2011年5月31日 星期二

世界和平concept







80後指數兄:

我知你個80指數上次俾人踩到一楝都冇,條氣好唔順!今次又搬出個「世界末日concept」論,不過請你用些少心機去做功課啦,一股怨氣都無補於是,只會暴露更多錯處,你唔幫自已,冇人幫到你!上圖是恆指與金價關係圖,由2004年至現在,恆指走勢幾乎跟金價一樣,金價見底回升,恆指亦見底回升,為何會如此,我估計是炒股跟炒金者都是看著個美匯來炒,(此處所講的炒金者不一定純粹指金甲蟲。),你的論點犯了幾個重要盲點:

1/ 將我們所講的貨幣危機、債務危機、政府違約等概念等同「世界末日concept」,並認為此等concept不利股市,所以得出一個股市與金市互相衝突的結論。誰知金股原來冇衝突,相反根據過去7年走勢,金股其實同坐一條船。其實貨幣危機、債券危機(即係你認為的世界末日concept),不單沒有不利股市,相反會令股市飛升,1920年代德國超通係咁,現今津巴布韋股市亦係咁,你可以看看最上幅圖,由2005至2007年間(現在可能更高),因為貨幣大幅貶值,津國工業指數由2000點左右升到4000796點,升了2000倍。(各位金甲當然會知道這是怎麼一回事,希望80後指數兄思考當中意義,如果恆指未來兩年升2000倍,是否一件值得高興之事?)

2/ 兄台認為小弟散播世界末日concept是別有用心,企圖引人入局,從中獲利,但當你認為世界末日concept是胡說八道,覺得股市才是王道時,其實我亦可指責80後指數兄你是想散播「世界和平concept」,企圖引人入市,從中獲利,是別有用心之舉!如果明天股市又來個急跌,又可指責你的「世界和平concept」很OUT!這些就是邏輯盲點,不知你明不明?

不要再亂搬出甚麼指數,甚麼concept,只會愈講愈亂!在舊的uwant論壇及168,已有很多金甲師兄講過(如很久沒上來的基兄三年前就講過50000點不是夢),若繼續印鈔,股市莫講話30000點,像津國一樣300000000點都得,但到時一呎美孚新村是200萬,一隻蛋是3000蚊,就像德國超通時,有上市公司想派幾百萬股息,但股民群起反對,要求以燕麥代替幾百萬股息。

我再次講,金股現階段並沒有衝突,並非你死我亡,反而是唇亡齒寒,危機只針對債市及匯市,尤其是美元,希望80後指數兄能多做功課,共勉之!

2011年5月28日 星期六

馬田大師黃金循環(第六集)






根據馬田大師第五集的圖,1934年黃金與美元購買力正式分道揚鑣,不過細心留意,會發現1861-1880年期間,黃金與美元的購買力同樣不尋常分開,黃金購買力下跌之餘,美元跌得更厲害──美元對黃金貶值!

這是一段不尋常而又非常重要的時期──林肯總統所做的一次驚世實驗,繞過私人銀行,授權國家財政部直接發行紙幣:美國政府券(United States Notes),又名林肯綠幣(Greenback)。它對今後黃金走勢有重要參考價值,是每個金甲蟲必須認識的歷史。要了解林肯綠幣,先要了解美國貨幣發展,所以,這次要分兩集講!

林肯綠幣誕生於1861年,在它誕生前,美國一直是個多貨幣的國家,超過八千種貨幣同時在境內流通,以人權及自由立國的美國對貨幣發行採取放任政策,任何人,包括教堂、商店、公司、銀行等都可以發行自已的貨幣,像上圖就是Delaware Bridge Comp發行的1元鈔票。

這種系統就是馬田大師在《Gold $5000+》第6頁所稱的「Wildcat Banking」,這些發行機構很多都開在野貓比人還要多的偏遠小鎮,故被稱為野貓銀行,他們的鈔票有些號稱有抵押,有些沒有,政府沒有監管。

1792年實行《鑄幣法》,政府亦容許黃金、白銀流通,任何人都可將金塊或銀塊拿到政府鑄幣局,免費鑄造成金幣或銀幣使用,由於歐洲國家普遍使用黃金做交易,各國爭相儲存黃金,美國黃金稀缺,白銀流通更為廣泛,事實上,美國計價單位Dollar是由西班牙文Thaler一字演變而來,意思是白銀。當時只有銀幣稱為Dollar,金幣叫Eagles。(詳情用1792鑄幣法案網上search)。

另外,還有一種流通量最大,由The Bank of United States發行的銀行券( Bank Note),它以黃金為抵押,大約每20元Bank Note相等於1安士黃金或15安士白銀。(所以從上圖可見早期沒有顯示黃金購買力,因為黃金使用量很少,不過當時紙幣與黃金掛勾,紙幣購買力等亦可被視為黃金購買力。)

不要以為Bank Note是國家發行的貨幣!The Bank of United States正是今天聯儲局的前身,徹頭徹尾是一間私人銀行,而非像「中國人民銀行」那樣由國家全權擁有。為何一間私人銀行膽敢以「United States」自稱?很簡單,因為當時的美國政府將貨幣發行權「外判」了!

貨幣發行是非常重要的權力,何解會像香港政府外判清潔那樣外判呢?美國立國之初,剛打完獨立戰爭,財力有限。當時歐洲列強普遍已實行私人中央銀行制,包括國力最強的英國,藉著英國的武力,全球的黃金供應都給大銀行控制。(詳情參考《貨幣戰爭》第一章)

所以,美國總統華盛頓幾經猶豫後,最終決定成立一間私人銀行發行紙幣,政府向這間銀行借貸,並支付利息。這銀行給外國銀行入股,以便得到大量外國貸款及資金發展國家。(詳情參考《貨幣戰爭》P38-39)。The Bank of United States由是誕生,羅富齊家族(Rothschild)成為大股東!不過既是外判,當然有合約限期,合約完畢,銀行就要申請續牌。

民主國家,政策不是總統說了算,為了這個外判問題,由1791到1861年的70年裡,美國政界展開了激烈辯論,反對得最厲害的是美國獨立憲章的起草人──傑弗遜總統。他認為貨幣發行權應屬於人民,所以美國《憲法》才授予國會發幣權,但並沒有授權國會將這個權力外判。

在70年裡,這間外判銀行經歷幾番生死,曾被幾位總統否決續牌申請,又多次因為政府及國會妥協而重新開張。期間,有七位總統被刺殺,包括泰勒、哈里森等,他們都有一共通點──反對外判貨幣發行權。

聽到這裡,很多人都有疑問,若政府不授權外判銀行發鈔,又不像今日中國那樣自行印鈔,政府要用錢,錢從何來?方法有二,一是稅收,二是發債,三是由國家鑄幣局鑄造金銀幣。不過經濟既已因為外判銀行發鈔而發展,而稅收、發債、鑄幣並非一時三刻能填補貨幣緊縮,加上當時美國的金銀稀缺。每當這間銀行續牌被否決,貨幣就急遽減少,令國家陷入通縮及衰退,當中最著名是1837年恐慌(Panic of 1837)。

對於恐慌,《貨幣戰爭》認為是國際銀行家為了報復續牌被否決,抽緊美國銀根所致。這有一定道理,不過從《貨幣戰爭》分析,看不到當時黃金的走勢,馬田大師的分析彌補了《貨幣戰爭》不足!

從上圖看到,1791年開始,黃金購買力一路向上升,直至1844-1850年左右見頂。在馬田大師眼中,這半世紀時期屬於弱勢政府,怎弱勢?

沒有整頓銀行業,令貨幣制度陷入一片混亂,此其一!當時,除了外判銀行已發行的Bank Note因有黃金做抵押而保住購買力外,其他機構發行的紙幣對黃金都大幅貶值,1安士黃金可兌換到$400-$1000美元不等。

當1832年,傑弗遜否決了外判銀行續牌後,他將銀行內的所有國家儲蓄轉到各地州銀行,但既然國家由開國一直對銀行實行放任政策,這些所謂的州銀行根本亦是野貓銀行一份子,得到政府資金後就胡亂放貸,結果做成了1837年恐慌,企業倒閉,銀行倒閉接踵而來,經濟陷入5年大衰退。馬田大師在文章中直指野貓銀行系統是1837年恐慌的元凶,這跟宋鴻兵看法有別。

保護經濟不力,保護總統一樣有心無力,外判銀行問題上,國家陷入紛爭,總統連連被刺殺,人民對政府又怎會有信心?如果連續幾任特首都無故被刺殺,你對香港政府又會有多大信心?

