2011年3月14日 星期一

借錢買金的迷思



大家對金銀的討論真是愈來愈熱烈,一個post動輒過百回應,如果有大量資料,小弟建議另撰文章,方便討論。

言歸正傳,近日大家圍繞兩個主題討論,(一)應否借錢買金?(二)金價是否見了頂?現在入市是否已經太遲?

問題(一),我從來很少去想這問題,一時也搞糊塗了!其實想深一層,這是一個有關對未來經濟走勢的問題。之前,168師兄們、Bosco師兄與我等都講過,在債務不斷累積下,其中一種情況會出現──大通縮,或是大通賬。簡單地理解,大通縮就是由得債務出現違約而不拯救,代表是1930年代的大蕭條,大通賬就是為了避免債務違約而增加貨幣及債務供應,代表是1920年代的德國威瑪時期。(詳細解釋,留待將來)

大通賬下,借錢買金獲利的概念,大家也很清楚!那如果大通縮呢?參考1930年代的大蕭條,黃金亦是有升冇跌,跑贏了所有主要資產,升幅大約有163%。那在這個時期,或之前幾年借錢買金獲利又是否可行?小弟暫時的看法是不可行!大蕭條初期,政府見公司、銀行相繼出現違約,初期將利率提高,收緊貨幣供應,結果做成經濟收縮,陷入通縮,其後雖減息至接近0%,但這只是名義利率,實質利率是15%以上,何解?

通縮之下,所有借貨抵押品跌入惡性貶值,借貸人需要不斷為抵押品跌價而彌補差價(像1997-2003香港的負資產),結果雖然利息表面很低,但實際卻很高,有抵押品已經要補差價了,沒有抵押品,只靠信用借貸的人更可想而知,放貸人為了迅速抓住貨幣(紙幣)以保存購買力,一定會想盡辨法迫借款人還錢,沒抵押的借貸息率很可能會大幅抽高,但通縮之下,貨幣緊縮,借貸會很困難,經濟收縮更隨時影響到借款人的生計,到時如果沒有充足的現金流,將會非常危險,隨時可能要過早賣出黃金還款,不能嘗到黃金升值的果實。

借錢買金者要非常清楚當中的風險!當然,此時,我仍然覺得大通賬的機會高於大通縮,因為當權者不會讓大通縮毀滅既得利益者的財富,而會讓大通賬毀滅普羅百姓的財富。但世事無絕對,一切還要看時局發展!

我給借錢買金者兩個建議:

1/ 要保留一定的現金流,隨時準備還款!

2/ 有違約準備(破產),此話何解?大通賬殺到,銀行定會瘋狂地以倍數上升速度加息,以彌補借出貨幣的購買力,加幅更會遠遠大於通脹。到時黃金的價值將會飛升,由銀行家定出來的借金利率會失效,沒有人會借出黃金,黃金價值會脫離紙幣而獨立,可能謀些資產不能再用紙幣計價,而改用黃金,如土地!黃金與物業、土地或農作物(如白米),最不同的特質是體積細小,又易於收藏,私底下轉讓更是神不知鬼不覺,如果將借錢買回來的黃金轉讓於親人,或藏於很少人找到的地方,再自行違約(破產),那誰也沒有你乎!

此點帶出另一有趣話題,為何銀行只肯借錢,而不肯借金?因為在大通賬下,借金者違約,他們會損失慘重,反而物業、白米、土地可以很容易收回來,借款人的轉讓都可以在政府紀錄查到,就算轉讓了,放款人透過法律仍然可能追回,但黃金很難追,像幾年前,傻仔日本銀行「三零」竟借金給某香港著名金行(做金屎塔展覽果間),結果金行違約,三零申請其破產也只能取回紙幣,至今欲哭無淚。 (上圖為呢間傻仔銀行的金條)

當下,雖銀行與銀行或央行間,借金利率很低,但這只是個假利率,就如金價一樣,是個錯價,試試問獅子銀行借金,唔好話利息20%,200%都唔會借。銀行唔借,原因何在?大家心照。

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問題(二),先謝Lisa先前貼過的一個post,細看以下數據,略知一二,並無需舉某某地區如何搶金,人民如何大手入金!

1979年,投資需求在所有黃金需求中比重高達53%,今天是26%
1979年,金幣佔黃金整體需求37%,今天只有8%
1981年,金礦股於1981年高通脹期佔全球資產總值26%;1932年經濟蕭條通縮肆虐,黃金/金礦股在環球資產總值中比重亦達20%。今天答案是1%。 (如果本著輸了唔志在心態,少少地玩金股亦可考慮,小弟有親戚聽過小弟講金,實金冇買,竟去買金股(幾隻買齊),在我發出調整警告日平倉,獲利12%,真係俾佢激死!)

這還未計當今累積的總債務已超出當年不知當少倍?當然,詳細數據或可再考究,研究數據者亦可能有錯,但相差不是幾個%,而是50-70%,黃金是否到頂?清楚可見!

16 則留言:

阿葉 提到...

學習中.......

fubjj 提到...

