期之內。「由於兩國經濟基調強勁,挪威及瑞典克朗是瑞郎以外的避險選擇」。
http://hk.news.yahoo.com/%E9%81%BF%E9%9A%AA%E8%B3%87%E9%87%91%E6%B9%A7%E4%BA%9E%E6%B4%B2%E6%8E%A8%E9%AB%98%E8%82%A1%E5%B8%82-%E7%91%9E%E9%83%8E%E6%AD%90%E5%85%83%E6%8E%9B%E9%88%8E-%E6%8C%AA%E5%A8%81%E5%8C%AF%E5%83%B98%E5%B9%B4%E6%96%B0%E9%AB%98-220411057.html


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創富激發點 20110907上http://www.youtube.com/watch?v=STAynlOq_EA
瑞瑯與歐元掛鈎匯價跌近一成

Gordon 提到...

货3提到国共內戰期间,共党勢力只限兩,三个省內,而且極缺乏金銀儲備。基本上只依靠土產的出產來賺取外滙,用以購入其它生活必需品。但其時,共党对其發出的人民币管理良好,而且規定在共产党營運的某範圍內的一籃子生活必需品必须用人民币交易,所以人民普遍接受使用人民币交易。

從此實例看来,Charen兄所说的掛勾是某一種貨币起始使用時的錨,例如美元與石油(monopoly 某一種生活必需品是也),而順利建立信心後,就是Joe兄所講的,以信心運作下去。

為容易明白,再舉一例,若老津突然發現到大量的某一種特殊稀土,全球只有老津才有,它可以令太阳能板轉換率提升至90%。只要老津规定該稀土的交易必须用津币,津币兑美元率的剛性上升是必然的。

Gordon 提到...

很快,因为津币的滙率持续上升,人们發現持有津币是有利的,這就会形成信心預期上升,也有投资的價值,某些人持有津币不是為了買那特殊稀土,而是為了投资。
也就形成了“信心”!

Charen 提到...

透過不同方法和利用不同工具,
只要在眾人心中build up信心,
人們對那件物件有了信心,
那件物件就可以產生無限可能性的價值,
比方說:
(一)
一件無人認識的石頭,
只是一件石頭,
石頭有了故事/歷史典故後,
它便是一件有價值的古董珍藏
(二)
一件無人認識的銀幣,
送畀人都唔會要,
將來銀有再生能源用途,
價值將媲美石油...
待續...

Jo 提到...

回應:
瑞士想唔掛鈎都唔得!
「大量避險資金流入導致瑞郎顯著上揚,威脅當地經濟。」

瑞士央行抵禦熱錢出絕招:瑞郎以1.2比1掛鉤歐元
http://www.businesstimes.com.hk/a-20110907-120651/ruilang-guagou-ouyuan
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我覺得你要搞清楚掛勾的目的!如果你認為掛勾的目的是想令人對貨幣有信心,那在瑞朗掛勾歐羅這件事上,就不是為了取得人們對瑞朗的信心。而是為了防止人們將瑞朗視為避險工具,不理性買入瑞朗,推高匯價。

瑞朗掛勾歐元正正證明,沒有掛勾的貨幣一樣可以獲得人們的信心。就是因為沒有掛勾的瑞朗在管理良好下,比歐羅更安全,才引來人們買瑞朗。

某些貨幣掛美元,是因為美元有一定安全性,瑞朗掛勾歐元是因為歐元比瑞朗更安全嗎?

即是說,當有一日歐元回復安全,沒有資金流入推高瑞朗,瑞朗便不必再掛歐元。

掛歐元是貨幣工具,類同中國加存款準備金。

Jo 提到...

共党对其發出的人民币管理良好,而且規定在共产党營運的某範圍內的一籃子生活必需品必须用人民币交易,所以人民普遍接受使用人民币交易。
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Gordon說的這句話就是重點!

1/貨幣需要良好管理
2/透過立法只准用人民幣交易

如果貨幣一定要掛勾,才能取得人民信心,人民幣又如何走到今天?1949-2012年,足足走了63年,如果一定要掛勾才能取得信心,人民那有可能支持了63年?

甚麼叫貨幣管理?周小川解釋過了,根據經濟發展,增加或減少貨幣供應,工具幾種。透過立法只准用人民幣交易亦不是掛勾,因為政府從來沒有承諾可用人民幣從政府手上換得任何實物。

在金銀本位下一樣要貨幣管理,西班牙便曾因引入太多白銀而導致通賬。

好好管理貨幣,根據經濟情況,增減有序,何需掛勾!

Jo 提到...

2/透過立法只准用人民幣交易
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再補充小小:

以上這句話,有很深意義,簡單講就是,貨幣並不需掛勾,我是政府,你就得信我的貨幣,因為你是人民,你要交稅給我!

這種政府與人民的關係就已經是創造一種貨幣時的信用,背後的基礎是繳稅的責任。當然之後,這種信用能否長久維持,則要靠管理。管理不好,人民就會造反,反抗政府強加於自己身上的責任。

掛勾可以是一種管理工具,如瑞朗掛歐元以阻止瑞朗過份升值,但並非一種貨幣必然要有這種工具,才能獲得世人的信心。

Gordon 提到...

