2011年4月30日 星期六

留言已被作者刪除

留言已被作者刪除
本人對各位構成不便深表遺憾, 謹此致歉

白銀成色鑒定口訣




見joe兄閉關,又係我口水尾天王出場[鄧腳]的時間喇。

見大家呢期講開白銀成色問題,小弟早排提過的書-黃金白銀常識及識別,有寫到白銀成色鑒定口訣,及不同成色的白銀外表及特性有何分別,以供大家參考。



2011年4月27日 星期三

隆隆戰況


銀市大戰之激烈,這兩星期大家有目共睹,現在於$45稍作休戰,相信不久將再有大戰,沽方完全處於劣勢,白銀市場可以說已幾近失控。

這完全是過去幾年「過份沽空」的一個結果,誰人在大沽特沽,無需我多講,大家都知,就是獅子與摩奸,沽了幾多?

去年3月,美國GATA的主席Bill Murphy去信美國商品期貨交易委員會投訴有人操控金市銀市,就已爆出,兩大行共沽空41318張合約,長倉只有1426張合約。以每張合約5000安士白銀計,即是2億6百6十萬安士,認真恐佈!(http://www.gata.org/node/8405)

跟當年亨特兄弟有一樣慧眼的人,當然可大事進攻,領軍者何人?呼之欲出!中國於2月份大舉購入245頓白銀(詳見lisa blog)。不過相信還有其他人,同樣在去年6月,美國FBI搗蛋俄國間諜網絡,在呈交法院的文件中就說俄國間諜Cynthia Murphy向俄羅斯透露了多份機密,其中包括多個關於環球貴金屬市場的情報。(http://inews.mingpao.com/htm/INews/20100629/ta20824i.htm)

俄國也好可疑,這場大戰將會愈來愈精彩!

2011年4月24日 星期日

鈔票可否改面值?




先多謝pokerchips關於貨幣的留言,黃金成色誤解及100元購買力問題,相信好多網友都可代小弟作答,而且資料可能比小弟還要多。本來小弟都不必再多費唇舌,不過,發現兄台的問題中有一個關於貨幣面值問題頗有趣,於是就找找資料,竟又有發現,真要說聲:謝謝!

紙幣的面值是否真如兄台所說,印了出來,一就一,二就二,不會改變呢?當然不是!1941年4月,由中共中央成立的「江淮銀行」發行鈔票,但因受到日軍軍事行動的干擾,發行出現誤差,小額面值的鈔票印過多,令大額鈔票不夠用,點做?索性在一圓鈔票上印上「作伍圓」,咁就將一蚊變五蚊,幾簡單!

唔好話面值可變,發行機構都可以變架!1935年,國民政府為統一全國貨幣,實行法幣政策,規定四間銀行可發鈔,其中包括交通銀行,但行動過急,鈔票唔夠用,於是交通銀行就將取不到發鈔權的中國實業銀行鈔票拿來用,在中間的馬背上空位加印「此券由交通銀行發行」,咁就過到骨,大家話鈔票幾咁兒戲!

平常心討論

先對各位網友說句唔好意思,其實有部份網友間的討論,小弟都未必全部睇晒,未必能當仲裁角色,如有誤會請見諒!各網友的言語及用字,各有風格,希望各位以平常心對待!最重要是藉彼此的意見有所進益。

2011年4月22日 星期五

難以技術分析的白銀










白銀,今晚突破$47美元,向「亨特兄弟價」進一步推進,升勢既快且急,形成一條很斜很斜上升線。根據股市、匯市等投資市場的經驗,確實有點不妥,故很多人用「癲 」來形容,昨日《信報》羅耕就出圖說白銀升幅超越正常軌跡,最終會回落至25美元以下,商品大王亦加一把口,說白銀升勢過急。


看見這種急速的升勢,真是擔心與開心交雜,因為實在升得大勁,有點超乎想像!不過,當看多一點歷史數據,心情就慢慢平伏,回顧白銀歷史,可用驚濤駭浪形容,巨大的高低波幅,讓任何一個走勢分析員都摸不著頭腦。《信報》羅耕用10年走勢畫圖,當然得出價格過高結果,但如是是20年呢?又或者一直倒退到1792年呢?那將會畫不出任何所謂走勢「正常軌道」。


要分析白銀價格走勢,其實也不止到1792,而應該由1581年,中國明朝將「一條鞭法」推廣到全中國計起。在這之前,人類主要以繳交實物的形式交稅,如農民每年向政府交若干穀物,織布的每年繳付若干布匹等等。一條鞭法打破了這種傳統,不理你是農民或工人或漁民,一律以繳交白銀代替,確立白銀作為貨幣的地位,是中國也是人類歷史里程裨。當時中國白銀儲量佔去全球大半,是衡量白銀價值的重要國家。


分析白銀,學問浩瀚,單是看明朝歷史,不知花了小弟多少時間?加上市場受到操控,不是隨便畫幾條「線」就可以講得清講得明,急速的上升,有人覺不妥,但當急速的下跌如1980年,又有沒有人覺不妥?這是一個讓人難以理解、難以分析,難以摸透的市場,但又刺激驚險,有幸參與其中,將來跟下一代真係「有排講」!

