2010年7月12日 星期一

差價愈來愈大

很多謝Lisa的資料,金行金價的差價又進一步拉闊了:

周生生金條(金粒)價差價已由300-->400-->現450蚊,飾金由從前的600→700→1020

以今日金價計:

金條/金粒價 11620/11170:差價 $450
金飾價 12160/11140:差價 $1020

這味意著甚麼?假設你是菜販,看著來買菜的人天天都增加,於是你想買多一點菜來賣,但蔬菜批發商卻不夠貨給你,咁你會點做?當然就是嘗試加價了!如果加了價,來買的人還是繼續增加,那當然是再加價了,如此類推,直至有一日差價愈拉愈闊,例如,紐約期金是$1206/安士,周生生卻賣$2206/安士,那周生生的價就會成為真實的參考價,而紐約期金除非能以$1206沽出大批黃金,否則就會失去市場參考價值。到時更會引發一種情況,買了紐約期金的人見差價太大,有肥肉食,就會紛紛要求以$1206提取黃金,再沽出市面獲利。

大家應當明白了,黃金與其他投資的分別就在這裡,因供應是有限的,而且市場的人可以輕易直接買賣實物,不一定像股票那樣需要透過港交所之類的中介人來買賣,於是價格很容易就出現分離,要隴斷黃金價格,跟隴斷黃金供應一樣困難。

好戲還在後頭!

17 則留言:

Merry Christmas 提到...

銀碼大左,差價在數字上當然會大,所以要以百分比來比較才有意思.
例如金價:
每兩3000蚊時,差價是$120(4%),買入是$3000,賣出價是$3120.
每兩11000蚊時,差價是$440(4%),買入是$11000,賣出價是$11440.

440比120大很多,但從百分比來看,其實是一樣的.
所以當金價升到200000兩時,差價便去到8000,但百分比依然是4%.

Joe 提到...

不知Lisa有沒有買入買出的歷史紀綠?看看差價的百份比有沒有增加?

merry兄說得是對的!不過,之前一段時間,周記的差價好像是固定的,並不是以百份比計,記憶所及,由7000元/一兩上到10000/一兩,金粒的差價清一色是300。

Joe 提到...

好彩小弟之前有買過金粒,差價是有增加的,因為我在2008年8月14日買過金粒,當時金價每兩8070,差價是300,佔金價3.72%,今日金粒11620,差價是450,佔金價3.87%,微微加了0.15%。增加不算大,不能說成是加差價,所以merry兄較有道理!

Lisa 提到...

http://investtalk-lisa.blogspot.com/2009/11/blog-post_09.html

Lisa 提到...

金條/金粒價
2009年5月還是 300蚊差價: http://investtalk-lisa.blogspot.com/2009/05/blog-post_2084.html
2009年11月27日轉 400蚊差價:
http://investtalk-lisa.blogspot.com/2009/11/400.html

阿man 提到...

2008-07-18 9450/8850 6.7%
2008-07-24 9120/8500 7.2%
2008-07-27 9200/8580 7.2%
2008-08-01 9050/8450 7.1%
2008-08-05 8880/8280 7.2%
2008-08-21 8150/7550 7.9%
2008-09-04 8080/7480 8%
2008-09-10 7720/7120 8.4%
2008-09-12 7590/6990 8.5%
2008-09-15 7850/7250 8.2%
2008-10-18 7820/7220 8.3%
2008-10-22 7720/7120 8.4%
2008-10-23 7250/6650 9%
2008-11-22 7980/7380 8.1%
2008-12-03 7780/7180 8.3%
2008-12-16 8300/7700 7.7%
2008-12-29 8800/8200 7.3%
2009-01-14 8200/7600 7.8%
2009-02-16 9250/8650 6.9%
2009-03-12 9000/8300 8.4%
2009-09-13 9960/9210 8.1%
2009-10-07 10260/9490 8.1%
2009-11-08 10870/10050 8.1%
2009-11-11 10940/10100 8.3%
2009-11-12 11080/10240 8.2%
2009-11-21 11400/10540 8.1%
2009-11-23 11490/10620 8.1%
2009-11-25 11690/10860 7.6%
2009-11-26 11790/10900 8.1%
2009-11-27 11380/10530 8%
2009-12-01 11800/10910 8.1%
2009-12-02 12040/11130 8.1%
2009-12-03 12140/11230 8.1%
2009-12-05 11510/10640 8.1%
2009-12-07 11460/10600 8.1%
2010-02-05 10660/9860 8.1%
2010-05-07 12000/11100 8.1%
2010-05-12 12240/11320 8.1%
2010-05-17 12350/11420 8.1%
2010-06-18 12500/11460 9%
2010-07-12 12160/11140 9.1%

金錢一一 提到...