貨幣並不需掛勾,我是政府,你就得信我的貨幣,因為你是人民,你要交稅給我!
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JOE兄,

以現在的越南情況為根據, 雖然政府仍有收稅權, 但人民有沒有信越南盾呢?

從事實看到越南人狂買入實金, 證明他們沒有信越南政府發行的貨幣. 而越南政府也暫時未見到有任何辦法.

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從實例看来,掛勾是某一種貨币起始使用時的錨,而順利建立信心後,就是Joe兄所講的,以信心*運作下去。
(*信心=持有該種貨幣可以有機會增值或者最低限度認為該種貨幣不會狂貶值)----------------------------------------

Gordon 提到...

人民幣雖然沒有任何承諾可以從政府兌換任何東西或服務.
但持有人民幣的人通常因以下期望才選擇持有它:

1. 在中國生活的平民, 預期可以使用人民幣來作為與其他中國生活的平民對等交易, 政府在其中的角色,只是維持交易平台的公正和抽稅(暫時不說她暗中狂印抽水問題);

2. 期望持有的人民幣在將來與其它貨幣的兌換率升值, 同一數值人民幣將來能兌換更多其它貨幣.

這其中涉及人民對人民幣能兌換到的服務, 產品和外幣的"信心". 這才是自由市場下, 人民選擇持有某一種貨幣的信心由來.

Gordon 提到...

也就是說, 某一貨幣即使沒有說明它與什麼什麼掛勾, 但實際上, 它已經暗中掛勾了, 可以在某一個市場下,可兌換一連串的服務,產品或交給政府的稅項的單位. 當然可兌換的東西的價格是依交易時,在那市場的supply & demand而定了.

Jo 提到...

不必想辨法,繼續管理好自已的貨幣就可以,如果民間繼續使用黃金做貨幣,就直接用黃金徵稅就得。如每人每年要上繳5安士黃金。

如越南人普遍用黃金買賣物業,那徵收物業稅就直接徵黃金。(不知越南政府懂不懂這樣做?)

Jo 提到...

也就是說, 某一貨幣即使沒有說明它與什麼什麼掛勾, 但實際上, 它已經暗中掛勾了, 可以在某一個市場下,可兌換一連串的服務,產品或交給政府的稅項的單位. 當然可兌換的東西的價格是依交易時,在那市場的supply & demand而定了
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完全正確!只要這個國家生產力夠高,可生產出許多商品,或資源豐富,就可以。因為這些一切東西名義上都屬於政府所有,那由政府發行的貨幣,當然已反映了這些東西的價值。何必又在多此一舉,掛東掛西?

為何政府不聲言自已的貨幣可換到些甚麼東西呢?一國的綜合生產力的組成很復雜,並會隨經濟結構及時代發展而轉變。所以無法言明。

Jo 提到...

人民幣的問題,簡單理解:

你一定要用人民幣,因為有了人民幣,可以到中國顧用當地的人力資源,及政府建設出來的所有公共設施,還有近三十年發展出來的中國製商品。

你一定要用人民幣,因為人民幣是中國政府唯一承認的法定貨幣,你不能拿美元到中國做買賣,你要做買賣,享受中國政府提供的公共服務,及國內的一切資源,你先要將你的貨幣換成人民幣。

你一定要用人民幣,就算中國某些人接受你的外幣或黃金,提供服務給你,但這些人收了你的外幣後,並不能用來交稅給中國政府,一定要先將外幣換成人民幣才可以交稅。因為人民幣是中國政府唯一認可可以用來交稅的貨幣。

人民幣不用掛勾,你都被迫要信人民幣。除非你生活上不用任何中國的直接或間接資源,例如你買到美國吃一件蛋糕,做蛋糕那個人可能用中國牙膏,買中國玩具,他購物時,先將美元交給當地商人,商人取了錢後,到中國入貨,將美元換成人民幣,交給中國生產商,中國的生產商要付款給中國工人,中國工人及中國商人又要交稅給中國政府,美國商人亦要付關稅,三種人都要人民幣。

Jo 提到...

你能不用人民幣?你在世上的任何消費行為,都已經間接或直接被迫相信人民幣,人民幣何需掛勾?

Jo 提到...

你唯一不必間接或直接用人民幣的方法是推翻中國政府。

即使你從今以後決定只用外國貨,但你沒法控制生產那些外國貨的人不買中國貨,或應用中國政府提供的服務及資源。

例如你買一部純日本製的電子儀器,那儀器內的稀土是日本商人用美元向中國商人買的,中國商人收了日本商人的美元後,需要將美元兌換人民幣交稅,不能用美元直接交。

所以當你將港幣換成日元,去日本買那儀器時,日本商人收了你的日元,會將日元兌成美元,再用來買稀土去製造儀器。

你的購買力先換成日元,再換成美元,最後中國商人會將部份你的美元兌成人民幣上繳給中國政府當稅收。如果中國商人拒絕相信人民幣,不肯用美元兌人民幣交稅,中國政府將抓他進監獄,或取消他開採稀土的資格,以其他願意相信人民幣的商人取代他,所以當你到日本買那儀器時,已不知不覺間相信了人民幣。

Gordon 提到...