2011年4月21日 星期四

自投羅網 與 多此一舉


----自投羅網------
金銀飛升,大家都覺得升到有點瘋狂!但只是假瘋,離真瘋尚遠!大部份人其實自投羅網,去了虛擬市場,昨日《東方》就用半版介紹大學生炒倫敦金,還有虛擬炒金比賽,好好笑,本身倫敦金已是虛擬,那不就是「玩虛擬的虛擬」?勁過《廿二世紀殺人網絡》。虛擬違約之時,才是真瘋之時!


-----多此一舉-----
美國德州大學退休基金一向有投資黃金,大前日有報章報導,他們怕實貨短缺,怕Comex交不出實金,所以決定先行提取6643條實金,這樣做無可厚非,很多人都知Comex實貨有限。不過,最閉交火係退休基金提取了實物後,竟委託獅子銀行幫手保管!Comex有機會違約,難道獅子銀行就不會違約?那個違約機會較大?Comex出事影響較大,還是獅子銀行出事影響較大?我就覺得前者囉!提取黃金又放回危險之地,簡直多此一舉!分批存放其他銀行,特別係死對頭的中國銀行或俄國銀行,風險分散,唔好咩?睇來基金管理人身份好可疑!

2011年4月19日 星期二

自編自導的大龍鳳!?

標普「史無前例」調低美國展望至負面,在市場引起一陣混亂,加上債王、高盛先後有動作,還有馬田太師、富爸爸、宋鴻兵的評論,令金甲銀甲們對未來金銀走勢出現了一點分歧。


煩惱!?忐忑!?不知現在繼續入?定係等到六月回調?


首先,無論雙方對短期走勢看法如何分歧,有一點可以肯定,就是長遠看好,只是一方認為會先跌後升,一方認為會直升。綜合考慮後,我認為先跌後升的機會較高。


第一,環顧整個金牛,由1999年升至今,大幅的回調只有一次,發生於2008-2009年間,從接近1000跌至700,於一個牛市周期來說,次數似乎未夠,起碼應還有一次,兩次亦不出奇。

第二,近期老美市場動作多多,先有債保爾森沽美債,繼而有高盛唱淡商品,再而有標普調低美國展望。資訊很雜亂,但似乎有點自編自導大龍鳳的味道:


1/ 債王雖說不看好美債(今晚更出聲叫人不要買美債),但他沽空美債並不多,只有3%,反而持有大量美元,似想趁低吸納資產,多過真想大規模做空美債,如果他沽空15%以上,那才是真正舉動,只沽空3%,6月QE停,美股、美債肯定不止跌3%,到時又是吸納好時機,一邊輸少,一邊贏多,何樂不為?現在大力唱淡,有種引人入局感覺。


2/ 標普調低美國前景,各方意見紛紜,有人認為是迫政府推QE3,因為美債將下跌,政府將不得不出手托美債。亦有一方認為是想迫政府停QE3,因為調低展望皆因老美負債沉重而起。我的看法覺得似在測水溫,看看調低最大國家展望,資金會如何流向?好作之後的部署,結果證實資金流向金市,金甲銀甲可要有心理準備!


所以我認為六月回調機會較大,但就算估中又如何?現在全件事已差不多通天,醒目的都知,QE是沒可能停下來的,只會換個名繼續,甚至只是停一回,再來過,回的話,金銀買盤肯定湧現,我估計回調5%-10%,貨源會開始緊張,回10%-15%,短缺開始出現,回調15%-20%會買不到貨。


在整個牛市,買入是長期策略,逢低吸納,900時我曾大手入,之後一路回調到700,再入,結果那段時間的平均價是800,所以不必為短暫的波動而忐忑、煩惱,路途還搖遠,心理健康很重要。


以上純粹是一種推測,歡迎提意見。我之前已說過,愈多資金流入金銀市場,波動將更大,我們無法預測到信心的走向,大國的行動,如阿爺會否趁低吸納?甚至幫手推低才吸納?或者歐美已看出其意圖而不壓金銀?而像馬田大師的預測更是關係到地震週期,天知六月往後又會怎樣,正如我上一次發警後數日就發生日本大地震,回調立即中斷。看到長遠,中途的崎嶇就不要太放心上了,還是學bosco兄話齋,停下來飲杯茶等看好戲!

人言報: 畢老林:大師講金一句到尾 標普「欺」美震撼市場

妙用金價方程式
在投資評論界「德高望重」的Grant's Interest Rate Observer創始人Jim Grant,上周接受傳媒訪問,被詢及對金市的看法。大師即是大師,不拘泥於投資投機供需虛實等「招式套路」,一句到尾。Grant認為,將數字「1」除以英文字母「n」,得出的結果就是金價。

在這條方程式中,佔據分子位置的是常數(constant)「1」,而守在分母位置的是變量(variable)「n」。常數除以變量,結果可大可小,一切視乎後者數值是增是減。驟聽之下,大師好像在帶大家遊花園,但Grant要說的,其實一字咁淺:如果金價是1/n的結果,主宰黃金榮辱的關鍵因素便只有兩個:一是「n」代表什麼,二是「n」的數值變化。

講咗咁耐,是時候揭盅了。在這條方程式中,「n」代表隨印隨有的鈔票和公眾對央行貨幣管理能力的信心。基於被除數(分子)永遠是「1」,在分母位置充當除數的「n」數值愈大,金價便愈低;反之,「n」數值愈小,金價便愈高。