阿Man兄呢個係咪飾金價?飾金差價大 d喎,不過通常都有Discount同埋有得碌Visa ^^

Lisa 提到...

回金錢一一,
飾金還要加手工費和2%的佣金, discount 只在手工費 ! 簽卡當然可以儲積分換 coupon, 六福還可以儲分換禮物 :)

Joe 提到...

非常多謝各位的資料,互相交流的好處真大!看來差價是有拉闊的走勢,從7%擴大到現在的9%了。

ps:我仲見過沙田有間金鋪買金送燒肉或乳豬(好好笑)

金錢一一 提到...

金銀貿易場百年風光不再﹣蘋果日報(14 July 2010)

動盪年代,黃金白銀價值高,又容易兌換,是出門防身的最佳貨幣。金銀業貿易場見證着這貴金屬,每両由百年前 800元升至昨日收市價 11,158元,風光過,也頹靡過。隨着真黃金地位漸被股票取代,成立 100年,金銀業貿易場經歷大起大跌;黃金經紀也由七十年代的風光時期「生意唔憂做」,到現在處於被淘汰的邊緣。 記者:歐陽文倩

早年的香港,投資工具不多,黃金既保值又易入手,炒賣黃金的市場蓬勃。入行逾 30年、由電話接線生到董事總經理的李錫明,回憶金銀業貿易上世紀六十年代的風光日子,一個營業牌費用高達 7,000元,那時 10,000元便足以買一層樓。到了八十年代初,營業牌更值上 240萬。

「黃金揸 10年變爛銅」

1977至 1983年是金銀貿易場巔峯年代時期,該場理事鄺德成表示當時生意多到「唔憂做」,出市代表多數集中照顧大客,小額散客便沒有人願意處理。客人千方百計找出市代表安排買賣,不惜支付較高手續費。
金銀業貿易場只有半個籃球場大小,佈置一點不豪華,卻每天處理巨額交易和擠着 300、 400人在買賣。鄺德成表示,由於場地狹小,一個轉身或後退經常踩到別人的腳,管理層為免皮鞋踩傷人,下令所有出市代表進場時都要換功夫鞋,皮鞋全要放在場外交由專責擦鞋匠打理,李錫明笑稱情景「好似鞋舖咁」。
花無百日紅,八十年代金銀交易過熱, 1984年泡沫爆破令金價急跌,出市代表也經歷金價暴跌的困境,營業牌也由 200多萬元跌至 20多萬仍沒人要,行家都苦笑道︰「黃金揸咗 10年都變爛銅。」時至今日,金價回升至過萬元一両,但貿易場人頭湧湧的黃金日子一去不返,交易電子化取代臨場買賣,大量投資者也轉投股票市場。
如今香港仍保持作為國際第三大黃金交易市場,但貿易場開市時只有十數個四、五十歲的出市代表,懶洋洋的接電話處理買賣。

電子系統取代人手

在鄺德成眼中,出市代表既是金銀業貿易場的特色。 1972年加入貿易場,學師三年後開始任出市代表的他,經歷風光後,如今也承認大家已接受電子系統取代人手,只是寧願自然淘汰,他說:「最難過都係見住當年一齊做嘢嘅行家一個個咁過身。」
亞洲電視本港台將於本周五播放香港電台《原來錢作怪》,介紹金銀業貿易場。

初期做碎金碎銀買賣

香港金銀業貿易場成立於 1910年,至今已有 100年歷史,成立初期名為金銀業行, 1918年第一次世界大戰完結後,才正式命名為金銀業貿易場。當時本港流行碎金碎銀買賣時,貿易場是這些貴價金屬的交易場所,後來也有金條、大金、銀元大洋買賣,以至美鈔及日圓等外幣交易。
1962年後,貿易場只餘下金銀買賣,近年一直是黃金投資者及金商,利用黃金作為投資、投機、對冲和套戥的交易場所,形同香港交易所的角色,出市代表在交易大堂仍保留以公開叫價及做手勢進行買賣。
貿易場只曾在戰爭期間停止運作,發展期間經歷錢櫃枱及銀號等不同階段,可說是本港銀行的前身。事實上,貿易場的創辦者皆為找換店及銀號之東主或主事人,戰後領導該場的何善衡、何添、馬錦燦等皆為本港各大華資銀行的創辦人。而 1955年加入、 1970年當選理事長的胡漢輝更有香港金王之稱。

