2013年4月29日 星期一

其實Crimex的倉庫還有沒有"會"出售的現貨白銀呢?



紙黃金價被人狂沽空後,出現錯價問題,所以被全世界散戶認為是罕見的黃金大特價而狂掃實貨,令膠盛嚇到發出文章呼籲人們平了黃金短倉(其實即是暗示他自己已經平了黃金短倉,通知大家不要再沽了)。但奇怪的是紙白銀的價格也同期也插水式下跌,但crimex的儲量數據顯示,實貨白銀居然沒有像黃金一般被大量提倉,其庫存現貨白銀總數量竟然比上年的最低時期增加了不少!就好像現貨白銀的需求已經比以往減少了一般,現在供過於求了,所以有多餘的存貨那樣。

如果crimex的數據是真的,現貨白銀供應充足的話,理論上散戶應該可以低溢價便買到白銀幣或白銀條。但現實卻是,雖然散戶是可以在金銀產品零售商那裡買到現貨白銀產品,但其溢價與crimex的牌價的差距愈來愈大,以今天29/4/2013的kitco牌價為例:



crimex牌價現貨白銀為USD$24.47/oz,
kitco的銀楓葉客戶售出價格:
$USD 23.37/pc

kitco的銀楓葉客戶購入價格:
$USD 29.97/pc

其溢價接近19%!

但黃金楓葉的溢價卻只是~9.5%,
crimex牌價現貨黃金為USD$1476/oz,


$USD 1,455.00/pc

kitco的黃金楓葉客戶購入價格:
$USD 1,546.85/pc

以上溢價不斷擴大的原因,老哈作出以下解釋:
投资纸白银合约的投资者可能想你相信白银价格下跌至每盎司$23,不过现实世界是截然不同的。如果有人拥有足够资金以目前的价位向Comex直接买货提取,他们不会这样做吗?
不完全是。许多富有的投资者都指出他们无法提货,被迫以现金清算。此举令许多人相信仓库里可能已经没有实金实银。#
http://comments.yzforex.com/a/2013-04-25/13668940073616434.html

據最新的Crimex的數據庫顯示,6大供應商的現貨白銀存量如下:
Total registered:1,164 tonnes
Total eligible:4,004 tonnes
Combines total :5,168 tonnes

而依據世界白銀協會的數據,於2011年全球白銀產量約為32,366 tonnes,而當年度的供需是平衡的*。如果依此為評估的依據,crimex的registered現貨白銀總量,只是佔2011年度的全球白銀總需求的~3.5%!
另外,雖然Total registered是有1,164 tonnes,但這只代表可出售白銀的總量而已,如果某買家(可以是包括JP自己設立的虛擬公司)已付款買了那1,164噸白銀,但hold在crimex的倉裡未提貨走,crimex的數字一樣會是顯示這組數字的!
而eligible這字眼的意思,Jo兄早已經在另一舊文解釋過,它是是"某東西已經庫存在倉裡的"的意思,其擁有者可以不將它們推出來賣的,只是要一直交倉租給crimex。

總結:依據現貨白銀的溢價不斷高漲的事實和老哈的文章所言,現貨白銀在嚴重"錯價"之中!

By: Gordon

reference:

#哈姆林:全球白银短缺推动鹰扬银币溢价上涨40%
http://comments.yzforex.com/a/2013-04-25/13668940073616434.html

*World Silver Survey 2012 A Summary

http://www.silverinstitute.org/site/wp-content/uploads/2012/07/wss12sum.pdf


13 則留言:

luk edwin 提到...

ebay 是水魚場,那裏的溢價應不太有參考價值吧。

Fun Jerry 提到...

kitco 陽光1盅司銀幣現貨賣出價與現貨只有10.8%溢價.
沒有你所講咁大溢價.

luk edwin 提到...

我嗰日都只買sunshine mint算

Tang King 提到...

佢講楓葉,不是陽光,但正常應該用最低溢價9999銀產品會公平d

jaac 提到...

如果佢用鷹揚仲勁!

Jammy 提到...

Silver Maple is standing at 13% premium at Vancouver Bullion and Currency Exchange.

Gordon 提到...

當jo兄要寫長文期間,就係小弟"攝"位滔光的好機會,哈哈。

因為雖然白銀紙價在4月內也大跌了幾十個%,但以我個人看到的文章所言,坊間好像沒有多少文章專題講這現象的成因,可能是注意力全部投放進黃金紙價大跌了嗎?

楓葉、鷹揚和愛樂銀幣因為除了其上的實際白銀價值外,還含有附加的法幣面值,它們是legal tender的一種,因此它們比同等重量的其它無法幣面值的銀幣,有更多價值。
例如,美國已經有兩個州份承認美國政府授權生產的金銀幣可作為商業交易的單位,因此美國藉的銀幣收藏者們,選擇收藏鷹揚金、銀幣是比收藏其它純金、銀幣更有利的,這亦令到鷹揚金、銀幣更受歡迎,所以溢價亦較高。
其次,Lisa'blog上曾經轉載過美國藉的銀幣收藏者們,選擇收藏鷹揚金、銀幣話,他們更有額外的稅務上的潛在利益,但詳情我忘記了。

馬蘭奴 提到...

There are many reasons for silver coins to have higher premium. If you take silver bullion into consideration, especially those that look very ugly (e.g. 30Kg bullion), the premium is only 7%, just as usual.

Generation Next 提到...

Cyprus depositors who exceeded 100,000 euros at our two major Cypriot banks will receive basically nothing for their hard earned money:


i) 37.5% of the money is to be converted into class A shares of the bankrupt Bank of Cyprus
ii) an additional 22.5% is to be held as a buffer for possible conversion in the future
iii) 30% will be temporarily frozen and held as a deposit as the Bank of Cyprus.


Not sure what happens to the remaining 10%.


This is far worse than expected:


courtesy Jim Sinclair:

Gordon 提到...

銀幣溢價上升只是其中一個現貨白銀可能在實際市場上缺乏的舉證罷了,只是我可找到的相關舉證資料不多。因為依據上年jo兄其中一篇代筆寫的crimex白銀庫存總量創下新低的文章談及,當時現貨白銀的庫存應該是不斷地持續下降的,但最近我從crimex看到的白銀庫存報告卻是庫存總量竟然掉頭上升至三千幾萬安士,令我非常奇怪!而我找到的老哈那篇文章寫他認識的某些富豪實際上不能在crimex交割到現貨白銀外。照常理,白銀在4月也大跌價,現價白銀應該是嚴重錯價的,為何卻一直沒有好像JP的金倉被大擠提事件出現呢?crimex的白銀倉太平靜了,平靜得太離奇了,與銀價跌了幾十個%的現實完全不符!

但我又找不到其它文章深入地解釋此現象,未知大家有沒有看到有關文章或對這問題有何高見呢?

Fun Jerry 提到...

背後銀行家會否這麼快認輸?
金銀價現在見底嗎?

雖然實貨巿場強大需求支撐價格.
但期貨還是可給銀行家裸貨沽空.
他們會就此把休嗎?

Blogger 提到...

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Blogger 提到...

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