以名義(nominal)價格計算,盎斯金價已升越1480美元,創出歷史新高;銀價更像全無阻力,離1980年肯特兄弟年代的50美元盎斯價已不在遠。要為金銀一升再升找個理由,通脹加劇、債務危機惡化,什麼也可以。然而,此等因素非自今日始,金銀「爆上」,似另有因由。

走筆至此,震撼市場的消息終於傳來:信貸評級機構標準普爾於本港時間周一晚上九時發表聲明,指美國政界領袖若無法就控制不斷上升的財赤和債務達成協議,又或取得共識卻未能在2013年前切實執行,標普可能下調美國目前享有的AAA最高債務評級。

標普將美國主權評級列入觀察名單,Jim Grant的金價方程式,大可活學活用。隨着美國政客圍繞預算和債務上限的「鬧劇」引起包括評級機構在內的各方高度關注,終於玩出火來,而在大西洋彼岸的希臘,市場盛傳當局正尋求歐盟和IMF同意債務重組(此說已遭希臘財政部否認),「歐豬」債息再度全面抽升;加上美國第二大校產基金——德州大學投資管理公司——要求紐約商品期貨交易所(COMEX)交付總值10億美元的實金(physical gold),大有擔心交易所無法履行合約責任先「提」為快之意,一切以「信用」為本的貨幣/債務,以及全球投資者和公眾對其管理者的信心,正在不斷減弱。換句話說,Jim Grant方程式中的「n」,正以愈來愈快的速度萎縮,金銀焉能不升?
http://www.hkej.com/hkej_upload/dnews/3072/424747/7B.jpg

2011年4月18日 星期一

中國超級通賬!


video


因沒有好的影片轉換器,所以有一分鐘水印。敬請見諒!

歷史會不斷重演,因人的心無變!只不過用更複雜、更高明的手法去掠奪人民的財富!

2011年4月16日 星期六

兩個金牛大不同




金價銀價又再創新高,金價周五收報1486,白銀收報43,報導及評論當然一個接一個,很多人分析時都會用上一次金牛(約1970-1980)來作比較,以兩個時期的通脹、股市、貨幣增長等因素去作出預測,但歷史未必會像倒模般重復,因為時勢已經改變了......... 有甚麼改變?那就是市場資訊的流通!這是兩次牛市最顯著的差異,我們做分析及預測時不可不重視。

七十年代,不要說電腦,很多家庭連電視機也沒有,最多只有一部收音機,那時的市場資訊都非常單向,獲得資訊主要依賴報紙、書刊,版位有價,能有資格在傳統媒體說話及分析的人不多,而真正獨具慧眼的人可能亦未必有機會在這些媒體上發展意見,試想想,如果現在是1980,大家會有機會看168師兄們的分析嗎?會有窮媽媽富媽媽嗎?會有Lisa的Blog嗎?小弟亦未必有地方發表意見!今天的情況已大為不同,不需我講,大家都非常清楚。

金融市場成敗,資訊的獲得是一大重要因素,看《貨幣戰爭》都知,羅富齊家族的成功全賴資訊網絡的成功。網絡世界打破了少數人壟斷的話語權,刺破了傳統媒體上九流的分析,在此,我們可以知道一些七八十年代投資者沒法獲得的資訊,透過抽絲剝繭,層層分析,作出推論。

未來金價銀價的走勢,將會變得更難以估計,更出人意表,出盡九牛二虎之力想壓低金價銀價的人將會更難操作,因為市場資訊已不是單方面由他們主宰。

PS:首間收金店殺入港島區,且開在租金很貴的英皇道!

2011年4月14日 星期四

僅佔環球資產千分之一 黃金長線值博


作者: 黃國英 (內容由Quamnet提供)



叫人買金,難過登天,正因如此,先至抵博。



推介黃金,有禮貌的散戶,或附和曰:「好呀」,但聽後水過鴨背,行動缺缺。更多是:「哇,升咗咁多,好貴呀!以前幾百蚊美金一盎,我都唔買,唔通成千五蚊一盎,先去買咩?不過黃生,好唔好買招商銀行(3968)呢?有無得升呀?」「招行幾蚊雞上市,宜家廿幾蚊,夠升咗幾倍,咁你又恨買呢呵?」此乃散戶不自覺的心理盲點,亦乃黃金值博率的來源。



以古鑑今,回看樓市:2003-2007年,緩緩上升,但投資者稀。2009年海嘯後,樓價墮後急漲,炒樓之風,才趨熾熱,但普羅大眾,仍是心大心細,猶猶疑疑,拒絕上車。及到2010年底,漲幅加劇,直逼九七,方恍然大悟。投資情緒鐘擺,由嫌三嫌四、恐懼保守,忽然擺到見樓即買、貪婪不已的另一端。前幾年看錯市,滿街平樓不買,當然不會反思。買本《地產霸權》,自傷自憐,怨天尤人,邊罵邊買,不在話下。事後孔明,當然是「早知沙士買啦!」,但如果投資心法,不斷是唔hit唔買、唔貴無買,只會落得「一世悠悠長,『早知』千百次」的下場。深信幾年後的暢銷書榜,應被《黃金霸權》雄霸。


機構投資者大大聲細細注



事實上,機構投資者,雖然看好黃金者眾,亦只是大大聲、細細注。據估計,全球黃金市場的總值,約在1.1萬億美元水平,與此相比,環球股市、債市總值相加,共132萬億美元,金市可謂魚毛蝦仔。而且在該1.1萬億中,可供投資者投資的,如ETFs和金條,僅佔19%。簡單計算,可供投資的黃金,竟只佔環球資產的0.14%!這個比率,等同閣下有一百萬身家,只有1400元的黃金。由此可見,黃金絕對是over-talked, but under-owned的資產類別。