出市代表以手勢交易

要成為金銀業貿易場的出市代表,必須學懂一套手勢。無論是行內通用語,或者是公司中的密碼,做手勢都是場內緊張氣氛中最快捷的溝通方法。
通用手勢主要表達數字及賣出、買入的簡單訊息。數字以 5、 7、 8、 0的手勢較特別。 5是五隻手指撮在一起; 7是豎起拇指、食指及中指,做成「七」的形狀; 8是豎起拇指及食指,做成「八」的形狀; 0是打平的手勢,將手心放平,橫掃一下。金銀業貿易場理事鄺德成提醒,做手勢時最忌不停擺動,令人看錯數字。

至於賣出、買入的手勢,行內通用的有兩種,一是豎起拇指以示買入,尾指向下以示賣出;二是手掌向內撥以示買入,手背向外推以示賣出。
金銀買賣是分秒必爭的事,有時要趁着行家不注意時完成交易,所以不同公司還有一套自己的專用手語,只供內部溝通用,不讓其他行家知道。鄺德成表示,手勢包括摸頭、摸鼻、摸下巴,至於代表甚麼,就不方便公告了。現時只有香港和芝加哥仍保留做手勢的交易模式。

金錢一一 提到...

有邊位師兄知「八十年代金銀交易過熱, 1984年泡沫爆破令金價急跌」係咩樹呢?

Bosco 提到...

我根據Lisa既Data做左D Graph,大家可以看看:
http://docs.google.com/fileview?id=0B5nXUhhVQBmnZTdmYjMwNzItYWFkMC00NDRjLTkzY2MtNzRjOGE0YTBiN2M2&hl=en&authkey=CKrbunQ

Lisa 提到...

Bosco 勁啊 :)
就係 spread 升, 代表需求升 !

Lisa 提到...

剛才走過金舖見到好靚5両金牌, 有隻老虎個 D, 手工費800蚊, 痴線 ! 買塊5両金條無咁搵笨 !

Bosco 提到...

謝謝Lisa,我以前每日既工作就系呢D,好快就做好啦。

對Spread %,我既看法有D唔同(我系文件入面解釋得唔清楚):

我認為,Spread %系金商對後市金價波動程度既預期。
再加上,我認為Spread %既上升系預示金商對後市金價系看淡既,點解呢?

試想想如果你系金商,如果你預期後市金價可能跌,你又點會提升你既金買入價呢?但買出價就當然有幾貼市,就幾貼市啦,唔通有賺唔賺咩?所以,我地可以看到,系08年一直至09年中,spread %既升跌系同金價既升跌成反向既(圖2黃色部分)。

但spread %只能夠升到某個程度,你金商總不能有成15%既spread 吧?所以,去到某一spread %既Peak,金價亦應見底,呢個以系08年金底既情況(圖1)。Logic上講,可以理解成系金已經下跌好多,市場形成強大購買力啦。

但我地亦發現,自09年中開始,spread %既改變對金價既反向關係有所減少(其實仍然系有反向關係,但不太明顯)(圖2藍色部分)。

而現在Spread %再達高峰,我地可以有2個判斷:

1)金價應該要有一個大調整,以反映spread %高位既預期

2)或:spread %已經到了高位,但系呢段時間裡面,金價只系有輕微既調整,可以證明市底好強,而spread %既高位,可能顯示而家既金價已經是短期低位,後市將會很強。

我只有2年Data,所以不能有肯定性既結論。

Lisa 提到...

Bosco,
我地只可以等睇金價的波動吧, 如果金價跌, 真中金甲蟲下懷, 可以買多 D 平金 :)

Joe 提到...

回金錢一一兄:所謂的泡沫爆破其實只是因為債市將增發出來的廢紙吸了過去,減低了黃金與紙幣的敵對性,若當年不是狂加息,抽高利率,營造新的債市,恐怕今天我們已身處金本位之下了。