事實上,從很多歷史文獻都可以看到當時美國的管治非常差勁,當清朝政府以公帑資助幼童留學美國時,很多家長都認為美國是個野蠻之地,事實也是,當這批幼童第一次踏足美國,坐火車時就遇上特大劫案。(詳情看《大清留美幼童記》)

弱勢政府管治不力,而黃金又可自由兌換,那信心會如何走向?當然是向黃金傾斜了。人民信黃金多於信政府,以羅富齊家族為首的銀行家會如何做?黃金供應控制在他們手上,黃金升值對他們有利,他們落井下石,忙幫削弱人民對政府的信心。根據《貨幣戰爭》,當外判銀行續牌遭否決後,他們大量撤走所有貨幣資金,向美國政府追債,令貨幣流通劇減,大大加深了1837年恐慌。(看《貨幣戰爭》P43)

不過,當信心全向黃金傾斜,對政府的信心跌入谷底時,黃金購買力其實開始見頂。全球各地見黃金連連升值,觸發了現代金融史上第一次Gold Fever──淘金熱,當中以1848年美國加州發現黃金為代表。

美國國境內發現黃金,如果是現在中國政府,早已收歸國有,派一隊解放軍駐守了,但弱勢的美國政府竟任由全球各地的人湧到美國掘金。1849年,總統波爾克(James Knox Polk)更於國會報告中提及發現黃金的消息(內情不得而知),結果火勢一發不可收拾,從1849-1853年間有10萬人湧到加州淘金,從1848年起計的15年內共有400萬人因為黃金湧到美國,當中包括了數萬名中國人(留意影片6:02),這些人後來成為了香港人稱的金山阿伯。

當時美國人口才不過四五百萬,15年內因黃金而番了一倍,很多人因為淘金死於黃熱病及印第安人手上,但淘金熱沒有減退。三藩市原本只有人口35萬(跟沙田差不多),一年內就有600艘載淘金者的船來到,這就是gold fever了!火熱程度難以想像,現在似嗎?(詳情請看《黃金誘惑》阮崇曉著,P86-89),美國著名鄉村音樂Sutter’s Mill就是描述了當年淘金熱盛況(上影片)。

從這林肯綠幣發行前的一段歷史,看到甚麼?第一,以銀行家為首的利益集團並不一定站在政府一方,他們控制了世上黃金供應,權力比政府還大,必要時他們會運用手上的黃金攻擊政府,從中取利!所以幾百年來,他們甚麼都會賣,唯獨手中一定有實物黃金!只要他們手上有足夠黃金,將來亦有可能運用黃金維護自已財富,而不會理會世人財富是否蒸發,若因而引發動亂,那只是政府債任!

那些用粗口罵我們不懂炒金的人,你們說得對!我們根本不懂炒金,但我亦想告訴你,黃金不是用來短炒的。去年有新聞說,匯豐金庫給人偷去了多條黃金,摩根大通又在全球多處建立金庫,並且接受實金做抵押品,他們也像我們一樣是「傻仔」嗎?他們的投資渠道多的是,何解要儲實金?難道他們比你蠢?

第二,所謂金價,現時很多人會將50年前或70年前的美元計金價跟今日金價比,認為黃金升值比不上股票或物業。但他們根本不知200多年前,同時有幾百種以Dollar為單位的「美元」流通,這些美元現在已一文不值,而當時的金銀幣今日仍有市有價,零價值VS有價值,那要如何比較?

當了解了這些概念,對美國立國早期金融發展有一個基本認識,那就會更容易了解林肯綠幣的歷史,並對今後世界貨幣發展會有更多啟發!……續。

2011年5月25日 星期三

咁快一週年





想不到這麼快就一年,去年這個時候,本blog成立,最初只有小貓三四隻,大部份都是由uwant論壇跟過來的,今日已熱鬧非常,留言有時超過一百個。

金價及銀價一年內已面目全非,去年這個時候,金價才$1200,銀價連$20也不到,雖然近來已跌了許多,但跟$20相比仍升了一大截。開心嗎?OK !像石林叔所說,金銀的飛升預示著一個不好的世道,大部份沒有金銀,或根本不知要買金銀對抗世紀風暴的人,他們的財富會續步地流失,施永清就說過,未來大部份人只會愈來愈窮,購買力愈來愈小。(施老闆雖從事地產,但他很久前已在電視上說過自已有儲存實金,並質疑黃金ETF可信性,施老闆亦是金甲一份子)

金銀雖波動,並且在未來一兩個可能因為QE的暫時性(兼誤導性)落幕而下調,但有利的基本因素絲毫沒有改變,歐債、中東、日本天災後遺症........通通沒有解決,近期美國更發生規模巨大的龍卷風,聽說是60年來罕見,世事就是如此,經濟衰退同時伴隨著巨大天災,例如1930年代大蕭條亦如是,美國發生了罕見的大旱災,令政府束手無策。

這一年,最大得著就是「的起心肝」研究馬田大師,對貨幣、金本位、黃金都有了更深入及進一步了解,讀了多篇馬田著作,我可以說,他的理論絕對不是迷信,內裡全部有歷史事實為依據,他只是提供了一種重新理解金融發展的看法,並協助投資者吸取歷史經驗,避開風險。


歷史給我們無數的參考,但很多投資者都會把它忽略,包括我自已,如果不是馬田大師,我不會重新拿出大學時代讀過,早已忘記了很多的美國史,最初我以為他是教人短炒,很多人看過大師分析短期走勢都有此錯覺,但我可以說,這只是大師個人對數字推理的興趣使然,大師的精髓絕不在推測某年某日是高位或是低位,而在於他對經濟循環起伏大趨勢的掌握。


未來一年要寫的東西還有許多,馬田大師最少還有三四集才完,另外,我發現許多留言都擔心,這麼多人看了本blog去買金銀,金銀市場是否已到了瘋癲程度?請你們用清醒的頭腦想清楚,看這裡的人佔全港人口多少?買金銀的人又佔人口多少?這叫做瘋癲嗎?


我可以告訴你們,當金市真正瘋癲時,像1869年那次,差不多所有經濟活動停止,人人都去炒金,炒到後來更發生暴動,連黃金報價機都因電流短時間內太大起伏而爆炸。1980年那次,利昌老闆接受亞視訪問都說過了,他坐的士時連司機都會問他應否辭職去炒金?為何會如此,因為黃金白銀不同股票,產量根本固定,不會因為多人炒賣而突然一下子大幅增長,你看看,每次當股票暢旺時,新股就會排隊上市,不怕你錢多,只怕你沒興趣!

未來幾集馬田,會詳細講解甚麼叫gold fever?當然還有許多要寫,精華文章還有許多章,還有黃金夠不夠用之明朝,拆解黃金ETF等等,所費時間及精神,希望自已有夠足時間應付!

2011年5月24日 星期二

2020年的美国联邦政府的负债預算



这是9年后美国联邦政府的负债情况,2020年总额将高达23万亿美元!注意,这还没有计算两房5.5万亿的债券的费用补贴,和100万亿隐性负责的额外支付部分,这是假设美国顺利说服全民减少福利的情况,否则就不是这个曲线了。金银和美债,到底谁是泡沫?10年后,你希望手里持有谁?

轉載自宋鴻兵的微博 5月23日 17:37 來自新浪微博

FAKE Great Wall silver bar?

i just won an auction on an auction site for a 10 tael Great wall silver bar.
we met up today, when he showed me the bar, it looks very different from the ones i have, and the weight also seem to be different(of coz i dont have one on hand for actual comparison)
i dont know how to post a picture here, or i want to show you guys and ask for your comment...
of coz i didnt pay my money until i m sure its real...have you guys encountered similar situation?

2011年5月23日 星期一

怎样洗银?

I just bought some silver bar but some of them look black, how do i wash them with silver polish? where can i buy the chemical? i have quite a few bars and they are large in size...what is the best way to clean them?

2011年5月21日 星期六

好強民間波



video


日日拉登,似洗腦!對老美冇信心都被迫變有信心,艘送殯艦仲要環繞地球一周,真係唔多利事!好在民間波都唔弱,今日行過中環citi門口,哇!好勁!有人不斷擊鼓嗚冤!有個鬼佬仲手相機拍低!不過今次都唔算勁,有次係旺角見到有人將銀行門口變成靈堂,撒溪錢,仲勁!


好多人覺得佢地煩,早排有一班自稱中環金融財俊就登報批評呢種過火抗議方式,不過冤有頭債有主,當年如果唔係d有毒產品,都唔使搞成咁,絕對支持佢地繼續放送民間波。企硬!一定要100%回購,仲要俾埋呢幾年蝕左既利息!

2011年5月20日 星期五

儲存金銀的煩惱

Read the last post and can't resist posting this. Just for laughs.

怎样儲存你们的金银?

想在家整夹万,but how? is it safe? expensive?
Mind to share your experience?
Silver are large in size and cannot be saved in bank's safe boxes

2011年5月19日 星期四

馬田大師黃金循環(第五集)


上圖:綠線=美元購買力 / 黑線=黃金購買力

看過四集馬田大師,都會知道「信任民間」與「信任政府」兩股力量時刻都在角力,民間波主導時期,政府波亦會發作,反之亦然。所以千萬不要誤解,民間波主導時期,黃金就會有運行,政府波主導時期就不要投資黃金。很模稜兩可吧,叫人如何投資?