或曰:抗通脹,可以用「與通脹掛鈎債券」出擊(簡稱TIPS),「正!有息收又唔怕通脹,去邊度搵呀?」看似有理,但細心一想,且慢!TIPS實收債息,會與消費者物價指數(CPI,官方的通脹數字)同漲。買TIPS抗通脹,罩門有二:首先,TIPS所用的CPI,是美國而非中、港的通脹數據。美國衰敗如03年的香港,物價升幅,自是較低。用美國TIPS對沖香港生活所需,難言有效,例如交易所掛牌基金TIP,歷史年息率,只是2.8%,跑輸中港CPI一截。此外,通脹難壓,CPI卻可輕易操控:政府可以藉故改變CPI的結構,壓低CPI的數字,從而少付利息。



狂印銀紙激發通脹



「一定有通脹嘅咩?」死心眼如此,可參考佛利民(Milton Friedman)名言:Inflation is a always and everywhere a momentary phenomenon.化成常人能明的語句:通脹是印銀紙印出來的。誰有印鈔機?政府。為什麼政府要狂印銀紙?因為莫水,入不敷支。何故入不敷支?因為福利永不嫌少,派完錢,都怨氣沖天;唔派,搵亞水選你?加上債重息高,越借越大,還到氣咳。當然,中國亦是此道高手,GDP升9%,M2升16%,只是大家唔覺而已。

2011年4月13日 星期三

美國QE2完結後 市場面臨一場豪賭

華富新聞:金錢微博:宋鴻兵指美國QE2完結後 市場面臨一場豪賭
4月 13日 星期三 14:25 更新

《貨幣戰爭》作者宋鴻兵今日於微博中寫道,當6月底美國第二波量化寬鬆政策到期,市場將就此面臨一場豪賭,股市、債市、大宗商品及金銀走勢將於6月底見分曉。





宋鴻兵指出,QE2結束後美聯儲將吐出資產回籠貨幣,其後果之一是美債大跌,美元嚴重貶值,這將帶來金銀價格繼續上漲,股票市場將創下危機後新高;後果之二則是流動性收縮,資產價格下跌,同時將伴隨美元大幅升值,所有大宗商品與資產價格齊跌。



那麼大宗商品價格暴漲、風險債券價格回升、股市上揚的資金是從何而來的呢?宋鴻兵於微博中寫道,一種可怕的解釋就是由預期推動的。所有的錢都是從銀行被創造出來的,銀行資產不變而資產價格上漲,意味著存在著非流動性因素。比如,投資機構預期銀行信貸將增加而自行調高債券價格,股市、大宗商品市場亦然。他稱,如真如此,6月將非常凶險。

2011年4月12日 星期二

股市正在崩盤中(修改版)

股市的境況,表面看好像很不錯,經過金融海嘯,道指從低位反彈一倍有多(從約6000點升到至今12300點),恆指亦一樣。 但拍住黃金做對比,股市其實沒有升過,且仍然陷入巨大的下跌浪當中,對上一次發生於何時?是六七十年代的石油危機及隨之而來的高通脹。再對上一次呢,是1930年的全球經濟大蕭條。兩次的金價對股市指數都不斷縮小,1930年縮少到1對2,而六七十年代那次,就縮小到1對1,道指850點,金價剛好$850美元。

這回金價會去到咩位?如果道指維持現狀不變,對比縮少到1對1,金價可升到$12,300美元每安士!如果像1930年那次,縮少到1:2,可見$6000美元,這是很多專家預測的依據,包括馬田大師。

金融海嘯不是元凶,它只是整個經濟崩塌的一個過程,元凶是貨幣及債務系統,其實崩塌從2000年經濟見頂就已經開始了。每個崩塌過程長達20年以上,1930年代的經濟大蕭條要到1950年才結束,發生了1960年代開始的經濟危機要到1980才結束,若以此計算,未來還有一半路程要走,直至閃閃發光的「金牛」「銀牛」將所以資產價格調整完畢為止。

往何如何?還要視乎貨幣去向,不代表循環會再次重復,或者世界會出現一個新的金融體系!

2011年4月10日 星期日

金市滄桑:十年黃金變爛銅

十年黃金變爛銅,相信各位都聽過,此名句出自何處?八十後金甲銀甲或者不知,因為這名句創造於八九十年代間,當時你們還在小學階段,那會留意金融市場,其實我亦只是在讀中學,幸好有網絡世界,翻查資料並不難!