JOE兄認為所謂0既定息係呢d時候根本無意思?

Joe 提到...

要小心當中條款,所謂定息,咩時候銀行可以改變?詳情小弟未看過,但相信魔鬼會在細節中。想找定息?可向笨賊親戚埋手,私下訂約,以定息借貸,總好過銀行,但先要有鐵石心腸!

TheGoldenMean 提到...

借得$投資唔多唔少都有d賭仔性格, 所以呢d投資已經唔係值博律既問題,反而係自不自律既問題
借完$買完貨升左一倍再回30%,點知銀行又話可以低息借$比你,你會唔會心郁郁先,如果你唔會呢個玩法就啱你.
不過硬野出出入入真係好麻煩,又影響自己情緒,返工做野都會影響

匿名 提到...

多謝 Joe 的文章
睇黎金銀都有好多空間上
--
金電視

Charen Wan 提到...

金電視 提到...
多謝 Joe 的文章
睇黎金銀都有好多空間上
--

我認同金銀都有好多空間上
但肯定不是今年的3月至8月呢段時間

Charen Wan 提到...

打到手都痛埋, 都係唔想新手在「短線」接火棒, 唉...無奈ing

匿名 提到...

Charen Wan 提到...
"但肯定不是今年的3月至8月呢段時間"

Why 呢 ?
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金電視

Charen Wan 提到...

詳情請看 "祖文" 及其 post
小心!睇路!坐穩!http://gogoldjoe.blogspot.com/2011/03/blog-post_10.html

Gordon 提到...

祖兄,我仔細研究此篇文章數天,深入細想其中細節,亦曾前往銀行,想查詢稅務貸款和私貸的仔細條款及要一份影印本而已。但那裡的客戶主任聽到我只想查詢貸款內的仔細條款,不是來借貸,雖然對方面上仍帶職業笑容,但我還是感到對方認為我是來"運吉"的,竟然要打幾個電話又問總台,又問番客戶部,最後還是沒有PRINT出有關條款!所謂定息很可能暗含不利借方的條款。
你說得對,要和銀行做對手的確要萬分小心。

Joe 提到...

回Gordon,銀行很精,每一種產品,沒有取勝把握是不會隨便推出的,他們收到的內部資訊亦遠遠比我們多,1983年康怡花園開售的10%定息就是一例,現在的低息,我想亦一樣!

Gordon 提到...

回祖兄,終於收到銀行的Terms of contract copy.仔細研究一番後確認了2件事:
1) 銀行於分期還款期內的定息是固定的,不過...,銀行有權於還款期內隨時額外加收手續費,銀碼多少由佢定,不用借方同意,而且其中一種通知方法是只於其網站上公佈!
2)銀行有最後絕對決定權隨時更改分期還款期的還款期時間,不用借方同意!

不過,借貸人仲有一個方法反對銀行上述1和2點的改動。就係即時還晒所有尚欠餘款,加$300手續費俾銀行,取消分期還款計劃。

銀行果然很辣!Satan兄,請考慮預備定後備錢隨時還俾銀行了。

Gordon 提到...

祖兄,
此文有一段反覆思考了頗長時間仍未想通"但通縮之下,貨幣緊縮,借貸會很困難",以美國大蕭條為例,當時通縮,是因為美元仍然與黃金掛鉤,因此當時人民拼命存起美元,所以經濟愈加緊縮。

現今美日瘋狂印銀紙,兩個國家夾埋成廿幾T債,d銀紙多到滿瀉。

另外,我刨番168d舊文,金甲師兄們係98年前講緊唔知經濟危機後政府開通漲或通縮邊一飯?係98年後佢地已經話開通漲咩?

但係另一方面,馬龍先生係俄羅斯的演講又話可能將來有機會大通縮,請問你點睇開通漲或通縮呢?

Joe 提到...

謝gordon,果然不出所料,魔鬼就在細節中,通縮通脹問題,關鍵在債務,債有廿幾T,要印巨量才能填數,即是要比債還多,但債、錢同根生,當債被清還,錢就會消失,馬龍以動畫表達的那兩排積木已解釋了。

若不以比債更巨的數量印錢,即通縮,債務出現違約,以債務建構的資產價格會大跌,損害的是有錢人,如誠哥,只有通賬能解決債務問題,代價就是普羅大眾生活水平要大幅下降。在印錢令債務消失的過程中,令人看到了廢紙的兒戲,對紙幣的信心會消失。

我傾向通賬!

Gordon 提到...

祖兄,魔鬼的確就在細節中.所以因此解釋到為何銀行咁蝕底都要猛咁CALL人借貸(BOSCO教落:真實利息 = 名義利息 - 通脹率),佢原來博借方係將來勁收手續費的時候,突然還唔哂成條數,咁就任佢魚肉,原來佢當借方呢堆人係超通時的保險,要爆時將條數過落去,好恐怖.

Gordon 提到...

另外,我再想研究定息樓桉的合約細節,因為樓按比私貸銀碼更大. 因為只要與銀行有一張借貸合約都分分鐘中招.

各位師兄師姐有研究過此問題嗎?