其實,很簡單!不論何種波段,最重要是看信心走向,信心固然會受大自然力量左右,同時亦受人類活動影響,尤其是政府政策!在馬田大師的角度,政府政策每每影響到黃金角色,所以他提出了一個「What is money?」的問題。

這個問題比較復雜,小弟亦用了非常多時間才搞清楚,因為黃金的角色在歷史上經過多番轉變,它曾經是Money,可直接用作交易,但1971年後卻被轟出貨幣體系。而就算作為Money,角色亦有轉變,例如1905年全球金本位確立,它是唯一貨幣,但1905年之前卻與多種貨幣共同流通,包括白銀、聯儲局券、林肯綠幣等。它曾經被鎖在「官價」,但人民又並不一定依官價買賣,進一步增加理解難度。

所以,讀者要緊記,在大師65年黃金循環中所指的「高位」與「低位」,並不泛指以「美元」計的金價,有時要以黃金購買力(Purchasing Power)去看。為了避免混亂,用黃金購買力去分析會更清楚明白。(見上圖)

在「What is money?」問題上,大師提出了一個重要見解,黃金能否對沖通賬,要視乎黃金是否貨幣!如果黃金是貨幣,就算人民不信任政府,亦可直接持有黃金或與黃金掛勾的紙幣對沖政府崩潰,不像我們今日,需要賣出紙幣,換入黃金。

在這種情況,黃金亦會像所有貨幣一樣,若果數量增長過快,購買力會伴隨通賬升溫而下跌。所以當1950年代,世界多處發現金礦,興起一陣淘金熱後,黃金產量大升,不論在Phase-A的政府波或是Phase –B的民間波,都可以見在1950年後黃金購買力下降。情況就像1500-1600年的世紀西班牙從南美輸入大量白銀後,引起通賬一樣。

相反,在通縮下,黃金購買力會上升,例如在1873至1900年,白銀被去貨幣化,全球貨幣量減少,黃金購買力一路升到1905年左右。1930-1940年的全球經濟大蕭條亦一樣,全球通縮,黃金購買力亦上升。

從上圖可見,在1934年羅斯福宣佈沒收黃金法令前,黃金的購買力走勢基本上與紙幣是一致的。各位認為Cash is King的網友聽到這裡一定會很高興:紙幣的購買力不是與黃金一樣嗎?持有紙幣不是可對抗通賬及通縮嗎?

如果這樣想就大錯特錯了!當時紙幣購買力能維持與黃金一樣,是因為紙幣與黃金掛了勾,發行機構承諾每20美元紙幣可向兌換1安士黃金。那個時代黃金就是錢,大部份時間都沒有一個浮動金價。試想想,如果我問你,港幣值多少錢?你一定會覺得很奇怪,港幣就是錢嘛,那有值多少錢?100港元可搭10次地鐵,可買40隻雞蛋。或者有人會答,7.8港元值1美元!但當我再問,1元美又值多少錢?那人一定會答不出來!

好了,黃金不是貨幣又怎樣?情況剛剛相反,如果人民不信任政府,就要像我們今天一樣,賣出紙幣,換入黃金,用以對沖政府崩潰!

由於黃金不是貨幣,每天有不同金價,當人民不信任政府時,以紙幣換入黃金,用紙幣計算的「金價」就會被炒高,這情況在通賬肆虐下更為明顯,所以很多人有錯覺,以為通賬之下,黃金必升,但大前題要人民不信任政府。相反,如果人民信任政府(例如1980-1999年),金價則會下跌,就算通賬亦然。所以,若遇上通縮,金價亦會跟隨其他資產價格下跌,不過,這裡所指的只是以紙幣計的「金價」,購買力升跌與否要看債務情況。

看到嗎?信心之外,黃金的角色轉變決定了是黃金的升跌是反映在「金價」還是「購買力」。誰決定黃金角色?馬田大師認為政府至關重要,他反復批評政府在制定黃金角色時漠視人民利益,例如他在《Gold 5000+》第七頁就說:「The problem we have is politicians, not what we call money!」,政治家是「hopeless」(絕望)及「self-interest」(自私自利),並且從不認錯,「they will never even consider what if they are wrong!」

不過想深一層,其實人民亦有份推動政府的行動,如果人民不是不信任政府,利用可自由買賣的黃金沖擊政府管治,政府那會動手限制黃金買賣?但同樣可以反過來說,如果不是政府發行太多紙幣,或沒有充足儲備下發行太多可兌黃金的紙幣,甚至錯誤的經濟政策,令人民失去信心,那會誘發人民透過黃金沖擊政府?

誰是誰非?很難說得清!但有一點可以肯定,黃金在政府波與民間波角力中,起著關鍵角色,因為科學上已證實了,黃金不能無中生有,像紙幣一樣隨印隨有,黃金雖然可造首飾,但同樣是一件武器,可被人民用來造反或革命。

所以大師多次強調,黃金購買力受信心影響多於受通賬或通縮影響,且當中涉及政治及政府干涉,最後他更不忘警告人們,「Do not then be surprised if tanks don’t roll down your street.」

聽到馬田大師這樣說,或者有些不願投資黃金的網友會點頭稱是,認為黃金風險實在大,就算經濟環境不佳,沒甚麼好投資,亦不應買金,持有政府發行的法幣最安全可靠,不下任何賭注是最佳策略,Cash is King!可能有些幸災樂禍的人更會咀咒金甲蟲,最好明天全球政府就宣佈以10美元官價沒收全球黃金,令金甲蟲們「蝕死」!

如果你也是這樣想,那就大錯特錯了!政府可以通過改變黃金的角色而左右黃金走勢,對付可隨印隨有的紙幣更輕易而舉了。之前有許多網友都提出政府收金問題,認為此乃黃金風險所在,並舉1933年美國的黃金法令為例。

當時,政府政策固然令金甲蟲好夢成空,但想深一層,1933年前,美元與黃金掛勾,鎖死在官價20美元,即是說金甲蟲全以20元1安士買入黃金。政府沒收黃金時怎樣?強迫對換價也是20美元,換言之金甲蟲並無損失!

好了,當大家安心賣出黃金,安心持有紙幣後怎樣?1934年1月,羅斯福隨即宣佈將美元貶值70%,由原本20美元變成35美元換1安士黃金,當時國際物價全以黃金計價,如此做,人民的身家一日之內不見了70%。為何要貶值美元,馬田大師認為是羅斯福要加強政府權力,而結束大蕭條的通縮是最佳途徑,於是透過貶值美元製造通脹,且要控制黃金,防止人民用黃金沖擊政府,因為如果由得人民繼續自由兌換黃金,在當年國際交易仍以黃金計價情況下,政府製造通賬的效果將會事倍功半。

馬田大師對此咬牙切齒,他說:「There are just something politicians do that are just Brain Dead.(冇腦)」,因為由通縮形成的大蕭條正正是由於1900年,不理民間部份反對聲音,強行成立金本位的結果(後集將有詳論)。到1934年又倒轉槍頭,指金本位形成通縮不利經濟,用廣東話俗語說:「神又係佢鬼係又佢,講乜都得!」

認為Cash is King,不下賭注最好的人看到嗎?只要有需要,政府會沒收黃金,同樣會沒收紙幣,方法更簡易,無需用坦克車去威脅你,加印紙幣就可以令你的財富縮水。

所以,從上圖可見,1934年時,紙幣一夜間對黃金大幅貶值,黃金購買力與美元購買力正式分道揚鑣,愈拉愈闊直至今天。類似對付紙幣的手法,在歷史上發生過很多次,1949年,英鎊貶值時亦一樣。當時首相Stafford Crips在貶值前的兩年內多次公開支持「強英鎊政策」,強調強英鎊合乎英國利益,結果他再一次出賣人民,一夜間將英鎊貶值近50%。(詳情看《一課經濟學》by Henry Hazlitt P.48-50)

馬田大師表達得很清楚了,亦跟我早期在網誌上說過的一樣(詳情請用言慧珠或康同璧search本blog),投資黃金的最大風險不在經濟,而在政治,黃金從來是一種政治金屬。政府政策又因人民信心轉向而改變,所以知道信心的周期循環外,還得小心觀察政府的動作及行為,否則將付出沉重代價……下回再分解。

2011年5月18日 星期三

兩個問題

最近小弟處於工作波,很忙!但見大家咁熱烈,多咀加幾句。Gordon問:「好似好有道理咁喎,唔信你所講, 與你文章中所寫呈相反意見. 今篇文章事關重大,可能對有些人影響深遠, 觀音開庫唔會只係借出一萬幾千,我兄今次不如做件好事,寫多d啦.」

借錢買樓同借錢買金最大分別係,樓房你會再抵押給銀行才能取得低息,否則息率不知會多高?抵押了物業,遇上追債而還不起,會怎樣?斬倉是也,即是沒收你的物業,沒收完還會追收你的差價,Right!