創造這名句的人叫陳新燊(見圖),曾是財經界名人,當年《信報》專欄作者之一,有張很好的履歷:紐約大學畢業,主修經濟,獲國際金融碩士,1970年加入紐約Shroders從事商業借貸,1975年轉投美國運通銀行紐約總部從事財務管理,是當時華爾街最輕銀行高級副總裁,1981年加入香港新鴻基證卷集團。

他是著名的黃金大淡友,八九十年代一直看淡黃金,以「沽金」作為投資大原則而聞名,根據曹仁超所說,他在八九十年代曾買金,被這位陳新燊以「十年黃金作爛銅」取笑,其後黃金亦真如他所言,經歷漫長的熊市,笑言自此成了名句。

燊哥有沒有因「沽金」而賺過盤滿砵滿,不得而知?不過,準確看淡黃金就為他帶來了名氣,曾獲港台邀請主持財經節目《雄財偉略》,報館更將他的文章結集成《閑話金融》,1991年他又與香港電訊合作推出逐分鐘計錢的名匯分析資訊聆,反應熱烈。

不過,賺錢最多的相信是他以個人名義上市「太陽基金」,集資了3億港元,在當年是一個頗可觀的數目,連《信報》的林行止亦大手認購,此基金主要從事槓桿形式的外匯炒賣,頭三個月增長了40%,可是不久就「數年基金變廢紙」,股價從15美元急跌至1美元,害很多人損失慘重,燊哥亦退出江湖。(包括林行止亦損手,所以林很討厭人家利用其報紙賺名氣,搞基金!)

說是退出江湖,不如說是退休好過!相信從這基金,燊哥賺了很多錢,可以安享晚年,過稱心悠閒的生活直至入棺材。不過,世事無常,有錢的燊哥卻續繼投資,根據某報引述其友人說,他曾投資黑木耳產品,亦曾任多間公司董事,但已先後解散。

較近期的消息是他曾向一間叫光萬投資的公司借了370萬,因還不起而被對方控告,2005年法庭判他敗訴,要分期清還欠款。 看來,燊哥的眼光,除了八九十年代看準黃金走勢外,成績認真差,而所謂看準金市,其實從他看淡起計,金價只下跌了一半左右,跟2008年銀市的調整差不多,只是黃金熊市時間漫長,令投資金市者白白錯過了股、樓大牛市。

或者他精於轉移財富,不還債只是表面,內裡實際風光,真是只有天知!不過,計我話,他最成功的投資是娶了一個能幹的老婆黃懿倫,她是著名鋼琴教師,很多名人子女都請她任教,收費高昂,燊哥生活應該不用愁!

二十多年來,黃金經歷滄桑,曾經被燊哥譏為「爛銅」,搞到個個聞金色變,到今天日漸受到重視,連番創出新高,而由燊哥一手創立,像會發出黃金一樣光芒的「太陽基金」,還有他的著作《閑話金融》、資訊聆,今天已通通埋沒於歷史,時間是價值的最好證明!

白銀的出處和去處?




見joe兄在"銀弟歸位"一文中,提及"有評論更謂白銀的工業用途只值$20美元/每安士",我不理解那作者是怎樣[作]這個數字出來的。
小弟轉載一篇有數字支持,談及白銀前景的好文與大家共享 (此文來自-发布时间:201141日上午11:08(美国东部时间)www.goldforecaster.com;来源:Kitco金拓中文网)

貴金屬諮詢機構GFMS為世界白銀協會編制了上周發佈的這篇報告。我們在本文中以該報告為基礎來探討過去三年中白銀的供應和需求情況。我們撰寫本文的目的是為了讓近代史證實我們關於白銀前景的預期。

工業需求

第一件醒目的事是,白銀的未來看起來相當光明,因為工業白銀需求會從2010年的15,160.19公噸【4.874億盎司】上升到2015年的20,712.29公噸【6.659億盎司】。

全球工業白銀總消耗量中的大部分增長將由若干既有用途的更大需求所驅動,包括電觸頭的生產以及白銀在光伏產業中的應用。新的用途集中在白銀的抗菌特質上,同時其他的一些新用途傾向于利用其導電性,包括固態照明和無線射頻識別(RFID)標籤。總的來說,請注意,白銀在當今科技領域中的重要性是巨大的。無論我們是處在繁榮期或是蕭條期,白銀的需求都將保持強勁勢頭。它目前在經濟各方面的良好運行中是必要的因素,並且它的需求遍佈在各個級別,甚至延伸到個人需求級別。這保證了它的未來,並且也向我們保證了銀價受到良好的支撐。以下的一份清單列明瞭白銀在不同應用中的需求量。

1. 去年白銀在手機中的使用量達到404.35公噸【1,300萬盎司】。

2. 電腦業消耗了684.29公噸【2,200萬盎司】的白銀。

3. 2010年,厚膜光伏產業消耗了1,461.90公噸的白銀【4,700萬盎司】。

4. 汽車行業使用了1,119.75公噸【3,600萬盎司】的白銀。

5. 電氣和電子行業對白銀的需求觸及了全新的高點,為7,555.21公噸【2.429億盎司】。

6. 太陽能行業在2011年的白銀需求預計會達到2,177.29公噸【7,000萬盎司】,同比上升40%

7. 無線射頻識別標籤在2010年的白銀使用量在31公噸至62公噸之間,在白銀的應用得到普及前,該產業還有很長一段路要走。

8. 水淨化行業使用了62公噸【200萬盎司】的白銀,而這有望增長到74.65公噸【240萬盎司】。

9. 2015年,白銀在醫療方面的應用可能會有強勁增長,達到93.3公噸【300萬盎司】。

10.在商品包裝和衛生行業中納米銀的應用將會在未來5年中消耗124.4公噸【400萬盎司】的白銀。

白銀被消耗掉

雖然攝影用的白銀允許對其進行回收,但是就上述大部分的用途而言,回收再利用基本上是不可能的。這從本質上確保了此類應用對白銀的需求是持續不斷或者是持續上升的。

特別值得注意的是亞洲的增長,我們在那裏看到了大約世界一半的人口,而且那正以空前的基礎水準發展著。至少就未來十年而言,這種增長將繼續以每年兩位元數的速度增長。

黃金很少被消耗掉,因為它被認為太過昂貴。在較高黃金價格的影響下,廢料商會想盡一切辦法去回收黃金。但就白銀而言,回收活動本身的成本將會超過二手白銀的出售所得。不過,隨著銀價的進一步上漲,回收努力將會變得有利可圖,並且更多的白銀將被回收,可是,我們距離那一天的出現實際仍有很長一段距離。