2. 期望持有的人民幣在將來與其它貨幣的兌換率升值, 同一數值人民幣將來能兌換更多其它貨幣.
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人民幣不用掛勾,你都被迫要信人民幣。
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Joe兄,

其實我們在展述的事,都是局限於位處在馬田大師信心波循環理論中,政府信心波的高峰中的狀態下才算正確。

因為當人民幣位處政府信心波的高峰時,我說的第一點-中國人民願意持有人民幣作日常交易和第二點-國際投資者願意持有人民幣作投資,以及你所說的世上人民直接或間接都被迫要信人民幣,其實簡單講時,即係馬田大師講的政府波!

如果馬田大師的信心波循環理論正確,當處於黃金波時,世人會愈來愈增加對黃金的信心。所以,當我們處於黃金波高峰時,我們的假設都應該是不成立的吧?

Jo 提到...

對!但每個國家的循環都有不同,這方面還要再深入看,馬田有兩篇關於中國的,叫new face of china,我還在看。

Jo 提到...

馬田還有一重點,全球不會同一時間衰及興,有人弱時有人興,不會同一時間處於同一波。所以才要尋找好的投資地方,而他的結論(雖然我未看完),未來在中國!

Gordon 提到...

Joe兄,
愚弟正在學習第25個英文字母,馬田大師的文章呢,就只好依靠你消化消化了,呵呵。

唔...
另外,請問馬田原文中,有否談及由政府波轉換至黃金波時的轉捩點,會唔會有任何徵像,例如該國貨幣由政府波轉黃金波時,由於人民對該國貨幣的信心轉低,政府為茍延殘存,會將貨幣掛勾黃金等行為呢?

kidthief 提到...

"由得法幣與黃金自由浮動,由得人民自由選擇用黃金或法幣交稅,並且維持市場自由,防止有人透過任何手段干預兩者間的匯率(包括取締黃金期貨),那就算佢(政府)發行多少法幣,亦會在匯率反映出來。(例如發行太多法幣,法幣對黃金就會貶值),但政府多數都不肯承認自已發行太多法幣「這種錯誤」,所以權力的制衡很重要。"

如果政府誠實, 只要政府手上有一部分係黃金(mark to market)黃金升值對政府無壞處.

Jo 提到...

Joe兄,
愚弟正在學習第25個英文字母,馬田大師的文章呢,就只好依靠你消化消化了,呵呵。

唔...
另外,請問馬田原文中,有否談及由政府波轉換至黃金波時的轉捩點,會唔會有任何徵像,例如該國貨幣由政府波轉黃金波時,由於人民對該國貨幣的信心轉低,政府為茍延殘存,會將貨幣掛勾黃金等行為呢?
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暫時看到,馬田大師的循環理論只計時間,基礎仍然是宇宙動力及圓周率,所以根本不必理會當下大陸情況有多少問題,因為社會不是一成不變的,而是會不斷變化,非一般人可以預計,我會慢慢消化!

舉一個例子,1980年伊朗人質危機,推高金價,當年老美發動藍光行動救人,經過精密計算潛入伊朗,一個像老美的大國要精密計算,可以想像有多精密。

但結果人算不如天算,派出的戰機竟在伊朗遇上一種沒法預測的哈布風暴,結果兩架戰機相撞,機毀人亡,伊朗人抬美軍屍體遊行,全世界見到,原本滑落的金價反彈1倍。

世界就係咁,好難從現實的資料判斷!

我重申,特首選戰,隻狼贏硬,因為合中國改革的歷史大潮流。(我非馬後炮,未爆出醜聞前,已經咁講)如果佢輸,亦會有下一個改革人物上場。

匿名 提到...

http://hk.apple.nextmedia.com/template/apple/art_main.php?iss_id=20120303&sec_id=15307&subsec_id=15320&art_id=16122074

周末理財:高通脹黃金堡壘最穩陣
宜月供式買實金  9999金條實惠

匿名 提到...

JO 兄
近日我睇左本書...黃金貴金屬投資的第一本書
入面講白銀2010年至2014年白銀有1.113億盎司超額供應...而睇某D 人又講供不應求...講真!!真係唔知信邊個好。
EDWARD

Jo 提到...

Edward,

我想是真是假,都只是參考之一,我買白銀就不只看供求,還有其他,詳情可看之前寫過的多篇文章。

Charen 提到...

JOE兄和哥頓兄:
小弟覺得十年後中共政權仍在,
而人民幣會成為國際(主流國家)「流通貨幣」,
包括有貿易往來的國家,
特別是「台灣」,
到時人民幣可在香港和台灣自由流通
E.G.超過八成人使用人民幣作日常支付手段