黃金白銀會不會?如果有一日,你還不起,本身又沒有物業,銀行沒收你甚麼?黃金白銀!?白銀都還有機會給人找到,黃金呢?一百萬都只得十多條金條,一個月餅盒都放不完,那裡找?黃金最大功能就是輕易隱藏財富!這一點是物業完全沒法相比的!(先旨聲明,我絕對反對此等破壞合約及法律精神的行為,只是說出一種邏輯上的可能性!)

所以,當下借錢買金銀的息率跟沒有抵押的借貸根本沒有分別!那借完錢買金銀,再將金銀抵押給銀行,又可否取得低息呢?你可試試問銀行,佢真係彩你都有味!何解?因為息率難定!點難定?若然定得低,那豈不表示黃金有很好的抵押功能?若然定得高呢?那沒有抵押的私人信貸利率就要更高,到時市場上就會多出一個黃金抵押借貸利率,那利率市場對「某些人」來說就會變成無舵之舟了,那還得了?

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有網友聲言自創80後投資指數云云,詳情不得而知?所以好難討論!不過,從短短幾句說話而露出破綻,當中有一樣東西是沒有計算在內的,不過,在對方未言明前,又很難證實,若然此刻踢爆,對方可能又搬出修改版80後指數,到時真是口同鼻駁!沒意思!

2011年5月17日 星期二

小心借貸買金



從168師兄口中知道,有些90後看了本blog後,用政府的學生貸款買金買銀,小弟在此再一次強調,就算不問銀行借而問政府借,無懼息口上升,都一樣有風險!

風險在那?就在通縮!你們問政府借了的那些錢,數目是固定不可變的,今日欠10萬,10年後,「10,0000」不會少一個零!如果隨之而來是大通縮,所有物價下跌,包括黃金、白銀、石油、樓價........,例如黃金跌到200美元1安士,白銀跌到1美元1安士,那到時就算賣出金銀,亦不能彌補欠債,因為欠債的數目不會因物價下跌而改變。

各位金甲銀甲聽到我這樣說,一定嚇一跳!到時豈不是蝕死?正如我之前所講,通縮可怕之處不在物價下跌,而在債務上升,因為現時大部份資產都是靠借錢買的,如香港的樓房,通縮之下,人們爭相賣出負債的資產,其他資產下跌幅度亦會一如歷史上其他通縮,比黃金強勁許多,例如金價跌到200美元,樓價可能跌到每呎30美元或更低,到時黃金白銀購買力變相是上升。

到時,hold Cash的人到時亦會得益(且可能比持金更佳),但要自問有沒有負債?有沒有未供完的樓?未供完的車?自已做生意的,公司有沒有欠債?開廠的,機器是否借了很多錢來買?如果是的話亦一樣不能在通縮下受惠!當年香港陷通縮,受害的人多還是受益的人多?

借錢來買金銀,變相是單邊買通賬,這點一定要留意!因為自71年金本位倒台後,美國從未遇上通縮,但2009年卻首次出現,這種情況會否隨美元而擴散到全球,還是只局部留在美國,仍很多有變數!(詳情繼續留意馬田全集)

2011年5月16日 星期一

修改

馬田大師第五集要修改一下,希望講得更簡單易明!

2011年5月14日 星期六

已回恢復正常

Google近日sever出現問題,現已回復正常!

2011年5月12日 星期四

繼續Only You



日日拉登,可能好多人有興趣,我就好想死!因為知佢想搞乜!今日打開份蛇果報,大獲!一版有接近十段唔同拉登新聞!原來拉登14歲個仔走甩左,所以留下一條為父報仇尾線,仲有開始介紹拉登老婆。仲有幫手捉拉登隻狗都講埋,原來鑲左合金牙,仲有搭地鐵又見到廣告牌打出話,老美議員好多睇過幅拉登死相,話好恐佈,仲有又話拉登四子要告美國政府謀殺。相信好快會出埋拉登姨媽姑姐、小學同學、初戀情人、表叔表嬸.......仲有一樣一定有,就訪問殺拉登既士兵及其家人姨媽姑姐老婆仔女小學同學.........諗起乜?家英哥講豈有此理!

頭版仲大獲,話獅子銀行強勢回歸,仲刊登左一張以前獅子銀行發行既一蚊墨西哥錢,想講乜?好清楚啦!即係話你聽,法幣係好可靠架!宣傳力量真係不可睇少!

心平氣和討論啦

呢度火藥味愈來愈勁,但開得壇,預左係咁,168以前仲勁!雖一唔方便係,見到gordon兄最新留言,二百幾個留言,都唔知點搵?唯有開篇野回gordon:

joe兄,進度如何呢?我驚銀價如果到6.13,跌到$2X時,先知道馬田大師d文章講乜。到時我要去紙紮鋪買d金銀衣紙,括番d銀出來,先買到實銀。

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呢幾集要更多歷史資料,淨係解構篇《綠野仙蹤》都要好多時間,暫時我只可以講,個牛市行左1/3都未夠,一個股市周期幾耐?期間有幾多大大小小股災?你可以用股災概念去理解,而家等於係其中一個股災,不過係金銀的股災。你問我跌到咁好唔好入?答案其實好簡單,如果企係今日去睇87年股災,咩位都入得!

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又見到叫人投資食品留言,真係講到口都臭!食品,我絕對讚成大家投資,但要先用心機去學,相對來講,金銀簡單好多。

叫人投資花膠、鮑魚、燕窩的人,我肯定佢未試過投資呢幾樣野!學168師傅話齋,未食過屎,點知飯香!

花膠,你知唔知有幾多種?個價由幾十蚊到幾十萬都有,大大話話幾十種,又有分花膠公,花膠母,唔同花膠有唔同功用,有d專for產後調理,有d專來食來補腎,點投資?

鮑魚仲勁,乾鮑同新鮮鮑係兩回事,乾鮑有分吉品及war麻,鮮鮑本身唔貴,但製成乾鮑要高超技術,是日本仔秘密技術,咁多年都冇人知點做,連阿一都唔知,所以日本人可以吊高賣,所以鮑魚先至咁貴,去IFC稻菊日本料理食日本鮮鮑,幾千蚊一隻,但去阿一食一隻要幾萬蚊,咁點投資?

繼續努力寫馬田,各位慢慢傾,心平氣和!

2011年5月9日 星期一

回aquarius兄

aquarius問了一連串問題,小弟一時睇漏,特勾出來回答,Jay兄已答了少許,小弟再跟口水尾補充。(紅字部份)

1. 為什麼索羅斯認為"通縮壓力",有利金價升?
>>> 索佬就係睇死伯佬唔會比通縮出現,所以一見到通縮嘅苗頭,一定會開印鈔機,咁你話金價點會唔升?
現在全球大多數資產都是靠借錢來買的,有錢如香港首富亦如是,如果通縮,即係資產價格愈來愈跌,最後價格比借來買的錢還要少,如借400萬買一層600萬,樓跌到300萬,即係就算你賣樓還錢給銀行,都還要另加100萬,才沒有欠銀行錢。通縮時,價格不斷跌,變成資不抵債,一資不抵債,銀行就會迫還錢,好多人唯有變賣資產還債,令資產進一步下跌,如是者又進一步令價格下跌,價格下跌,欠債進一步上升,於是追債壓力又上升,更多人抵受不住,唯有變賣資產,變成惡性循環。

好了,就你所知,多唔多人借錢買金?當然好少。即是黃金不會產生資不抵債問題,不會產生惡性價格下跌。黃金價不跌,其他東西跌,即是黃金購買力變相上升。1930年代美國及1997-2003香港都是好例子。

2. 黃金最怕通縮,通縮一來到,黃金會跌?
>>> 理論上係,但通縮會出現係美國嗎?記住,美國係全球最多黃金嘅國家!

因為很少人借錢買金(實金),所以黃金並不怕通縮,有很多數據可以支持!

3. 黃金仍被視為「避風港」,但黃金係「貨幣資產」,通縮時,CPI等數據一路下滑,物價跌,貨幣購買力上升,貨幣,資產二元性地升貶,唔駛持有太多資產.?
>>> 回望「沙士」時,cash is king!

當你見價格不斷跌,你敢不敢買資產。不借錢買的還可以,如果是借錢買,豈不是陷上問題一的陷阱。通縮時借錢入市,等同自願加入被追債行列。

4. 美國為刺破全球泡沫做準備,為了將資本打回美國?
>>> 我認為基本上每一個泡沫嘅爆破都有美國嘅影子係當中。就拿今次商品小災,高盛係第一個發聲嘅人。若商品向下、兼歐洲有危機、亞洲緊縮,資金自不然要回美國。

美國的行動仍有很多可能性,很難說!