投資需求


全球最大貴金屬交易(黃金和白銀)銀行—-滙豐確認了白銀作為貨幣金屬的地位正在獲得最強勁的動力,尤其在新興經濟體中。他們表示新興經濟體的宏觀經濟趨勢對黃金和白銀都是有利的。他們認為正在增長中的中國中產階級【現在超過了4億人口】是白銀作為抵禦快速上升通脹的對沖品需求的主要推動力。市值為全球最大的中國工商銀行也同意這一看法。單是今年的1月份中國工商銀行就向中國人民銷售了13噸【418,000盎司】實物銀,而去年一整年也才銷售了32.97噸【106萬盎司】。

我們看到在過去3年中,中國已經從白銀出口國轉變成了巨大的進口國。而且這僅僅是個開始!去年中國淨進口了3,110.42噸【1億盎司】白銀。

在通脹時期,中國人民購買白銀作為新的價值儲存的需求正在每年大幅的上漲。我們可以從2010年比2009年白銀進口量增加了4倍中獲知。

供應

雖然我們還沒有得到2010年白銀供應量的資料,但是我們認為其不會比2009年多10%【從上表中得知】。我們一旦得到了這一資訊,就會馬上告知大家。

隨著70%的白銀開採作為基金屬開採的意外收穫,現在存在著需求超過供應的風險。現在這些意外收穫的白銀資源正在大量的投入生產中。諸如Silver Wheaton這類純銀生產商正在越來越多,諸如Coeur dAlene這些礦產商 生產50%黃金以及50%白銀,的確有客觀生產力上升的空間,但是不太可能會填補這一缺口。不過隨著投資和供應需求都再一次上升,供應將越來越難以滿足需求。

另外一個供應的困難是由於白銀極度依賴於開採,因此白銀的靈活性還欠缺。我們的確可以預計發達國家的廢舊銀供應會上升,其中基於珠寶中的獲利對個體來說還是相當有誘惑力的,但是我們並不認為2010年的增量會比2009年多10-20%。在新興世界中,這一觀念基本上是比較奇特的,因為那裏白銀和黃金對投資者來說都代表了金融保障。

如果發達國家很穩定,並且如果新興國家習慣了他們新發現的財富,那麼新興市場的投資者將可能不會像現在那麼的信任黃金和白銀了。我們認為【如果歷史對我們有參考作用的話】至少還需要花費25年的時間,讓新興世界的國家轉變態度。在此之前,新興世界國家的廢舊供應依然將處於低點。

白銀價格的預期

2011年,我們看到價格遠遠超過3,4年前所想像的。不過,世界也同樣面臨了從未想像的不穩定和動盪。貨幣衡量價值能力的日趨減弱也造成了白銀和黃金價格難以想像的上漲。事實上,白銀價格的特徵是其與黃金的走勢相關,金價上漲時,銀價漲幅更大,而金價跌時,銀價跌幅較小。

2011年4月9日 星期六

新回收白銀處

回收白銀,除了利昌、kitco、中銀外,從未聽過。不過,白銀短缺,已令引致愈來愈多廠商買不到足夠白銀,自然產生更多回收途徑,今日就看到一則小廣告,是大陸某廠商香港公司的廣告,上去網站看看,回收價目一清二楚,白銀每兩收$314,略嫌偏低,就算我要放都不會放給他們,不過,如果未來短缺情況繼續,或者惡化,不排除這類廠商會愈來愈多,且會調高回收價!不過最詭異的是,不知道他們收了白銀後如何運回大陸?唔通.....又派人用貨車.....?怕唔怕假海關?(笑) www.tfj.com.hk

銀弟歸位



白銀繼續創新高,搞到很多想入貨的人猶豫不決,有評論更謂白銀的工業用途只值$20美元/每安士,實在教人心寒!現價又是否過高呢?我可以幾肯定地說,不高!(如果你是看三五七年的話)

看白銀,用歷史價格、工業需求去分析,近二三十年或者揍效,不過,這種金屬並非只有二三十年交易歷史,而是最少有600年,所以分析白銀,用金銀比價才清楚。

過去三十多年,金銀比價的波幅巨大,1990年,1兩黃金可兌100兩白銀,1980年,大約是1兩黃金兌20兩白銀,十年間,差距達5倍。

不過,把歷史拉長一點,情況就完全不同了,在1890年以前的長達500年的時間裡,金銀比價大抵都在20以下,即1兩黃金可兌20兩白銀,若以現價1安士黃金$1470美元計,1安士白銀應值$74美元,為何在500年裡,白銀與黃金的比價會如此穩定,而近30年卻如此波動?

