2013年2月2日 星期六

巴塞爾三與黃金




相信大家近日都有留意到一則新聞──德國中央決定把存放在美國央行的300噸黃金和法國央行的374噸黃金搬回國內。到2020年,德國半數黃金儲備將保存在德國自己的金庫中。

http://finance.sina.com.hk/news/-32-5577580/1.html

舉動引起各方揣測,所謂何事?小弟認為這預視著一場更大的經濟衰退即將降臨歐洲,德國為了自保,率先運回黃金,等將來可把黃金當作德國銀行的資本應用。

此話何解?先要多謝早前有位師兄將一則關於「巴塞爾協議三」(The Basel III Accord)的新聞寄給小弟。甚麼是「巴塞爾協議三」?很易理解,經過金融海嘯後,各國政府,尤其是歐美各國,認為銀行等金融機構的安全資產不夠多,故需要提高資產質素,增加安全資產的比例,即所謂提高「一級資本」。

對於黃金是否成為一級資本?銀行是否要提高黃金儲備以乎合協議的要求?各界議論紛紛:





有人認為巴塞爾協議的條文並沒把黃金列作一級資本,有人則認為美國聯邦存款保險公司(FDIC)於去年宣佈黃金為零風險資產(zero percent risk-weighted items),實際上已等同將黃金列為一級資本。

由於協議正式落實日期仍未到,相信要到了計劃中2019年落實目標,答案才會揭曉。德國的行動好像正為此做準備,雖然一切仍未確定,但德國取回大半黃金,就在2020年,與巴約三落實日期非常吻合。

提高資本意味各國金融機構需購買更多國債,情況類似十四世紀神聖羅馬帝國的年金制度,政府規定人民必須購買政府發行的保險年金(Life Annuities)。又或等同今日日本政府規定退休基金必須購買國債。說穿了,又是「徵稅」的一種。為何又要徵稅?政府收支失衡,陷債務危機,國債乏人問津,那能不立法逼人買?

萬一黃金真的列為一級資本,有金在手,意味可協助自已金融機構提高資本,否則必需購買國債滿足要求。德國運回黃金,有可能是為了保護自已的銀行,因為德國金融機構財政相對健全,若將來被迫購買歐豬國債,財政長遠將被拖累。尤其當經濟環境進一步轉差,歐洲衰退加劇,資金更形緊張下,銀行為了乎合協議規定,可能被逼吸納大量國債,黃金便變得十分關鍵,將成為銀行重要資本,為維持經濟提供足夠信貸,協助國家渡過漫長的經濟衰退。

黃金將來會否成為一級資本?目前仍未確定,但在「零風險」光環照耀,加上德國取回黃金的行動,黃金的角色愈來愈重要,未來貨幣體系可能發生翻天覆地的變化。

21 則留言:

Lisa 提到...

Joe,

香港政府已當金條和金幣是資產, 須加入個人資產計算 ! 但金器珠寶首飾就唔計 ! 無講到銀 !

匿名 提到...

http://news.now.com/home/local/player?newsId=58430

Liza 姐在講這個啊?

社署公布長者生活津貼申領方法
2013年01月31日 20:26 星期四

節錄:

所有申請的長者要符合資產和入息限額,單身人士月入不可超過6880元,資產總額不能多於193000元。

入息包括工作收入、退休金、租金收入等,家人所給的零用錢不會計算在內。
資產包括:現金儲蓄、非自住物業、股票、金條及金幣等,家人給與的零用錢若沒有使用,則會變成儲蓄,亦是資產的一種。金牙、玉器等則不計算在內。

====

香港政府咁做,即係將「現金儲蓄」同「金條及金幣」等同!
認為「黃金」不是「貨幣」者,真係俾香港政府摑左一巴!XDDD

Jo 提到...

咁可能好多人會轉儲金器!XDD

匿名 提到...

照咁睇真係要買d黎擋下煞至得喇,橫掂呢輪都唔係幾老黎~

匿名 提到...

請問Joe師兄,美國水牛金值得買嗎?我有儲開鴻運及鷹洋,近日見有網友post水牛金的相,覺得好靚而且比鷹洋的含金純度更高,心癢癢想買。但又驚日後等錢用要放售會困難,是故一問。請師兄們指教。

匿名 提到...

另外昨日在恆生買到個1988年鷹洋,用羅馬字寫日期的,再之前買到個1987年,好開心。

Lisa 提到...

美國水牛金幣溢價高 !

Jo 提到...

貪得意,可買一兩個,但不建議多入,原因如你所講!

匿名 提到...

Jo兄 and Lisa姐: 明白了,多謝指教。咁我都係買番鴻運,話哂9999純金。看你們的blog,我獲益良多。請繼續努力。^^

Xperialau 提到...

去銀行 / kitco 買金 有哂交易記錄!不利長者申請津貼

Lisa 提到...

教你睇飾金
http://investtalk-lisa.blogspot.hk/2013/02/blog-post.html

匿名 提到...

認為「黃金」不是「貨幣」者,真係俾香港政府摑左一巴!XDDD
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咁你咪囉啲金去街巿買野,睇下有無人賣野俾你啦!

Lisa 提到...

大家一定要正視, 香港政府間接承認金條和金幣是資產 !

Lisa 提到...

如果你唔係申請長者津貼, 暫時沒受到影響, 不過我腦中出現歐洲收的資產稅, 所以沒殺到來時, 一定要有預計 !

匿名 提到...

如果有金條, 仲要攞政府錢都冇品啦.

Generation Next 提到...

大家一定要正視, 香港政府間接承認金條和金幣是資產
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怎麼看這也不是間接承認。。。。

匿名 提到...

回匿名,
你拎張一千蚊紙幣去街市啦。
都一樣係無人賣野俾你!

市場先生 提到...
作者已經移除這則留言。
市場先生 提到...

關於黃金與一級資本的關係,小弟寫了一篇短文,有興趣的朋友可以交流指教.

http://mrmarketofhk.blogspot.hk/2013/02/gold-tier-one-capital-level-one-asset.html

Jo 提到...

謝市場先生文章!看過了,我讚同,似乎姿態多於實際,要留待將來才有答案!

Blogger 提到...

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