5. QE推高石油、糧食價格,推高通脹,各國加息最終刺破泡沫,熱錢撤離,基礎貨幣減少,貨幣被動緊縮,資產泡沫加速下跌,資金(包括熱錢、外商投資、本國資金)加速外逃,最終美元升值,黃金下跌?
>>> 同4,但美元嘅短暫升值只係資金為安全而泊岸,若世界經濟繼續向上,資金總有流出的一天。而美元運行的大下降通道,到時到候都會有反彈嘅行情,有陣時係要配合發債、有時係為左維持美元嘅地位!

加息並不一定能刺破泡沬,有時反會加速泡沫,1970-1980,息一路加,通賬一路升,現在越南、印度、巴西、中國等,都已大幅加息,巴西已加到12%以上,通賬卻更勁。原因太長,將來請留意本blog講解。

6. 這個美元彈回,金銀大跌,愈跌愈見鬼,資金走向仍是美元為重?
>>> 你指係金同銀都係paper,但要認清嘅係,呢度好多師兄都係渣實貨;佢地買實貨嘅原因係有一個信念 --- 紙貨幣系統會crash。所以,由paper市場引致嘅現貨下跌只會令佢地更興奮。

美元彈回,只是近幾星期的事,只是短期反彈,相對3年前,或者1980年代,大勢趨跌,愈跌愈見鬼是美元!

小弟信資產泡沫刺破,熱錢外逃,資金走向美元,更多的回流熱錢買回美債,縮小欠債,實現財富易手,通縮出現,美債危機消失,資金更多的流向美元,黃金仍不貶值??
>>> 我相信你是認為美元會繼強,咁樣我點樣解釋都係口同鼻x。我勸你可以望下宋鴻兵的書,唔係叫你信哂,係睇嘅同時,可以對照下現家美國政府同wall street班艾賓嘅行動係點。我相信,聽其言不如觀其行。我之前都唔係太信入邊內容,但美國嘅動作令我越來越明佢賴債嘅願望!

全球大多數資產是靠借貸而來,即係借錢買,包括美國房地產、及整個美國資產產市場,根據數據,美國人平均每人欠債40萬港幣,資產泡沫刺破,資產價格下跌,即是問題一所說的惡性循環亦會出現在美國,美國更多人破產,美國人沒錢還銀行,美國更多銀行及借貸公司破產,銀行及借貸公司沒錢借給美國企業,更多美國企業破產.......

其實要美債有人買,不一定令泡沫爆破,聯儲局而家已在做,自已印美元買自已的國債。資產價格下跌,美國人沒錢還銀行,就印錢給銀行,還有一步未做是印錢給美國人及美國企業。

由於聯儲局的主要服務對象是美國各大投資機構及銀行,加上全球資產一環扣一環,刺破泡沬很可能影響到負債累累的美國人及美國企業,為了不想他們破產,再而影響到銀行及投資基構,亦有可能不刺跛泡沬。

就算刺破,即是很可能形成通縮,同樣返回你問的第一個問題,其他資產會跌得勁過黃金,結果黃金購買力變相上升。可能的結果是美債、美元、黃金同升,但如果美債利息不升高,美元利息不升高,吸引力何在?

ps,小弟仍在寫餘下幾集馬田,思考較遲緩,以上寫得有點急,有錯,望指正!

2011年5月8日 星期日

only you.....can 殺死本拉登......



呢個幾星期係唔係日日聽到拉登呢?電視、報紙、雜誌.......日夜輪流講,解構,解構,再解構,連網上都好多人講,有人話真,有人話假,大家又覺得我認為係真定係假呢?

係真係假?其實完全唔重要,最好就係似真還假,咁全世界就會不斷咁去探討,有人搵破綻,有人又證明係真,既然已擲了條死屍落海,更係死無對證,成為世紀懸案,目的係乜?就係引大家注意,引導大家去得出一個結論:美國醒、美國勁,殺死拉登冇得頂!

投資市場最高境界係乜?就係玩信心!信美國政府,信佢沒有想做的事是做不到的,強美元一定做到,美債一定有人買!如果殺死拉登後,俾晒證據你睇,咁就唔使討論「是真是假」,「美國醒、美國勁、殺死拉登冇得頂」新聞價值亦大大減低,好快就唔會日日做頭條,電視新聞日煲夜煲。其實呢件事對阿蓋達亦好有好處,籌務經費更加容易,更多人加入,出來承認大有好處。

所以,拉登係唔係死鬼左並唔重要,最重要係非常騎喱既處理手法──留低無數討論空間,引人注目,增加政府威信(你可以試下問下身邊朋友,唔使多講就問:你信唔信美國政府殺左拉登?我做過呢個實驗,問左廿個人,有19個信)。英國已有人出來抗議,話殺拉登過程唔尊重拉登人權咁話,真係咁都得!

成件事令我諗起乜?就係《西遊記》入面果首Only You!唱極都死唔斷氣,而家都係咁,日日夜夜係你耳邊唱,Only You(USA),Can殺死本拉登.........

打壓金銀,從來都係組合拳,唔係淨係計幾多Short?幾多Long?條K線點走?(Alex,另一位Joe,你明乜係K線啦),仲要埋玩信心!

所以我估計,拉登件事會搞好耐,會不斷發功唱Only You!會有好多花邊新聞!遲下可能搵拉登子女寫番本《我地父親:本拉登》,裡面仲會講其實拉登是好父親,一樣重視家庭生活,咁人權份子又會嘈一輪。仲可搵拉登三個老婆,續個接受訪問,製作一輯《我為何愛上恐佈份子》節目,橫掂回教婦女個個由頭包到落尾,就算搵希拉莉扮都冇人知。講唔定,又會有漁民話撈到拉登條屍,然後做解剖,最後又被人踢爆係假,總之就係不斷製做新聞!

呢一刻我既心情係點?真係好想學星爺咁,一棍卜落去........然後爆粗!

2011年5月7日 星期六

會步上迷信之路嗎?

大風暴兄認為:「不要太沉迷於這些統計上的數學理論,否則會走火入魔!」,為何一句短短的留言要再勾出來寫?先跟大兄說,絕不是針對,只是你的問題太有意思了。

介紹馬田大師的理論,我相信一定有一些人會認為是迷信,是走火入魔!迷信,在我們的概念及思想中,等同負面的東西,說人迷信,等於說那人不講證據及推理,而去信某一種東西。迷信的相反概念就是科學與理性,事事講證據,講邏輯,要反復驗證,是好的東西!大兄對我研究馬田大師理論的評語,我覺得近似認為會步入迷信。

迷信,我承認!但反對者亦一樣是迷信!不明白我說甚麼嗎?馬田大師的中心思想是甚麼?請想清楚!那就是:

宇宙間,天地萬物,包括人類的經濟、社會、政治等的發展及運行,都有一定的「規律」,都是有跡可尋的。

如是者,如果你認為馬田大師不對,是迷信,那就代表你認為,天地萬物的發展及運行沒有規律,一切都是偶發,沒跡可尋!所以,不要深入研究!

當你是這樣想的時候,你如何證明天地間的發展與運行沒有「規律」?我想,任何一個人都可能要窮一生精力,才能證明自已所說的是正確,而且將會受到極大挑戰!

如果要辯論起來,將會是一個重大的哲學問題,我估計,到最後,正反雙方會不歡而散,各自都會說:「你信唔信都好,總之我覺得就係咁!」(有規律VS無規律)

一代宗師就是一代宗師,從買金到ECM,原來帶出了一個重大哲學命題!我相信馬田大師將來一定會寫入歷史,就算不在西方歷史,都一定是中國歷史!

你又認為天地間的發展與運行有沒有某種規律?
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PS:將太極生陰陽.......用google硬翻譯做英文:

Health and Tai Chi Yin Yang Tai Chi two appearances, astrotech students four images, four like raw gossip, gossip Health hexagrams

同鬼佬講,佢以為你精神有問題!

給點耐性及時間

馬田大師的理論,相信好多網友仍在估估下,有很多不明白的地方,當然!因為我最少還有四集要寫,所以不明白是應該的,不過,請放心,我敢寫包單,最後會愈來愈簡單,連普通家庭煮婦,掃地阿嬸都會明白大師想講乜,並懂得如何運用大師的理論!所以有一些網友的問題暫不回答,等寫晒才答!