很簡單,因為白銀從前與黃金一樣擁有貨幣功能,不論在中國或是歐洲均是如此,期間兩個地區雖然曾出現過不同比價,如1500年(明朝),在中國,1兩黃金兌8兩白銀,在歐洲卻可換13兩白銀,不過到明朝末年(崇禎時期),兩地的金銀比價均大約都是1:13。

500年裡,金銀比價最低見過1:4,那是明朝初年(1400年左右),國際貿易仍未盛行,古人仍未大量挖掘白銀。不過之後就很少再見此價了,在《紅樓夢》中,賈蓉說過,皇帝一年贈賈家100兩黃金,大約只是折合約1000兩白銀,曹雪芹描寫1:10的金銀比價,大抵都忠於歷史。

不過,20樓下的金銀比價,到了1890年左右就消失了,到今天的120年裡只出現過很少次,且絕少見20樓下!1890前後發生了甚麼事令穩定的金銀比價受到破壞?不就是現代金融系統的興起了,現代銀行法、準備金制度.......通通在這時期出現,到了1890年,金融系統基本建立,西方各主要專業財經媒體亦是出現於這時期,如《華爾街日報》成立於1889年。

今天,金融系統發生了重大問題,百年老號倒下,量貨寬鬆、超低息等引發通脹,貨幣危機亦步亦近,白銀價格飛升,或者就是它返回歷史角色的一個歷程。120年紛亂的金銀比價是時候結束了,「亨特兄弟價」早晚會成為歷史!

直至撰文時,金銀比價約1:36,離1:20尚遠,而且經過多年打壓,金銀比價分分鐘遠遠抵於1:20亦不出奇!何時會到達?我估計沒有那麼快,因為近兩個月白銀確實升得有點急速,就算要回到1:20的穩定關係,也不可能一步到位,所以估計黃金是時候追上來了!

分析白銀只單純講工業需求,而不考慮它的貨幣基因(雖然它的貨幣性遠不及黃金),不考慮它在金融歷史上的角色,唉........我真是無話可說!

2011年4月7日 星期四

買實金既人有幾多?

黃金白銀破歷史高位,各大傳媒當然有報導,好似《東x日報》今日就用了半版講,更訪問了兩個投資者,其中一個笑到見牙唔見眼,話買金好賺過股票咁話!買乜金?咪現貨金囉!上面果個Chris更話會高位止賺,等低位再入,佢又話會長渣黃金對抗通賬喎!渣乜金?咪倫敦金囉!早前有網友擔心太多人買金,金價已見頂,我諗有排都未係(當然,所指係實金)!

2011年4月6日 星期三

買金銀對沖MPF

講起MPF,香港人個個把幾火!特別係當你認識左貨幣系統及金融體系本質之後,簡值覺得佢神憎鬼厭!每次諗起我就想鬧爆!

首先,MPF投資係跟國際評級構構做參考,金融海嘯,大家已清楚見到呢d評級機構真面目,咁點解而家仲要跟?積金局可唔可以解釋一下?其次,MPF有好多做數手法,唔單止係管理費高的問題,例如買了100%港股,根本就冇辨法控制到基金經理幾時入貨幾時出貨,亦無辨法控制到佢更改當中的組合,幾時更改?更改後各種股的比例?總之就係由佢武,好景就分多少俾你,唔好景就話蝕好多!

唔好話買金銀,淨係點解唔買樓收租?已經係一個好大疑問?驚推高香港樓價!?咁點解唔去外國買?外國好多退休基本都來香港買樓收租啦!

原因好簡單,講得難聽d,因為買樓收租,有交易紀錄,出貨入貨都好容易check到,亦冇可能成日換馬,唔通今日買左層樓,唔夠兩個月又沽出?到時俾人問起,點答?

其實,積金局員工都知自已事,早前係一篇文章中知道,原來佢地員工外出食飯,個個唔敢用積金局個名訂位,驚到時d野食俾人加料,去到咁既地步,已經會受到良心責備,不過我諗d員工都唔知發生乜事?仲以為自已做緊既野好有意義,只有幾個頂級阿頭知道當中底蘊!

小市民有心無力,冇辨法去改變政策,但我相信天理循環,如果你令到人地過唔到修尾果幾年,你自已都要因住修尾果幾年,果班苦害小市民既惡魔最終會得到歷史懲罰!

小市民唯一可以做就係買金銀對沖,因為MPF已經全部都係paper,一樣實物都冇,就算係買商品,都係以基金形式持有,同實物完全是兩回事,當好多人問我買幾多金銀?或者猶豫買唔買時?我經常都會答佢:因為你有MPF,已經買左好多paper,所以分散投資好重要,而數量可以用MPF做參考,就係每個月5%薪金,或者10%都可以,因為顧主所供的部份,亦會在你薪金中反映。

2011年4月4日 星期一

轉貼: 人言報 - 石林叔(節錄)+ 畢老林(節錄)

2011年4月4日

金與銀

石林

白銀首季表現驕人


打壓金銀價不成功

談到銀市不能不 說上周有令人關注的一幕,就是在3月份COMEX期銀合約交割最後限期的前一天,有290張合約相當於1.45百萬盎斯現貨白銀待交割。在現貨緊拙的今 天,有銀市牛方巴不得出現迫倉、推高銀價,以懲罰那些涉嫌操控銀市、作為當局代理的寡頭金銀錠銀行。然而,當天交割順利,迫倉沒有出現,期銀市場出現已一 段時間的「現貨升水」現象也慢慢有所改善。雖然銀市無出現迫倉性的急升,但說到底仍在上升,目前銀價又再攀臨至重要心理關口38元不遠。正如敝欄上期說, 有關當局及其代理打壓金銀價格的意圖在較長線來說是不會成功的。

說回金市,她們力圖壓制金價不要升逾1440元,至今仍是得逞,上周四金價 就是在此水平下沿又給打下來。但是我們應該看到,金價每次遭打壓每次的下跌幅度已愈來愈小,回揚的速度則愈來愈快。例如前周四金價創1447.7元歷史新 高即遭打壓,但金價只回落到1410元,與敝欄估計的1411元(並認為不致低於1406元)極為接近;上周四再遭打壓,金價只再回落到1412.5元, 惟隨即又反彈回揚。換言之,打壓金銀的效果愈來愈小了,牛方則慢慢進逼。

巫婆是她鬼又是她

為什麼打壓金銀價格的效果愈來愈小呢?說穿了就是有關當局又做巫婆又做鬼,表面上她們叫人對法定貨幣要有信心,通脹不是問題,金銀價隨時見頂,但實際上摧毀紙幣價值、實質推高商品價格的元兇正就是她們。

截至最近的3月23日,美國貨幣基礎增升至2.419萬億元的新高,該數字在去年底約為2萬億元,即今年首季內共增加逾4000億元。無怪乎該季美滙指數累跌了3.94%,上周末美國就業數據有所好轉,但美元仍弱,收市價繼續維持在三年支持線之下。

感謝一金甲蟲網誌主人對「石林叔」主要觀點的認同,惟石林叔推薦本報主筆畢老林上周二的文章,談及加息不等於利淡金市,請參閱之。

好彩無響JOE兄個朵, 不過只要係GOOGLE SEARCH「金甲蟲網誌」就會搵到依個BLOG.

好奇的讀者必定按圖索驥, 這就應該再吸引不少人來看

而愈多人愈好, 我們小市民, 講野唔洗就住就住, 唔似LEE + X

人多意見多, 促進資訊交流, 樂事也

2011年4月4日

投資者日記

畢老林

烏煙瘴氣投資能源 股神師徒因「金」失義?


著名「金甲蟲」Bill Bonner在4月1日投資通訊The Daily Reckoning中聲稱,「維基解密」不知從何處取得索科爾的私人記事錄,內載︰「我要走了。我真的受不了這老傢伙。是的,這個決定可能令我蒙受金錢上 的損失,但想到不用在奧馬哈多留一天,聽這個悶透頂的什麼「聖賢」(Sage)一大堆廢話,值得有餘。聖賢?他若早聽我的忠告,賣掉所有價值股買入黃金, 我們比現在富有多了。」

這則「記事」,出自索科爾還是Bill Bonner之手?老畢只知後者把「維基解密」拖落水,其他無法肯定,這番「心底話」,是否I Hate Tricky Dick一類開大人物玩笑之作,難以置評。然而,「金甲蟲」我手寫我心,借股神「師徒失義」嘲諷瞧不起黃金的畢非德,不足為怪;重要的是,讀後一般的令人 會心微笑!

遲下黃金白銀真係會走入平常百姓家

期待這一天來臨

股神唔買入黃金, 自有他的原因, 你估佢真係傻咩 哈哈

可能佢好似LEE + X咁, 成個金礦買了, 有待跟進股神的步伐

2011年4月1日 星期五

天下PAPER一樣黑,隊長唔使咁激心!




Paper有幾咁唔可靠?最近高盛日經窩輪開錯價事件就係一個好例子。發行商開錯輪價,當然要由佢地自已承擔損失,冇理由輸打贏要,投資者俾晒錢,先至單方面將隻輪停牌。

好似買樓咁,客人俾晒錢,簽晒合約,地產商見樓價急升就單方面取消合約,話自已開錯價。如果有地產商咁做,監管機構一定唔會袖手旁觀,打官司,客人贏面亦好大! 不過,窩輪又唔同講法,好似今次咁,監管機構竟然由得高盛咁做,小投資者點嘈都冇用!所以前幾日,白銀戰隊隊長孫柏文就在電視上發火鬧監管機構同高盛,激氣到爭d爆粗。

點解高盛同監管機構會咁大膽?好簡單,因為窩輪買賣合約條文一早有晒後著,合約寫明,發行商有權咁做,唔使投資者同意。當然,小投資者有權同佢打官司,睇下法官點樣判,但有晒合約條文,對方仲要係大機構,一定有排搞,我覺得不如慳番d錢好過! Paper就係咁,冇內在價值不特止,仲可以係上面寫乜都得,唔熟悉法律既小投資者當然好蝕抵,就算係稍為有經驗既投資者一樣會中招。

大莊家、大戶、大銀行、投資機構一早布下天羅地網,計算得好準確,小投資者想贏,好難囉!就算個天唔幫佢地,例如天災大跌市,佢地都仲有後著,大不了來個停市,或者好似半年前美國,一晚跌九百幾點,就話發生電腦故障,小投資者吹佢地唔脹!

實金實銀就唔同,冇評級,冇合約,成色唔夠,一驗就知,唔使爭駁。就算當年老美單方面玩停市,其他地方一樣照買賣,所以大莊家、大機構.....永遠唔會sell你投資實金實銀,因為交易雙方地位對等,冇灰色地帶俾佢地走位,小投資者權益亦有較大保障,呢d都係佢地唔願意見到既!