馬田大師黃金循環(第四集)



馬田大師黃金循環理論是否很難明白?看多幾次,或者畫畫圖、計計數,最後你一定會明白,因為你是中國人,Chinese!馬田大師的理論,不知是巧合,還是有一股力量在推動,像特別為中國人而設的一樣。

還在為PhaseA / PhaseB煩惱嗎?現在黃金的走勢是跟著PhaseA走?還是以PhaseB模式運行?暫時不用去想它,下一集會再解構!黃金在不同Phase的波段中如何走還要考慮到大師常常提及的「What is money?」問題,即是說黃金是處於政府控制還是可自由買賣的問題。但未說這問題前,絕對有需要再了解一下65年黃金循環的整個概念。

其實PhaseA又好,PhaseB又好,都可結合為一個Phase!如果你像網友Honson那樣勤力去做「勞作」,(http://honson.concordtech.com.hk/yip/MA_s.jpg),隨便取PhaseA或PhaseB來互貼,將影響力及蘊釀期通通畫上去,最後你會發現,PhaseA及PhaseB都變成一種顏色的絲帶,將兩條絲條合一,剛好又變成一條底面不同顏色的絲帶。

好難明白嗎?不難!試幻想一下,有一條絲帶,一面是黑色,一面是白色,你可以說這是一條黑面白底的絲帶,同樣你亦可以說,這是一條白面黑底的絲帶。所以,其實這條絲帶可以視作兩條絲帶,一條黑面白底,一條白底黑面。如此,將這兩條絲帶各Cut一半,那就變成四條絲帶,四條絲帶同時又可按黑底白面及白面黑底,變成八條絲帶,八條絲帶再cut一半,變成64條絲帶。雖說是64條絲帶,但其實把它連在一起,都只是一條絲帶!

陰陽生太極,太極生兩儀,兩儀生四象,四像生八卦,八卦生六十四卦,正是中國最古老文獻《易經》對大自然及人事運行的周期觀念,我沒有讀過《易經》都能隨口講得出,天理循環,陰陽相調的概念早已值根於我們中國人腦海中,就算沒有讀過大學或看過《易經》,只要看過《少林足球》,練過太極,聽風水師講風水、看過中醫......或多或少都有一點概念。

一條絲帶,一面代表對政府的信心,一面代表對民間的信心,任何一段波,例如PhaseA的1934-1970年的民間波,或者PhaseB的1850-1886政府波,它們都會受到前後對立波段的蘊釀期及影響力的影響,兩者相互競爭角力,只是每段有主導的波而已。

所有經濟周期及循環,都是兩種力量角力的表現,包括股市、債市、金市、匯市、樓市……甚至是國家興亡、戰爭,當中存在著一定規律及循環。中國不會永遠積弱,美國不會永遠強盛,就算像日本人那樣計劃周詳,秩序井然,亦有破敗的一日,明治維新前,不是曾經陷於紛亂的戰國時代嗎?

仍不明白?就以馬田大師經歷為例。1934年羅斯福宣佈「沒收黃金法令」,限制黃金買賣,但意想不到的是,羅斯福的表弟,Teddy Roosvelt是個錢幣收藏家,於是在其影響之下,錢幣收藏者獲得括免,民間仍存在著少量金幣交易。

誤打誤撞下,仍在讀中學的馬田大師去了錢幣買賣店做兼職,又誤打誤撞下,大師的中學老師播放了一套介紹1869年黃金危機的電影《Toast of the Town》給他看,大師發現電影中講1869年黃金曾被炒到$162每安士,而大師身處的時代,黃金卻被定在官價$35美元每安士,大師腦海中立即出現了大堆疑問,東西不是應愈來愈貴嗎?怎會相隔100年,黃金價格竟跌了那麼多?好奇心非常強的大師開始找資料,最後創立了「經濟信心模式」理論,而這理論恰恰成為半世紀後金甲蟲的「明燈」!

大師第一次發表黃金周期循環理論在1979年,這一年恰恰是中國改革開放,開始繼洋務運動後的第二輪西方學習潮,如果給懂得《周易》的中國人看到大師的理論會怎樣?

肯定如獲致寶,一看就明!上網查一查,看看有沒有中國財金官員熟《周易》?結果嚇人一跳,原來朱鎔基就熟讀《周易》,還有溫家寶,去年他訪問外國時,就說過,《周易》是整個中國文化的源頭、核心!大陸網上更有股民說周小川的調控亦是根據《周易》,我查不到周小川有否熟讀《周易》,但他任建設銀行行長時,就大改建行風水,在北京總行門前放了一對「貔貅」,原來中國自古喜用石獸鎮守家宅,石獅子專用來鎮人住的陽宅,而「貔貅」則專來鎮死人住的陰宅(陵墓),吸陽氣以達到陰陽調和,似乎告訴我們,他懂得一些風水命理,懂風水命理者,怎會沒看過《周易》?

1997年,亞洲發生金融風暴,根據馬田大師的文章,他說於1997年12月受中國政府邀請,到中國開研討會,談甚麼?只有天知?但就在大師回國後兩年的1999年,大師就被美國FBI拘捕,要他供出理論的密碼(根據大師女兒向維基百科透露)。

大師不肯說!結果換來11年牢獄,這11年黃金從250升到今天的1400樓上。其實,我懷疑就算大師說出來,FBI亦取不到精髓。「陰陽生太極,太極生兩儀,兩儀生四象,四像生八卦,八卦生六十四卦」,怎樣翻譯英文?

馬田大師的理論是特別為中國人而設的,請看多幾次,還記得嗎?溫總曾在某論壇講過,信心比黃金重要,你意會到他的意思嗎?

2011年5月6日 星期五

更改決定

先跟各位女網友說句對不起,小弟不打算再Delete粗口,更會將粗口儲存起來,這樣做不是因為怕了另一位Joe及Alex的粗口,而是為了紀錄歷史,2008年於750叫人買金時亦給人問候過,當時也想停止討論。如果當時如此決定,令日就不會有此園地,肥仔文白銀10蚊時成立白銀戰隊,曾被人叫解散,最近又給人叫解散,這就是歷史,如果全部是自己人聲音,討論仲有趣嗎?我知道在此爆了倫敦金,紙黃金咁多野,必有機會招來問候,已有心理準備,將以平常心對待。

馬田大師黃金循環(第三集)




看了馬田大師第一集及第二集,是否還有疑問?有疑問好正常,大師級數,理解一定有難度!其中最大疑團就是每種波段都有影響力延伸的問題上,例如1970-1999年的政府波有17年影響力,一直影響至2016年,照理在政府波的影響力之下,金價不應從1999升到2016,而應該等2016政府波消亡才展開升浪。

事情當然沒有這麼簡單!每一波有影響力會延伸,同樣有蘊釀期,在蘊釀期內就會開始發作。例如大師在《Gold $5000+》一文講過1934-1970年的民間波,其實早於1882-1929年間已經誕生,開始發揮影響力。

所以如果你從PhaseB的運行模式看,就會得出一個另一個看法。不要只看著PhaseA,PhaseA只是一種可能的運行模式而已,PhaseB亦可以是運行模式。

那怎樣看PhaseB呢?很簡單,這次換轉,剪斷PhaseA的絲帶,貼在PhaseB上就得了。例如,你想知PhaseB的1951-1980民間波的蘊釀期何時開始發揮作用?那就將PhaseA的1934-1970年民間波整段剪出來(共36年),再按年份貼在PhaseB上。

結果,精彩了!1951-1970年的一段民間波會出現兩個相同波重疊情況,即是36年中有19年重疊,重疊部份不要,餘下17年部份就貼上去PhaseB的1915-1951年政府波上,1951減去17年,剛好是1934年,這一年羅斯福宣布沒收黃金法案(Confiscation of Gold)。即是說,在這一年後,民間波開始發作。PhaseB的1951-1980年民間波,早於1934年就發作蘊釀了,1934-1980,哈哈哈,剛剛好也是46年。這46年中,貨幣系統同樣出現了變化,除了1934年局部廢除金本位,另一是1951年,聯儲局與財政部通過Federal Reserve Treasury Accord。

這法案搞乜?在法案通過前,聯儲局有責任要維持低利息政策,為的是支持二次世界大戰後的經濟復甦,用的方法跟今日一樣,量化寬鬆。但這法案解除了聯儲局的這種責任,即是說,利率可根據市場自由浮動,結果怎樣?美國國債慢慢崩潰,由1951至1981年,利率趨升的同時,國債價格跌去了86%。

1951年,政府眼見經濟基調良好,人民對政府有信心,以為國債不愁市場,而當時的黃金又被政府牢牢控制在35美元的官價,一切好像很平靜,但就在這一年正式由政府波主導轉入民間波主導(當然,政府波仍發揮影響力),之後更於1970年後解除對黃金買賣的限制,放棄金本位,在民間波中,人民可自由選擇信黃金還是信政府,後來怎樣?無需我多講,大家都知了!就是引發1970-1980的黃金大升浪,國債崩潰,利率火山!

明白了嗎?如果想知為何這十年黃金會升?很簡單,剪PhaseA貼在PhaseB,將PhaseA的1999-2035年民間波整段剪下來,按年份往PhaseB貼上去,看看如何?哈哈哈,時間剛剛好,2016-2035一段共19年會重疊,只餘下1999-2016的17年沒有,從PhaseB角度看,1999年,民間波開始發作蘊釀。那一民間波?不就是PhaseB的2016-2045年民間波了(共29年)!從1999到2045年,共46年,貨幣系統將有變化!當然,一如之前的波段,不會去到2045才變,而是2016!

2016會發生甚麼事?不要有太大期望,以為會反回金本位之類,可以只是一些重要法案通過,改變會慢慢出現!大事早發生了,只是大家當局者迷,察覺不到!那就是1999年歐元誕生,那一年普世歡騰,大家又有多一種外匯可炒了,其實這一年,以PhaseB模式看,正式由政府波轉入民間波,人民對政府信心到達頂峰。以今日回看,歐元就像一架著了火的草船,向互相以鎖鏈緊扣的「信用貨幣曹操大軍」撞去,跟著會怎樣?不就是火燒連環船了,今日火勢愈來愈猛,但未到最猛時,大家可坐在金銀打造的船上看一場巨火。在這場巨火中,黃金、白銀將如何走?.........下集分解!

PS:這次可能要寫多幾集,所以不寫太長,免大家食滯,消化唔到!

2011年5月5日 星期四

馬田大師黃金循環(第二集)

前一集已指出,馬田大師的黃金65年周期循環中,有兩種波──政府波及民間波,那一種波做主導,信心就會向那一方傾斜。馬田大師經常強調,黃金是對沖政府崩潰的最有力工具,在民間波中,人民對政府失去信心,就會奔向黃金,令黃金購買力上升,反之背棄黃金,購買力下跌。

那是否表示只在民間波(Private Confience wave)才投資黃金(例如1934至1970),否則就不買呢?事情當然沒有這麼簡單,所以大師在《Gold $5000+》就講過,「what I am saying seem to be difficult to understand」,又講金市是「a very critical market to understand」。

在大師心目中,政府波與民間波就像太極,一陰一陽,一黑一白,並存共生!還記得《Gold $5000+》第10頁那幅圖嗎?似不似兩條絲帶?不錯,政府波與民間波就像一條絲帶的兩面,彼此互相對立,互相角力,但又共同構成一條絲帶!在政府波裡,不代表信心完全屬於政府,民間波一樣會反抗,且每每於政府波誕生初期攻擊政府威信,直至政府波走到頂峰,才會完全消退,但當政府波去到頂峰,又會迅速敗亡,在一些危機影響下,快速轉向新一個誕生的民間波。

那如何看到在某個波段裡,對立波段的走向呢?例如,當1970年-1999年是政府波時,同時期的民間波又如何反擊?

很簡單!將我在第一集所畫的圖整個像菲林片一樣底面反轉,或者將大師在《Gold $5000+》第10頁的圖的PhaseA底面反轉就是了!不過,反轉了以後,就不能再以上一集提及的波段時期去區分,因為兩種波段是「相互並生」,每種波段的影響力會延伸,不是一到轉戾點就立即消失,例如在1970-1999年的政府波裡,同時會受到上一個民間波(1934-1970)的影響。我們所處的民間波(1999-2035)亦同時會受到上一個政府波(1970-1999)的影響,上個政府波(1970-1999)又會再受到1934-1970的民間波影響。

那影響力有多長呢?大師整理數據後,發現65年黃金循環周期裡,每個波段並非「均等地」以32.5年劃分,而是以一短一長運行,短的是29年,長的是36年,合共65年。政府波運行29年,就到民間波運行36年,政府波影響力17年,民間波影響力10年。政府波影響力完全消退時,黃金購買力見底,民間波影響力完全消退時,黃金購買力見頂。連影響力計算在內,不論是民間波或政府波都剛剛好是46年(29+17=46 / 36+10=46)。

是否很玄很難明呢?不要緊!仔細看看大師所畫之圖,慢慢就會感受到「信心起伏的韻律」,而更.....更.....更重要是馬田大師閱讀了大批歷史資料後,發現在幾百年裡,每個波段由誕生至影響力完結的46年期間,貨幣系統都會發生一些影響力巨大的變故,沒有一種貨幣係統可以永遠穩定,無獨有偶,這與《富爸爸買重貴金屬》作者麥克馬龍尼的看法基本一致,齋講難明,歷史是最好的佐證!

1/ 1869年經濟危機後,民間波做主導,之後46年間全球確立了金本位,放棄了金銀雙位制。

2/ 1905年政府波做主導,後46年間,政府改變了金本位制度,將金本位兌換由$20升到$35,美國禁止民間兌換黃金,只准許國家兌換,確立布雷森體系。

3/ 1934年民間波開始做主導,之後46年期間,1971年全球一起進入浮動匯率制(Floating Exchange Rate System),金本位及布雷森體系瓦解。

4/ 1970年政府波做主導,之後46年期間,1999年歐元誕生,中國實行重大匯率改革。

馬田大師不僅發現,每一波的由開始主導,到46年後消亡,期間貨幣統會產生改變,他更發現當每一波走向消亡的最後兩三年,就會出現經濟危機,危機有長有短。

1840年政府波後的46年,1886年後發生了全球性經濟衰退。

1869年民間波後的46年,1932年後發生了美國經濟大蕭條。

1905年政府波後的46年,1951年美國通過全新聯邦儲備法,國債步入巨大熊市。

1934年民間波後的46年,1980年息率狂升,全球各地發生多次經濟危機。

看到了嗎?現在我們雖處於民間波,但仍然受到1970年後主導的政府波影響,1970+46=2016,到2016年,政府波會正式消亡,將有重要事發生,馬田大師已做出了預測,就是類似1951年的國債危機,而這次跟上一次可能有點不同,上次是美國,而今次是國際性的,他在《How & When》一文第4頁已指出,「What we are facing is a collaspe of the global debt structure.」

當我們綜合每一個波段的影響力來分析,就會發現,波段的運行不單可以用我第一集畫的圖為分期,同時可以發展出多一個分期,就是《Gold $5000+》第10頁的PhaseB走勢了。第一個分期是以政府波先行,民間波隨之,政府波短,民間波長,但要記住,兩波「共生並存」,所以將第一個分期像菲林一樣底面反轉後,大師追查了歷史數據後,竟發現巧合地,變成民間波短,政府波長模式運行,而各自同樣以短波29年,長波36年運行,合共亦是65年。(見上圖)

那我們究竟是處於第一個分期,還是處於第二個分期呢?哈哈哈,很難理解吧,我的理解很簡單,試試幻想取出一把剪刀,將PhaseB的絲帶按PhaseA的分期去剪,那就會較易明白了,例如把由1951年至1980年的民間波在1970年位置剪下去,變成兩段,1951-1970一段,1970-1980年又一段,前一段19年,後一段10年,剛好29年,19年那段不要,將10年那段按年份貼在PhaseA上,那就發現,這一段民間波,剛好是1934-1970民間波影響力的一個延伸時期,兩者合一,36年+10年,亦剛好是46年。

我發現,每個民間波延伸期的的10年,1970-1980年,1905-1915年,1840-1950年,當民間波影響力完全消失時,亦正好是黃金購買力見頂之時,之後黃金購買力就會迅速回落。如此看,黃金的運行亦有機會由2016開始升到2045年見頂,而由1999年開始計起的民間波,到2045年影響結束,剛好亦是46年,這46年內,應該會再產生一個全新貨幣體系,但不知你我有沒有命仔經歷?

是不是非常神奇?我都覺得很神奇!不明白不要緊,嘗試看多幾次,慢慢就會明白!我不知馬田大師用了多少時間去參透出這種歷史起伏循環,但有一點可肯定,個人天份很重要!他為了投資而走去研究歷史,無意發掘出這理論,再透過著書立說,及於互聯網上發佈,給民間知道,我覺得本身就是推動民間波運行的一種推動力,天理往往就是如此循環。

所以有歷史學家認為,馬田大師的理論某程度上印證了德國哲學家黑格爾歷史觀,就是人類社會的型式沒有所謂最終型式,一個模式否定另一種模式後,又有另一種模式出來否定它,所謂「否定之否定」,推動人類不斷進步前進,資本主義否定了共產,有特色的社會主義又會出來否定它,不過前進後,就不會再是共產了,而是一種全新模式。如果有心再去研究,更會發現《易經》所說64卦象的循環與馬田大師的循環亦有類同之處,兩極生兩儀,兩儀生四象,四象生八卦........當然,這是題外話!

信心在政府與民間之間游走,沒有人能掌控及憑空製造的黃金(包括政府),在馬田大師心目中,它是量度信心走向的最重要指標,是對沖政府崩潰的最有力工具,所以操控黃金成了政府與人民間角力的磨心,當中充滿了風聲血雨..........請看下集分解!

2011年5月4日 星期三

小心心理戰

像168師兄們所說,金銀甲蟲都有個令人討厭的「毛病」,就是事事喜歡尋根究底!不明白我說甚麼?沒甚麼,只是回應Alex兄而已!

Gordon兄,你又何需問Alex兄那裡沽銀呢?他不是已說得很清楚嗎? 「兩個星期前開始沽,上星期沽晒,分幾次沽,賣晒全屋所有銀,持貨8-10年,亦有在本blog其他版面留言,上星期五還沽突,昨天急插有點幸運,現在還未平空倉,祝大家好運。」

賣晒全屋所有銀之後,還可以「沽突」,甚麼是「沽突」?如果指的是實物白銀,那就是問人借貨出來沽了,且還有未平的空倉,如果是指實銀,即是說,ALex兄有許多實銀,要建一貨倉儲存,沽了後,貨倉當然空空如也,不將空置貨倉出租,倉租就白交了!但有點不明,既有貨倉,又何需將白銀儲存在「屋」?Alex住貨倉乎?如此已違反香港土地應用條例,Alex要小心呀!

若然真是「賣晒全屋所有銀」之後,還可沽突,想必是問實銀供應商借貨出來沽了!小弟好奇,今早打去中銀、利昌、kitco問,都沒有此等服務!不過,亦不排除Alex認識某些大戶,如168的Aleung兄,或中銀、利昌內部人物,有能力借銀出來沽!

Gordon兄,石頭是榨不出血的!你那麼直接了當問人家去那裡沽實銀,人家怎答你?玩期銀或倫敦銀的又那有實物白銀可賣?

不過亦不排除一個可能,Alex兄同時買實銀存放在家,亦同時玩期銀及倫敦銀!所以既有實銀可沽,亦有期貨/倫敦銀可「沽突」! 但此等人物百萬中無一,玩期銀或倫敦銀者,看重是賺取鈔票,免卻不必要儲存實物成本,以及較大的差價成本,不知為何Alex兄會不全部玩低成本的期貨或倫敦銀,而花大量無謂成本去存實貨? 期待師兄真情剖白此等不合邏輯的舉動!

不過,Alex兄又剛回答了大風暴兄,他的銀是「十倍」之前買的,換言之,以$46出貨價計,即是要$4.6樓下買, 即是要於2004年前購買,期間經歷過2008-2009的60%下跌浪,都有無比信心繼續持有,當時亦有大堆Smartmoney退出銀市,但Alex對此竟無動於衷,沒有出貨,而今日見大堆smartmoney出貨,竟又問大戶借實貨來「沽突」,且純粹因這兩三日見到此blog的流言及迷信而作出此舉動,心理的波動真比銀價波動還要大!

其實,情況大家都可估計到了,如果Alex兄真是「沽突」期貨,或問人借實貨出來沽,而大家又死心不惜在實貨市場搶購,從而止住期市的跌勢,那Alex兄的處境將極為不妙,不是死在「沽突」期貨上,就要付出大量借實貨利息,隨時一個唔覺意,更可能還不到實貨給人,而且那個用來儲存實貨的貨倉都不知如何處理,到時就不知如何是好了!

希望我的推理不會令Alex太難為,但金甲銀甲就是有種尋根究底的性格,我自已都不想這樣!

PS:還有一點,2004年以前,香港可買到實銀的地方不多,當時未有kitco,利昌亦無銀賣,只得中銀有,或者向外國kitco訂,精明者,當然是直接到中銀買,免卻不必要運費,如Aleung兄,當時中銀主要賣長城銀條,如果是2004年前入貨,當必知道當時所賣之長城銀修跟今日有何分別?(此點小弟從未在此提及),不知Alex兄可否分享一下?抑或實銀有其他來源?

2011年5月3日 星期二

馬田大師黃金循環(第一集)(修改版)

金價屢創新高,波動在所難免,認清大勢是跨越風浪的不二法寶,要認清大勢,循環理論大師Martin Armstrong(馬田大師)是一個不能不知的人。

馬田大師的分析涉及很多數字,有點像技術分析,但憑豐富而深入的歷史資料,就知他花了很長時間搜集資料及思考摸索,非一般技術分析可比。不過,要理解他的理論不容易,當中涉及無數歷史,需要很多輔助資料才能弄清楚!

我不敢說大師100%正確,事實上,理論形成初期,他曾出錯!1974年,黃金就在他認為基本面(Primary Channel)沒有改變下,從200美跌到1976年的103美元。不過,觀乎他數十年的分析,大部份都精辟準確,例如1970年,只有20歲的他已分析出黃金將大升,之後金價如其所料,從1970年的35美元升到1974年的200美元,24歲的大師已賺得人生第一桶金。

近年大師愈戰愈勇,2009年11月,當很多人認為金價見頂時,他就在《Gold $5000+》一文說「This Target will stand at the 1300-1500 level in 2010」(頁13)。果然,2010年金價以接近1400收市!對黃金走勢分析,今天能及其水準者,又有多少?

關於黃金,馬田大師提出了一個「64.61年循環」理論。64.61年,怎樣計算出來?無需大執著小數點,大師在《How & When》一文中已提及,這個循環可視為64年,而在《Gold $5000+》的圖表中,幾個黃金走勢的轉戾點大約相隔65年,所以,「64.61年」周期循環可以理解為64至65年!(下文暫稱它為65年周期循環)

大師年輕時做過黃金交易員,其「經濟信心模式」理論(Economic Confidence Mode)(簡稱ECM)亦是由分析黃金周期循環而來,黃金是大師理論的觸發點,所以在他文章中常提及黃金,既有歷史亦有技術分析,很多時教人看到眼花撩亂,無從入手。

其實,他的黃金65年循環不難理解,一如他分析股市、債市、甚至政治,重點就在信心(Confidence)二字,信心的走向影響著幾百年來黃金購買力的表現。

舉個很簡單的例子,關於1980-1999年的黃金大熊市,很多人都作過分析,粗疏者認為是加息所致,心思細密者,如168某幾位師兄得出結論是「債市膨脹及中國開放」疏導了海量的鈔票,壓低了通賬,暫時舒緩了信用貨幣與黃金的「死敵性」關係!(詳情請看金價點睇II第35頁)

不過,在大師心目中,這些都不及信心重要!甚麼信心?就是游走於政府與人民之間的信心!其中之一,馬田大師稱之為「Public Confidence Wave」(政府波),從1980至2001年,在列根、老布珠、克林頓總統的強勢領導、福利主義、對外用兵下,民眾對政府信心加強,所以就算期間曾出現通賬,黃金的購買力整體都趨向下降!

政府波的反面就是「Private Confidence Wave」(民間波),它的出現意味著人民信自已多過信政府,在這個階段裡,以人民信心為主導,就算黃金的價格不升,其購買力亦會上升,美國1930年代的大蕭條就是代表,政府管治的失效、金融市場崩潰,就算政府強制規定黃金價格,甚至強行沒收黃金,亦無阻黃金購買力的上升。

馬田大師發現,這兩種波段會循環出現,政府信心波開始崩潰時,亦是民間信心波誕生之時,兩者間有時可能會有少許重疊,但整體上分得很清楚,而中間可以某些標誌性金融危機為分界線,包括1869年黑色星期五,1934年羅斯福總統的沒收黃金法令(Confiscation of Gold),以及1999年的俄羅斯經濟危機及長期資本管理破產事件。(幾件事詳情容後再論)

三件事件的年份差距剛好是65年(見上圖),所以馬田大師以65年為黃金的一個循環周期,在65年裡,黃金就會完成一個生命周期,從一個波走向另一個波,購買力由上升走向下跌,或由下跌走向上升。當下,我們就是正處於大師所說的民間信心波,而這一波會一直走到2035年(見上圖),即是說黃金的購買力會不斷上升,直至2035年頂峰,之後很可能會一如1970年及1905年產生全新的貨幣體系。(1970年金本位脫勾 / 1905年現代金本位誕生)

所以,馬田大師對黃金的見解是:黃金最主要功能是對沖政府的崩潰,並非對抗通脹或通縮,通脹及通縮,或者經濟金融的風暴及蕭條,只是政府管治失效的表現!他在文中經常強調黃金是「against political mismanagement」、「against collapse of government」。

當然,在每一種波裡,黃金不是由頭升到尾或由頭跌到尾,中間或有波動,而每一波的形成,並非人力可左右,例如在1934年後的民間信心波裡,就發生了多次巨大天災,令人民對政府信心趨跌,跟今年的福島核事故類似,不過政府會嘗試干擾,影響波的運行,政治對黃金有舉足輕重作用……詳情下回分解!

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PS:搶殺拉登,在馬田心目中就是增加政府信心的方法之一,所以金價銀價應聲向下,美元反彈,但在一個民間信心波裡,殺拉登只是小事一樁,有如泥牛入海,無阻整體大勢運行。

2011年5月2日 星期一

'五一'效應?



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今朝一起身睇到...分享下...為咗方便部分睇開中文的同好,用咗google translate英轉中,所以可能有些字眼怪怪地,唔好意思.